SpaceX a vu son cours de bourse bondir de 19% le 12 juin lors de sa première journée de cotation au Nasdaq, tandis que les sociétés chinoises d’aérospatiale commerciale du secteur A ont enregistré une hausse moyenne de 0,88% le même jour. China Daily cite des analystes indiquant que l’introduction en bourse de SpaceX fournit, pour l’aérospatiale commerciale à l’échelle mondiale, un modèle d’évaluation des valorisations du marché public grand public, ce qui devrait aider à une réévaluation des valorisations des sociétés d’aérospatiale commerciale du secteur A. Tian Lihui, professeur de finance à l’université de Nankai, estime que le ratio cours/ventes des sociétés d’aérospatiale commerciale du secteur A se situe actuellement autour de 8 à 10 fois.
Hausse des sociétés d’aérospatiale commerciale du secteur A : 0,88% vendredi dernier, 2,96% lundi
Selon la confirmation par China Daily des données de marché :
Vendredi dernier (12 juin, première journée de cotation de SpaceX) : les sociétés d’aérospatiale commerciale du secteur A ont progressé en moyenne de 0,88% ; au moins quatre ETF d’aérospatiale commerciale ont affiché une hausse supérieure à 5%
Lundi : les sociétés d’aérospatiale commerciale du secteur A ont poursuivi leur hausse de 2,96% ; le SSE Composite a clôturé en hausse de 1,61%
Depuis le début de l’année : les sociétés d’aérospatiale commerciale du secteur A ont cumulée une hausse d’environ 6%
Écarts de valorisation et logique de la réévaluation pour les analystes
Tian Lihui, professeur à l’université de Nankai, confirme : « à l’heure actuelle, le ratio cours/ventes des sociétés d’aérospatiale commerciale du secteur A est d’environ 8 à 10 fois ; celui implicite pour SpaceX atteint 65 à 100 fois ». L’enthousiasme mondial suscité par SpaceX contribuera, selon lui, à accélérer la réévaluation approfondie des sociétés d’aérospatiale commerciale du secteur A, en orientant davantage de capitaux vers les leaders de l’industrie disposant de technologies clés et d’une capacité d’exploitation à grande échelle.
Un analyste de China Founder Securities confirme également : l’introduction en bourse de SpaceX fournit au secteur mondial de l’aérospatiale commerciale un modèle d’évaluation du marché public à la fois standard et hautement représentatif, ce qui devrait soutenir le sentiment sur le marché du secteur A et aider les investisseurs à considérer l’aérospatiale commerciale comme une industrie technologique offrant un potentiel de croissance plus important.
Fu Chenshuo, analyste principal en défense et aérospatiale chez CITIC Securities, confirme : les investisseurs devraient se concentrer sur des actifs clés tels que des fusées réutilisables (y compris la chaîne d’approvisionnement de l’impression 3D), la fabrication de satellites, leur exploitation et les applications au sol ; avec la maturité des technologies de récupération, les coûts de lancement devraient fortement baisser ; les perspectives plus larges de l’informatique en orbite méritent aussi d’être surveillées.
Confirmation de l’état des lieux des politiques et du canal IPO
Le rapport sur l’activité du gouvernement chinois pour 2026 classe pour la première fois l’industrie aérospatiale parmi les nouveaux piliers de l’économie nationale.
Confirmation de la Bourse de Shanghai (SSE) : le 26 décembre 2025, la SSE a publié des directives d’introduction en Bourse pour les entreprises de l’industrie des fusées commerciales ; en se basant sur le cinquième ensemble de critères d’admission du marché STAR, les entreprises de fusées commerciales se trouvant à un stade clé de commercialisation à grande échelle peuvent demander à être cotées sur le marché STAR.
D’après China Daily, les progrès suivants sont confirmés :
Demandes d’IPO sur le marché STAR approuvées : Blue Yu Space, Zhongke Space (2 entreprises)
Démarrage de la procédure de demande d’IPO : 8 autres entreprises
Données sur la taille du marché de l’aérospatiale commerciale chinoise confirmées par CCID Media
D’après les données de CCID Media, un organisme médiatique relevant du Centre d’information pour l’essor de l’industrie chinoise :
En 2025 : la taille du marché de l’aérospatiale commerciale en Chine atteint 2,83 billions de yuans (environ 418,8 milliards de dollars), en hausse annuelle de 21,7%
Prévision pour 2026 : la taille du marché devrait encore s’étendre à 3,5 billions de yuans, avec un taux de croissance annuel estimé supérieur à 20%
Les chiffres 2026 ci-dessus correspondent aux prévisions de marché de CCID Media et non à des valeurs déjà réalisées.
Questions fréquentes
Comment l’introduction en bourse de SpaceX influence-t-elle les anticipations de valorisation des sociétés d’aérospatiale commerciale du secteur A ?
D’après les points de vue confirmés par un analyste de China Founder Securities et par le professeur Tian Lihui de l’université de Nankai, cités par China Daily, la valorisation de SpaceX via une introduction en bourse avec un ratio cours/ventes de 65 à 100 fois fournit au marché une référence d’évaluation publique pour les sociétés d’aérospatiale commerciale. Le ratio cours/ventes des sociétés d’aérospatiale commerciale du secteur A se situe actuellement autour de 8 à 10 fois ; les analystes estiment que l’IPO de SpaceX aide les investisseurs à réévaluer le potentiel de croissance de l’aérospatiale commerciale du secteur A.
Quels sont les progrès actuellement confirmés pour le canal des IPO d’aérospatiale commerciale en Chine ?
D’après China Daily, au moment de la publication, la demande d’IPO sur le marché STAR de Blue Yu Space et de Zhongke Space a été approuvée, tandis que 8 autres entreprises ont déjà lancé la procédure de demande. Les directives d’introduction en Bourse pour les entreprises de fusées commerciales publiées par la SSE le 26 décembre 2025 (cinquième ensemble de critères pour le marché STAR) offrent une fenêtre de politique d’IPO aux entreprises concernées.
Quelle est la signification, pour l’aérospatiale commerciale en Chine, du rapport sur l’activité du gouvernement cette année ?
Le rapport sur l’activité du gouvernement chinois pour 2026 classe pour la première fois l’industrie aérospatiale parmi les nouveaux piliers de l’économie nationale, ce qui constitue la première affirmation explicite, dans un document de politique officielle du gouvernement chinois, du statut de l’industrie de l’aérospatiale commerciale. Xilan Securities confirme que cela signifie que l’aérospatiale commerciale fait partie intégrante des moyens importants de démontrer la nouvelle génération de production de haute qualité de la Chine, et qu’elle occupe une position stratégique dans la concurrence mondiale.
