Shinsegae, Hyundai Department Store et Lotte Shopping ont vu leurs actions baisser de plus de 20 % en juillet, Shinsegae clôturant à 547 000 won le jour de cotation précédent, en baisse de 2,67 %, soit une chute de 27,55 % depuis le début de juillet. La baisse a fait suite à une solide performance au premier semestre, portée par la prise de profits et une correction plus large du marché, selon Kim Myung-joo, chercheur chez Korea Investment & Securities. Malgré le repli, les analystes considèrent l’ajustement comme une opportunité d’achat, citant la réévaluation en cours du secteur de la distribution en Corée et la hausse du tourisme entrant, qui compense la nouvelle taxe de sortie du Japon mise en place le 1er juillet.
Trois actions de grands magasins enregistrent une baisse moyenne de 25,51 % en juillet
D’après la Korea Exchange, le cours de Shinsegae est passé d’une fourchette de 700 000 won à une fourchette de 500 000 won au cours du mois de juillet. Sur la même période, Hyundai Department Store et Lotte Shopping ont respectivement reculé de 28,19 % et 20,80 %. La baisse moyenne des trois sociétés, de 25,51 %, a dépassé la baisse du KOSPI, qui s’élève à 19,81 %.
Kim Myung-joo de Korea Investment & Securities a déclaré : « Les trois actions de grands magasins, qui ont affiché des mouvements de prix spectaculaires au premier semestre, subissent un ajustement au moment où elles entrent dans le second semestre. La demande de prise de profits a augmenté après la hausse spectaculaire des prix, et les actions ont évolué dans le sens de la baisse de l’indice lorsque la correction du marché s’est produite. »
Korea Investment & Securities identifie une tendance de réévaluation du retail
Kim a noté : « Même si l’ajustement des prix à court terme pour les trois grands magasins est inévitable, le fait que les distributeurs coréens, en particulier les sociétés de grands magasins, soient revalorisés à partir de cette année reste inchangé. L’excédent du solde touristique de la Corée continuera à augmenter au second semestre, et la proportion d’étrangers dans l’industrie des grands magasins devrait croître régulièrement. »
Les données de Korea Investment & Securities montrent que le taux moyen de détention étrangère dans les trois principaux grands magasins coréens est d’environ 8 %, tandis que la détention étrangère dans l’industrie des grands magasins au Japon s’élève à 10,6 % en mai. La société explique que les données sur le tourisme entrant de la Corée pour juillet devraient être meilleures que les attentes du marché, car le Japon a relevé sa taxe de sortie et ses frais de visa à partir du 1er juillet pour répondre aux problèmes de surtourisme.
Kim a déclaré : « En tenant compte de ces éléments, nous pensons que l’ajustement du prix des trois grands magasins est une opportunité d’acheter Shinsegae, la valeur leader du retail, à bas prix. Si le yuan s’apprécie au second semestre, même la valeur liée à l’activité duty-free de Shinsegae, qui n’est pas actuellement sous les projecteurs, pourrait être mise en avant. »
Six sociétés de bourse relèvent les objectifs de cours de Shinsegae en juillet
Sur les huit sociétés de bourse qui ont présenté des objectifs de cours pour Shinsegae en juillet, six les ont relevés. Samsung Securities a augmenté sa cible de 565 000 won à 970 000 won, NH Investment & Securities de 660 000 won à 940 000 won, DB Securities de 600 000 won à 900 000 won, LS Securities de 420 000 won à 860 000 won, Shinhan Investment Corp. de 700 000 won à 830 000 won, et Kyobo Securities de 600 000 won à 770 000 won.
Le consensus sur T2 de Shinsegae montre une hausse de 102,9 % du profit opérationnel
Selon le fournisseur d’informations financières FnGuide, le consensus pour le chiffre d’affaires de Shinsegae au T2 s’établit à 1,8002 trillion won, en hausse de 6,3 % en glissement annuel, et le profit opérationnel est estimé à 152,8 milliards de won, en hausse de 102,9 %.
Park Jong-ryul, chercheur chez Heungkuk Securities, a déclaré : « Malgré la hausse du cours depuis le début de l’année, Shinsegae conserve une forte décote par rapport à la valeur de l’actif et affiche la plus grande stabilité des profits, ainsi qu’une compétitivité des actifs supérieure parmi les formats de grands magasins. »
Park a ajouté : « L’attractivité de l’évaluation est favorable en raison de la baisse du cours depuis la mi-juin. Les variables clés pour les cours futurs devraient être les taux de croissance des magasins existants, l’expansion de la clientèle VIP, le redressement du secteur duty-free vers la rentabilité, la valeur liée au développement de Seoul Express Bus Terminal et les politiques supplémentaires de retour aux actionnaires. »
FAQ
Que s’est-il passé sur les actions de Shinsegae en juillet ?
Les actions de Shinsegae ont baissé de 27,55 % en juillet, clôturant à 547 000 won le jour de cotation précédent. La baisse a été attribuée à la prise de profits après de solides gains au premier semestre et à une correction plus large du marché.
Pourquoi les analystes considèrent-ils cela comme une opportunité d’achat ?
Korea Investment & Securities et d’autres sociétés estiment que les grands magasins coréens subissent une réévaluation, soutenue par la hausse du tourisme entrant et la nouvelle taxe de sortie du Japon à partir du 1er juillet. Six des huit sociétés de bourse ont relevé les objectifs de cours de Shinsegae en juillet, Samsung Securities fixant une cible de 970 000 won.
