TD Cowen abaisse l’objectif de cours de l’action Bitcoin de Nakamoto de 58 % à 17 $ dans un contexte de repli du BTC

TD Cowen a réduit de 58 % son objectif de cours pour Nakamoto Inc. (NAKA), la société de trésorerie en bitcoin menée par David Bailey, à 17 dollars, contre 40 dollars après ajustement du split, citant la pression liée à la baisse du bitcoin sur la structure de capital très endettée de l’entreprise, d’après une note de recherche publiée lundi par les analystes Lance Vitanza et Jonnathan Navarrete. La banque a maintenu sa recommandation « Acheter » pour l’action cotée au Nasdaq ; le nouvel objectif implique près de 275 % de potentiel de hausse par rapport au cours actuel de NAKA, à 4,65 dollars. Nakamoto a subi un reverse split de 1 pour 40 en mai, ce qui rendait l’objectif précédent de TD de 1 dollar équivalent à 40 dollars sur la base actuelle. La révision reflète la baisse d’environ 26 % du bitcoin cette année et l’exposition amplifiée de Nakamoto via la dette et les titres de préférence. Nakamoto détient actuellement 4 467 BTC d’une valeur d’environ 290 millions de dollars, se classant comme le 22e plus grand détenteur de bitcoin coté en bourse, selon Bitcoin Treasuries.

TD Cowen révise l’objectif de cours de Nakamoto à 17 dollars sur un scénario de base fondé sur le bitcoin

Le scénario de base révisé de TD Cowen supposait que le bitcoin puisse remonter à 100 000 dollars d’ici la fin de 2026, soit environ 25 % en dessous de son plus haut historique de 126 000 dollars atteint le mois d’octobre dernier. La société s’attend aussi à ce que Nakamoto suspende des achats supplémentaires de bitcoin (BTC) jusqu’en 2027. « Nous continuons à considérer les avoirs en bitcoin comme le principal moteur de la valeur », ont écrit Vitanza et Navarrete dans la note de recherche. Les analystes ont indiqué que la dette et les titres de préférence de Nakamoto rendent ses actions ordinaires plus sensibles aux variations du prix du bitcoin. Ils ont évalué ses avoirs en bitcoin projetés en fin d’année à environ 521 millions de dollars, même si ces obligations réduisent la valeur restant pour les actionnaires ordinaires.

Nakamoto rembourse 45 millions de dollars de dette et s’oriente stratégiquement

TD Cowen considère que les récents mouvements de bilan de Nakamoto sont positifs. La société a remboursé environ 45 millions de dollars de dette, a prolongé de 105 millions de dollars le capital jusqu’en juin 2027, a réduit ses coûts d’emprunt et a autorisé un programme de rachat d’actions pouvant aller jusqu’à 25 millions de dollars. La société a également souligné que Nakamoto a achevé la fermeture de ses cliniques de soins de santé historiques le mois dernier et qu’elle se concentre désormais sur les médias liés au bitcoin, la gestion d’actifs et les services de conseil.

L’action NAKA en baisse de 71 % depuis le début de l’année malgré la chute du bitcoin

NAKA s’échangeait à 4,65 dollars lundi, en baisse de plus de 4,5 % sur la journée. Le titre a chuté de plus de 71 % sur l’année, contre une baisse d’environ 26 % du bitcoin sur la même période.

FAQ

Pourquoi TD Cowen a-t-il réduit de 58 % l’objectif de cours des actions de Nakamoto ?
TD Cowen a réduit l’objectif de cours de Nakamoto de 58 %, le faisant passer de 40 dollars après ajustement du split à 17 dollars, citant la pression exercée par la baisse du bitcoin sur la structure de capital très endettée de l’entreprise. Les analystes ont noté que la dette et les titres de préférence de Nakamoto rendent ses actions ordinaires plus sensibles aux variations du prix du bitcoin.

Combien de bitcoin Nakamoto Inc. détient-elle actuellement ?
Nakamoto détient actuellement 4 467 BTC d’une valeur d’environ 290 millions de dollars, ce qui en fait le 22e plus grand détenteur de bitcoin coté en bourse selon Bitcoin Treasuries.

Quelles évolutions stratégiques Nakamoto a-t-elle mises en place récemment ?
Nakamoto a remboursé environ 45 millions de dollars de dette, a prolongé de 105 millions de dollars le capital jusqu’en juin 2027, a réduit ses coûts d’emprunt et a autorisé un programme de rachat d’actions pouvant aller jusqu’à 25 millions de dollars. L’entreprise a aussi achevé la fermeture de ses cliniques de soins de santé historiques le mois dernier et se concentre désormais sur les médias liés au bitcoin, la gestion d’actifs et les services de conseil.