TradeXYZ a publié, le 10 juin, une déclaration officielle afin de clarifier le mécanisme de tarification du contrat perpétuel SPCX Pre-IPO (IPOP) : SPCX est un contrat perpétuel basé sur le prix qui suit l’anticipation implicite du marché concernant le prix unitaire des actions ordinaires de catégorie A de SpaceX. TradeXYZ confirme que les exemples éducatifs figurant dans le document précédent, qui ont entraîné une confusion chez les utilisateurs, ont désormais été retirés du document.
Confirmation des spécifications de tarification du contrat SPCX : trois paramètres d’entrée exclus
Selon la déclaration officielle de TradeXYZ confirmée :
Objet du suivi de tarification : anticipation implicite du marché concernant le prix unitaire des actions ordinaires de catégorie A de SpaceX (Class A Common Stock).
Paramètres confirmés comme ne participant pas à la tarification :
Total des actions en circulation : ne pas être utilisé comme paramètre d’entrée des spécifications du contrat
Valeur marchande totale de l’entreprise : ne pas être intégrée à la méthode d’oracle
· Les deux données ci-dessus ne participent pas au mécanisme futur de traitement de conversion
Dans sa déclaration, TradeXYZ indique clairement : « TradeXYZ n’utilisera, ne publiera et ne s’appuiera pas sur un diviseur basé sur le nombre d’actions ou la valeur marchande pour traiter SPCX ou tout autre marché XYZ. »
Modification du document : faits confirmés selon lesquels les exemples éducatifs ont été retirés
TradeXYZ confirme que les exemples éducatifs inclus dans le document précédent montrent comment les utilisateurs peuvent déduire un prix théorique dans des scénarios où ils envisagent à la fois la valeur marchande et le nombre d’actions.
Déclaration officielle de TradeXYZ : ces exemples ont été inclus uniquement pour fournir un contexte, et ne font pas partie du mécanisme de tarification réel ; suite aux retours d’utilisateurs indiquant que les exemples causaient une confusion, le contenu concerné a été retiré du document. TradeXYZ n’a pas précisé la date exacte du retrait, ni publié l’historique des versions du document mis à jour.
Conditions de conversion après l’IPO : deux hypothèses confirmées par TradeXYZ
D’après la déclaration officielle de TradeXYZ, les conditions de conversion du mécanisme de tarification du contrat SPCX sont les suivantes :
Hypothèse de déclenchement : SpaceX termine son IPO et des données suffisantes issues des marchés publics externes sont disponibles.
Mécanisme après conversion : SPCX bascule vers une tarification standard via oracle externe ; TradeXYZ indique que, dans ce mécanisme, la tarification du contrat tendra vers le prix des actions réellement négociées publiquement par SpaceX.
TradeXYZ n’a pas divulgué les critères précis du déclenchement de la conversion (par exemple, le seuil de quantité de données requis ou la source de données spécifiée), ni expliqué la méthode de traitement de la tarification pendant la période de transition.
FAQ
Que suit précisément le contrat SPCX (IPOP) et en quoi diffère-t-il du fait de détenir des actions réelles de SpaceX ?
SPCX suit l’anticipation implicite du marché concernant le prix unitaire des actions ordinaires de catégorie A de SpaceX, sous la forme d’un contrat à terme perpétuel. Détenir ce contrat ne signifie pas détenir une participation réelle dans SpaceX, et aucun droit de vote ou de détente d’actionnaire n’y est attaché ; si SpaceX n’est pas coté ou si l’IPO est reportée, le contrat ne garantit pas non plus une convergence avec le prix réel.
Pourquoi les utilisateurs ont-ils mal compris le mécanisme de tarification de SPCX, et quelles mesures TradeXYZ a-t-il prises ?
TradeXYZ confirme que les exemples éducatifs inclus dans le document précédent montraient une méthode de déduction du prix théorique à partir de la valeur marchande et du capital-actions, et que certains utilisateurs ont donc mal compris que la plateforme utilisait ces données comme base de tarification. TradeXYZ a confirmé que ces exemples étaient du contenu explicatif, non participant à la tarification réelle, et qu’ils ont été retirés du document.
Après que SpaceX a terminé son IPO, comment le mécanisme de tarification de SPCX change-t-il ?
Selon la déclaration officielle de TradeXYZ, une fois que SpaceX a terminé son IPO et que des données externes issues des marchés publics sont disponibles en quantité suffisante, SPCX basculera vers une tarification standard via oracle externe, et le prix du contrat tendra vers le prix des actions réellement négociées publiquement par SpaceX. Les critères précis et le calendrier de déclenchement de la conversion n’ont pas encore été publiés.
