Un ETF subversif a déposé le 9 juillet (heure locale) des documents d’enregistrement auprès des autorités américaines des valeurs mobilières pour des fonds négociés en bourse qui suivent les indices Nasdaq 100 et S&P 500 tout en excluant les entreprises fondées, gérées ou contrôlées par Elon Musk, selon Bloomberg. La société de gestion d’actifs a cité les inquiétudes des investisseurs liées aux risques de gouvernance d’entreprise, aux risques politiques et à la forte volatilité des cours associée aux sociétés liées à Musk comme raisons du lancement du produit. Ce dépôt constitue le dernier exemple en date d’un marché des ETF en évolution, qui reflète davantage les préférences et les valeurs des investisseurs particuliers, au-delà du simple suivi traditionnel d’indices de marché plus larges.
Subversive ETF dépose pour des produits Nasdaq 100 et S&P 500 excluant les sociétés de Musk
Les codes de cotation prévus pour les nouveaux ETF sont QQNE et SPNE, a rapporté Bloomberg. Les investisseurs pourront obtenir une exposition au marché dans son ensemble tout en excluant spécifiquement Tesla, SpaceX et d’autres entreprises liées à Musk. Les produits suivront les indices Nasdaq 100 et S&P 500 en utilisant cette méthodologie d’exclusion.
L’inclusion de SpaceX au Nasdaq 100 a précédé le dépôt d’ETF
Le dépôt de l’ETF a fait suite à l’ajout récent de SpaceX à l’indice Nasdaq 100. SpaceX a été successivement intégré aux indices FTSE Russell, MSCI et Nasdaq 100 moins d’un mois après son introduction en bourse. Les principaux fournisseurs d’indices ont révisé leurs règles afin d’accélérer l’intégration des indices pour les grandes introductions en bourse initiales.
L’action SpaceX a chuté de 6,8 % le 7 juillet au moment de son ajout au Nasdaq 100, sans bénéficier de l’effet d’intégration à l’indice. Le prix d’introduction en bourse était de 135 dollars, et le cours de clôture le 7 juillet s’est établi à 149,47 dollars, marquant la première fois que le titre clôturait en dessous de son prix d’ouverture de 150 dollars. S&P Dow Jones Indices n’a pas ajouté SpaceX à ses indices selon une procédure accélérée.
Certains observateurs du marché ont noté que l’ajout de sociétés “méga-cap” aux principaux indices avant que les cours du marché ne soient suffisamment établis pourrait créer une situation dans laquelle les investisseurs passifs seraient en pratique obligés d’acheter des actions surévaluées.
Le marché des ETF se tourne vers des produits d’investissement personnalisés
Le dépôt d’un ETF anti-Musk illustre des changements récents sur le marché des ETF. Historiquement, les ETF étaient centrés sur des produits d’investissement indiciels peu coûteux, qui suivaient des marchés larges. Les lancements récents sont allés au-delà d’industries ou de thèmes spécifiques pour refléter les préférences des investisseurs concernant des entreprises individuelles, des dirigeants et des personnes particulières.
Les produits liés à Musk incluent déjà des ETF à effet de levier qui suivent l’action Tesla avec des multiples, ainsi que des produits à effet de levier liés à SpaceX. Un produit appelé ELON ETF avait été lancé auparavant avec une stratégie consistant à acheter Tesla et à vendre à découvert Ford.
Le nouveau dépôt franchit une étape supplémentaire en suivant des indices entiers tout en n’excluant que les entreprises associées à une personne spécifique, combinant ainsi l’investissement passif via des ETF avec des jugements de valeur des investisseurs.
Des experts du secteur donnent des avis mitigés sur la stratégie de l’ETF anti-Musk
Les spécialistes du marché ont partagé des évaluations variées. Nate Geraci de Nobadius Wealth Management a déclaré qu’il comprend pourquoi les fournisseurs d’ETF chercheraient à “packager” des investissements autour d’Elon Musk, compte tenu du caractère clivant de la personnalité, mais que l’émergence d’ETF qui excluent certaines entreprises uniquement selon la préférence d’un seul investisseur pourrait représenter un niveau excessif de segmentation du marché.
Dave Nadig d’ETF.com a exprimé son scepticisme, affirmant que de tels produits très segmentés pourraient attirer des capitaux temporairement, mais auraient du mal à construire une base d’investissement à long terme, qualifiant le concept de stratégie marketing intéressante plutôt que de logique d’investissement claire.
Jeffrey Ptak de Morningstar a reconnu les stratégies de différenciation des gestionnaires d’actifs tout en conseillant aux investisseurs d’examiner attentivement si ces produits correspondent à de véritables objectifs d’investissement et s’ils entraînent des coûts excessifs pour une différenciation minime.
Le marché des ETF connaît une croissance record. Bloomberg Intelligence a indiqué que 214 nouveaux ETF ont été lancés en juin, établissant un record absolu, avec environ 191 milliards de dollars qui ont afflué vers le marché des ETF au cours du même mois. Des observateurs de l’industrie ont décrit l’époque actuelle comme une période où presque toutes les idées d’investisseurs imaginables sont “transformées” en ETF, l’ETF anti-Musk étant un exemple marquant de cette tendance.
FAQ
Que s’est-il passé lorsque Subversive ETF a déposé auprès des autorités américaines des valeurs mobilières le 9 juillet ?
Subversive ETF a déposé le 9 juillet (heure locale) des documents d’enregistrement pour des fonds négociés en bourse qui suivent les indices Nasdaq 100 et S&P 500 tout en excluant les entreprises fondées, gérées ou contrôlées par Elon Musk, selon Bloomberg.
Comment le titre SpaceX a-t-il évolué lorsqu’il a été ajouté au Nasdaq 100 le 7 juillet ?
L’action SpaceX a chuté de 6,8 % le 7 juillet au moment où elle a été ajoutée à l’indice Nasdaq 100. Le cours de clôture était de 149,47 dollars, marquant la première fois que le titre clôturait en dessous de son prix d’ouverture lors de l’introduction en bourse de 150 dollars, avec un prix d’introduction fixé à 135 dollars.
Combien de nouveaux ETF ont été lancés en juin, selon Bloomberg Intelligence ?
Bloomberg Intelligence a indiqué que 214 nouveaux ETF ont été lancés en juin, établissant un record absolu, avec environ 191 milliards de dollars qui ont afflué vers le marché des ETF au cours du même mois.
