SpaceX refinance $20B de la dette avec un prêt-relais avant une introduction en bourse (IPO)

SpaceX a obtenu en mars un prêt-relais US$20 milliard garanti pour refinancer la majeure partie de sa dette avant une IPO (introduction en bourse) prévue, selon Reuters. Le prêt provenait de prêteurs non identifiés et a réduit la dette totale de SpaceX à 20,07 milliards de dollars US au 2 mars, contre 22,05 milliards de dollars US à la fin de 2024. La société pourrait devoir utiliser les produits de l’IPO pour rembourser le prêt si d’autres financements ne couvrent pas la dette dans un délai de six mois suivant la cotation.

Détails du refinancement de la dette

Le refinancement a remplacé cinq lignes de crédit précédemment liées à X et xAI. Le prêt sur 18 mois comprend des options pour deux prolongations de trois mois. SpaceX pourrait viser une valorisation d’environ 1,75 billion de dollars US lors de l’IPO, bien que les estimations du montant total levé lors de l’IPO varient énormément, allant d’environ US$30 milliard à US$75 milliard.

Engagements d’infrastructure IA à l’origine de l’augmentation de la dette

Le refinancement a été motivé par des obligations récentes liées à la dette associée à xAI, la société d’IA d’Elon Musk. D’après le dépôt, la dette de SpaceX est passée de US$14 milliard en 2024 à environ US$23 milliard d’ici la fin de 2025, l’augmentation étant attribuée à « des milliards d’obligations d’infrastructure IA » liées à xAI. Ces engagements incluaient un bail de 4,5 milliards de dollars US pour des équipements d’IA. Le refinancement du prêt-relais semble lié à des besoins de financement à court terme en rapport avec ces engagements en matière d’IA, plutôt qu’à une gestion ordinaire de la dette.