Les valeurs technologiques américaines chutent de 40 % cette semaine sous l’effet de pressions structurelles, et non de résultats décevants : Goldman Sachs

D’après l’analyste de Goldman Sachs Mark Wilson, le facteur de momentum des valeurs technologiques américaines a chuté de 40% cette semaine — la baisse la plus rapide et la plus profonde jamais observée —, portée par des positions trop concentrées et un levier concentré plutôt que par une dégradation des fondamentaux. Le KOSPI sud-coréen a reculé de 27%, les valeurs liées à l’IA aux États-Unis ont baissé de 25% et les actions mondiales des semi-conducteurs mémoire ont chuté de 36% sur la même période.

Les risques liés à la structure de marché restent particulièrement aigus : la volatilité des actions individuelles a atteint des sommets historiques par rapport aux indices plus larges, tandis que les positions avec levier sur les stratégies de momentum demeurent élevées malgré le drawdown brutal. Wilson s’attend à ce que le processus de liquidation forcée soit proche de sa finalisation, mais a prévenu que les catalyseurs à court terme pour un retournement seraient limités alors que les marchés entrent dans l’accalmie estivale.