Le Royaume-Uni finalise un règlement complet sur les crypto-monnaies alors que la FCA renforce la surveillance du secteur.

Le Royaume-Uni a finalisé un cadre réglementaire complet pour l'industrie des crypto-monnaies, marquant l'un des ensembles de règles nationales les plus complets adoptés par une grande place financière. La Financial Conduct Authority (FCA) a confirmé les règles finales après des mois de consultations avec l'industrie, créant un cadre unifié qui régit les bourses de crypto-monnaies, les dépositaires, les plateformes de trading, les émetteurs de stablecoins, les fournisseurs de staking et les services de prêt.

Le nouveau régime doit entrer en vigueur en octobre 2027. Les entreprises de crypto-monnaies qui servent des clients britanniques devront obtenir une autorisation de la FCA, remplaçant le système actuel d'enregistrement anti-blanchiment d'argent par un cadre de licence plus large. Cette mesure vise à offrir une plus grande sécurité juridique tout en renforçant la protection des consommateurs et l'intégrité du marché.

Des règles équilibrées pour la croissance

La FCA a ajusté plusieurs propositions après avoir reçu des retours de l'industrie. Plus particulièrement, elle a réduit l'exigence de fonds propres pour les émetteurs de stablecoins non systémiques de 2 % à 1 % de la valeur des jetons en circulation. Les régulateurs ont également assoupli les obligations de divulgation et accordé aux entreprises une plus grande flexibilité lors du traitement des rachats clients.

Les éléments clés du cadre comprennent :

• Autorisation obligatoire de la FCA pour les entreprises de crypto-monnaies opérant au Royaume-Uni ou le desservant.
• Exigences de fonds propres et prudentielles conçues pour améliorer la résilience financière.
• Règles d'abus de marché couvrant les délits d'initiés et les manipulations de marché.
• Renforcement de la gestion des risques opérationnels et des normes de gouvernance.
• Tests de résistance annuels et une surveillance renforcée pour les grands acteurs du marché.

Le régulateur a déclaré que ces révisions créent un cadre plus proportionné qui soutient l'innovation sans affaiblir les garanties pour les consommateurs.

Implications mondiales

Le Royaume-Uni rejoint désormais l'Union européenne comme l'une des rares juridictions dotées d'un cadre réglementaire complet pour les crypto-monnaies couvrant presque toutes les activités majeures liées aux actifs numériques. Alors que l'UE continue de mettre en œuvre son règlement sur les marchés de crypto-actifs et que les États-Unis avancent encore leur législation fédérale, l'approche finalisée du Royaume-Uni le positionne parmi les premiers grands marchés à disposer d'une feuille de route réglementaire complète.

Pour les entreprises internationales de crypto-monnaies, les nouvelles règles exigeront probablement des stratégies de conformité distinctes pour le marché britannique, en particulier parce que l'autorisation de la FCA ne reconnaîtra pas automatiquement les licences délivrées ailleurs. Les acteurs du secteur s'attendent à ce que le cadre renforce la confiance institutionnelle, même si certaines entreprises continuent d'affirmer que certaines exigences de fonds propres restent plus exigeantes que dans les juridictions concurrentes.

Les règles finalisées soulignent l'ambition du Royaume-Uni de s'imposer comme un pôle mondial de premier plan pour les actifs numériques, tout en soumettant les entreprises de crypto-monnaies à des normes réglementaires qui ressemblent de plus en plus à celles appliquées aux services financiers traditionnels.