Les baleines achètent 61 568 BTC en période de marché baissier, Santiment indique des signaux de rupture de marché haussier.

La plateforme de données on-chain Santiment a publié jeudi des données montrant qu’avec l’escalade continue du conflit au Moyen-Orient et l’aggravation de l’incertitude macroéconomique, le groupe de baleines et de requins détenant entre 10 et 10 000 bitcoins a net augmenté de 61 568 bitcoins au cours du mois dernier. Pendant ce temps, l’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies a rapporté 13 points vendredi, se situant dans la zone de « peur extrême », ayant atteint jusqu’à 10 points jeudi, formant un contraste avec le comportement d’accumulation actif des gros détenteurs.

Données on-chain de Santiment : Analyse de l’accumulation et de la structure

(Source : Santiment)

Les données suivies par Santiment montrent qu’au cours du mois dernier, le nombre total d’adresses de portefeuille détenant un certain volume de bitcoins a augmenté de 0,45 %, tandis que les petits portefeuilles détenant moins de 0,01 bitcoin ont également augmenté de 0,42 %, correspondant à environ 213 bitcoins. Bien que les deux niveaux aient augmenté simultanément, l’écart de taille est extrêmement marqué - l’augmentation absolue des baleines a atteint 61 568 bitcoins, soit plus de 280 fois l’augmentation des petits investisseurs.

Ces données corroborent la tendance de sortie nette de bitcoins des échanges, qui a persisté tout au long de mars : les fonds continuent de migrer des échanges vers des portefeuilles auto-gérés, montrant que les principaux détenteurs adoptent l’accumulation comme stratégie centrale, plutôt que de se préparer à vendre.

Les analystes de Santiment notent que l’accumulation par les baleines est un « signe prometteur » pour une éventuelle rupture de la configuration de consolidation actuelle des bitcoins, et déclarent : « D’après les données historiques, lorsque de grands investisseurs achètent massivement tandis que les petits investisseurs vendent, la configuration de consolidation a tendance à se briser à la hausse, ce qui a toujours été un signal très fiable du début d’un cycle de marché haussier. »

Disparité dans le comportement des baleines : Stratégies d’accumulation et opérations de couverture coexistantes

Toutes les baleines n’adoptent pas une stratégie d’accumulation cohérente. Le 19 mars, des infrastructures pétrolières et gazières du Golfe ont été attaquées dans le cadre du conflit au Moyen-Orient, et la hausse des prix de l’énergie a entraîné une baisse temporaire du bitcoin, deux grandes baleines ont alors transféré des dizaines de millions de dollars en bitcoins vers les échanges, montrant que certaines grosses mains choisissent de réduire activement leur exposition au risque en cas d’aggravation des risques géopolitiques.

L’analyste de Zeus Research, Dominick John, a décrit à Cointelegraph deux principaux modèles de comportement sur le marché :

Modèle de baleine : Accumulation progressive, accumulant discrètement pendant la période de consolidation, préparant des positions pour une éventuelle rupture ; si l’environnement macro reste soutenu, le comportement d’accumulation pourrait se poursuivre.

Modèle de petit investisseur : Motivé par le FOMO (peur de manquer), il tend à participer à la hausse ; si le sentiment devient trop chaud, une pause temporaire ou une légère vente pourrait se produire avant le déclenchement de la prochaine accumulation par les gros investisseurs.

Indice de peur à 13 points : Interprétation bidirectionnelle du sentiment du marché et du comportement des gros investisseurs

L’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies, établi par alternative.me, mesure le sentiment global du marché sur une échelle de 0 à 100, rapportant vendredi 13 points, après avoir enregistré 10 points jeudi, la moyenne de la semaine précédente et de février restant également dans la zone de « peur extrême ».

Cette lecture pessimiste persistante reflète une position défensive élevée des investisseurs particuliers face à l’environnement macro et aux risques géopolitiques. Cependant, le comportement d’accumulation simultané des baleines constitue un contraste frappant. Selon les données historiques de Santiment, des phénomènes similaires de divergence entre le sentiment et le comportement des gros investisseurs se sont déjà produits lors des phases d’accumulation précédant certains retournements structurels du marché, mais les analystes soulignent également que les règles historiques ne constituent pas une prévision directe des tendances futures, l’évolution ultérieure du conflit en Iran et l’orientation des politiques macroéconomiques restant des variables clés.

Questions fréquentes

Comment définit-on les baleines et les requins sur le marché des cryptomonnaies ?

Selon le cadre de classification de Santiment, les « requins » désignent les adresses détenant entre 10 et 100 bitcoins, tandis que les « baleines » désignent les adresses détenant entre 100 et 10 000 bitcoins. La taille totale des positions des deux catégories a un impact significatif sur la structure de l’offre et de la demande du marché du bitcoin, et leur comportement collectif est souvent utilisé par les analystes on-chain comme un indicateur prospectif des tendances du marché à moyen terme.

Que signifie un indice de peur et de cupidité de 13 points ?

L’indice évalue 0 comme « peur extrême » et 100 comme « cupidité extrême », 13 points se situant dans la zone de « peur extrême », reflétant une domination du marché axée sur l’évitement du risque. Historiquement, la zone de peur extrême est parfois adjacente à des creux à court terme du marché, mais cette association n’est pas linéaire, et son comportement varie considérablement selon les contextes macroéconomiques.

L’accumulation massive des baleines a-t-elle une signification indicielle pour le marché ?

Les analystes de Santiment qualifient l’accumulation des baleines de « signes prometteurs » pour une rupture de la plage de consolidation, soutenus par des données historiques. Dominick John estime également que les baleines se préparent à une éventuelle rupture. Cependant, les analyses ci-dessus sont des interprétations descriptives des comportements on-chain, l’incertitude macroéconomique et les risques géopolitiques peuvent encore perturber la répétition des règles historiques, ne constituant pas un conseil d’investissement.