Deux partis américains proposent un projet de loi visant à endiguer le délit d’initié sur les « marchés de prédiction », avec des amendes pouvant atteindre deux fois le bénéfice réalisé.

Des membres des deux partis américains ont présenté conjointement le 26 mars le projet de loi sur l’intégrité publique du marché des prévisions financières de 2026, qui a été soumis à la 119e session du Congrès au cours de sa deuxième session. Le projet de loi vise à interdire aux fonctionnaires d’utiliser des informations internes non divulguées pour parier sur des contrats de marché de prévisions, avec un mécanisme de sanctions allant jusqu’à deux fois les bénéfices, et exige que les fonctionnaires déclarent tous les paris dépassant 250 dollars dans un délai de 30 jours, couvrant le président, le vice-président, tous les membres du Congrès et les fonctionnaires nommés politiquement.

Champ d’application large du projet de loi et nouvelle définition de “l’information privilégiée”

(Source : John Curtis)

Le projet de loi sur l’intégrité publique du marché des prévisions financières de 2026 établit un large champ d’application :

Branche exécutive : Président, vice-président des États-Unis, ainsi que les employés des agences exécutives ou des organismes de réglementation indépendants.

Branche législative : Tous les membres du Congrès, à savoir le Sénat et la Chambre des représentants.

Fonctionnaires nommés politiquement : Tous les titulaires de postes politiques nommés par le président.

Le projet de loi définit également clairement “l’information privilégiée” : toute “information non divulguée que tout investisseur rationnel considérerait comme importante lors de la prise de décisions concernant des contrats de marché de prévisions” est soumise à cette loi, dont la définition est plus large que les normes de délit d’initié des lois sur les valeurs mobilières traditionnelles, ce qui signifie que même des informations gouvernementales non typiques pourraient être soumises à des restrictions.

Mécanisme de déclaration et dispositions pénales : seuil de 250 dollars et pénalité de double profit

Le projet de loi établit des dispositions spécifiques concernant la déclaration et les sanctions. Tout fonctionnaire gouvernemental qui parie plus de 250 dollars sur le marché des prévisions doit soumettre une déclaration au Bureau d’éthique gouvernementale dans un délai de 30 jours, incluant le nombre de contrats achetés, le prix des contrats, la date et l’heure de la transaction, le nom du contrat, la position sur le contrat, le nom de la plateforme de trading utilisée et l’état des gains et pertes.

Les contrevenants seront passibles d’une amende civile de 500 dollars, ou du double des bénéfices réalisés sur les contrats de marché de prévisions - le montant le plus élevé étant retenu. Ce mécanisme de pénalité de “double profit” vise à éliminer fondamentalement l’incitation à tirer profit des informations publiques.

La sénatrice Slotkin a déclaré dans le communiqué de presse du projet de loi : “Personne ne devrait tirer profit des informations et des connaissances obtenues grâce à un poste public, cela est absolument inacceptable. Ce projet de loi est un important premier pas vers l’établissement de règles de bon sens pour le marché des prévisions, avec un véritable effet dissuasif, garantissant que ceux qui enfreignent les règles font face à de véritables conséquences.”

Contexte législatif : la densité législative de cette semaine prédit une tendance à un resserrement de la réglementation

Cette proposition est la deuxième de la semaine concernant les problèmes de délit d’initié sur le marché des prévisions. Mardi, les représentants Adrian Smith et Nikki Budzinski ont présenté le projet de loi PREDICT, qui se concentre principalement sur les paris liés aux événements politiques, aux décisions politiques et aux actions gouvernementales ; le projet de loi sur l’intégrité publique de jeudi élargit le champ d’application avec une définition large de “l’information privilégiée”, tout en établissant un mécanisme de déclaration plus spécifique et des normes de pénalité.

L’adoption rapprochée de ces deux projets de loi est une manifestation concrète de l’augmentation récente de l’attention portée à la réglementation des marchés de prévisions au niveau fédéral et étatique aux États-Unis. Des plateformes majeures comme Kalshi et Polymarket ont également commencé à resserrer leurs règles internes, limitant les paris des candidats politiques et des athlètes professionnels sur leurs plateformes, montrant que l’industrie s’ajuste proactivement aux attentes réglementaires.

Questions fréquentes

Quel est le contenu principal prohibé par le projet de loi sur l’intégrité publique du marché des prévisions financières de 2026 ?

Le projet de loi interdit au président, au vice-président, aux membres du Congrès, aux fonctionnaires nommés politiquement et aux employés des agences exécutives d’utiliser des informations “non divulguées et considérées comme importantes par les investisseurs rationnels” pour parier sur des contrats de marché de prévisions. Sa définition d’information privilégiée est plus large que celle des lois sur les valeurs mobilières traditionnelles, englobant les informations non divulguées dans le processus de prise de décision gouvernementale.

Quelles sont les principales différences entre ce projet de loi et le projet de loi PREDICT présenté mardi ?

Le projet de loi PREDICT se concentre sur les paris sur le marché des prévisions liés aux événements politiques, aux décisions politiques et aux actions gouvernementales ; le projet de loi sur l’intégrité publique adopte une définition large de “l’information privilégiée” et établit un mécanisme de déclaration spécifique (déclaration des paris de plus de 250 dollars dans un délai de 30 jours) et des normes de pénalité claires (double des bénéfices maximum), offrant un cadre réglementaire plus complet.

Quels contenus les fonctionnaires doivent-ils déclarer et quelles seront les conséquences d’une violation ?

Les paris sur le marché des prévisions dépassant 250 dollars doivent être déclarés au Bureau d’éthique gouvernementale dans un délai de 30 jours, incluant le nombre de contrats, le prix, le nom de la plateforme et l’état des gains et pertes. Les personnes qui ne respectent pas les exigences de déclaration ou qui parient de manière illégale seront passibles d’une amende de 500 dollars ou du double des bénéfices réalisés, le montant le plus élevé étant retenu.