SpaceX lève 25 milliards de dollars dans le cadre d'une émission obligataire après l'introduction en bourse de juin.

SpaceX a levé 25 milliards de dollars via une offre d'obligations seniors non garanties le 22 juin, moins de deux semaines après son introduction en bourse le 12 juin. La société a déclaré qu'elle utiliserait le produit net pour rembourser intégralement les emprunts en cours dans le cadre de sa facilité de prêt relais, payer les frais et dépenses connexes, et tout montant restant à des fins générales. L'émission obligataire, qui a reçu près de 90 milliards de dollars d'ordres selon des personnes proches du financement, a soulevé des questions de diversification parmi les investisseurs désormais exposés à SpaceX à la fois par des actions et des instruments de dette.

SpaceX fixe le prix de son offre d'obligations de 25 milliards de dollars sur cinq tranches

SpaceX a annoncé l'offre d'obligations seniors non garanties le 22 juin, des sources ayant indiqué à CNBC que la société cherchait initialement à lever 20 milliards de dollars avant d'augmenter le montant à 25 milliards de dollars. La société a fixé le prix des obligations en cinq tranches différentes, avec des échéances comprises entre 2031 et 2056. Les taux varient de 5,35 % pour les obligations 2031 à 6,65 % pour les obligations 2056. L'émission à 10 ans se négocie avec un spread par rapport au Trésor américain équivalent de 1,4 point de pourcentage.

L'offre obligataire reçoit 90 milliards de dollars d'ordres d'investisseurs

SpaceX a reçu près de 90 milliards de dollars d'ordres, ont indiqué à CNBC des personnes proches du financement. Elles ont demandé à ne pas être nommées car les détails sont privés. Cependant, l'action SpaceX a chuté de plus de 13 % sur la semaine suivant l'annonce obligataire, après une forte performance post-IPO. Chris Beauchamp, chef analyste marché chez IG, a déclaré que les investisseurs en actions sont une chose, mais « les gars des obligations sont les adultes dans la pièce ».

Les analystes soulignent le risque d'exécution à travers les actions et les instruments de dette

Christopher Della Fave, vice-président senior, marchés des capitaux chez Post Oak Group, a déclaré : « Deux semaines après la plus grande IPO de l'histoire, SpaceX puise déjà sur les marchés obligataires tout en affichant une perte nette de 5 milliards de dollars et des capex qui ont plus que doublé d'une année sur l'autre. » Della Fave a noté que « posséder des actions SPCX et des obligations SpaceX n'est pas une diversification. C'est le même risque d'exécution à travers deux instruments. » Julian Howard, responsable multi-actifs chez Gam, a souligné que presque tous les investisseurs détiennent déjà des allocations dans la technologie américaine et « le but des obligations en tant que classe d'actifs est sûrement de diversifier ».

FAQ

Quel montant SpaceX a-t-il levé lors de son offre obligataire du 22 juin ?

SpaceX a levé 25 milliards de dollars via une offre d'obligations seniors non garanties. Des sources ont indiqué à CNBC que la société cherchait initialement à lever 20 milliards de dollars avant d'augmenter le montant à 25 milliards de dollars.

Comment SpaceX utilisera-t-il le produit de l'offre obligataire ?

La société a déclaré qu'elle utiliserait le produit net pour rembourser intégralement les emprunts en cours dans le cadre de sa facilité de prêt relais, payer les frais et dépenses connexes, et tout montant restant à des fins générales.

Pourquoi les analystes s'inquiètent-ils de la diversification pour les investisseurs de SpaceX ?

Les analystes notent que les investisseurs détenant à la fois des actions et des obligations SpaceX sont confrontés au « même risque d'exécution à travers deux instruments » plutôt qu'à une véritable diversification, les deux dépendant du succès opérationnel de l'entreprise.