ZachXBT signale le jeton Memecore M après l’enquête sur l’effondrement de RAVE

L’enquêteur on-chain ZachXBT a remis en question le 3 juillet 2025, la cotation par Kraken du token natif de Memecore, M, le 3 juillet 2025, en demandant pourquoi la plateforme avait listé le token pour le trading au comptant et comment il avait passé la due diligence. Les investigations font suite à l’analyse de ZachXBT sur l’effondrement du token RAVE, qu’il a qualifié de manipulation par des initiés sur des bourses centralisées.

Token M de Memecore sous enquête

Memecore se présente comme une blockchain de couche 1 pour l’« économie Meme 2.0 ». D’après les données de CoinMarketCap et CoinGecko citées dans l’article, le token $M présente une capitalisation boursière d’environ $6 milliard et une valorisation totalement diluée (FDV) d’environ 35,5 milliards de dollars, le plaçant dans le top 25 des principales plateformes de suivi. Au moment de la rédaction, M se négociait à 3,54 $, avec une capitalisation boursière tombée à 4,57 milliards de dollars.

L’analyse de ZachXBT a révélé une forte concentration de l’offre de tokens. Alors qu’environ 1,29 milliard de tokens sont indiqués en circulation sur les plateformes de suivi, seuls environ 230 millions seraient débloqués—près de six fois moins que ce qui est annoncé. Le contrôle global des initiés sur le token M a été estimé à environ 99,6 %.

Lorsque Memecore a annoncé, sur X, sa reconnaissance par Grayscale, ZachXBT a répondu : « Fournissez un seul point de données pour étayer votre $6B capitalisation boursière au sein d’un token top 20 et pourquoi des initiés détiennent >90 % de l’offre. » Dans un autre post, il a écrit : « Le plus grand accomplissement, c’est $66M le volume de transactions total sur une application, et pourtant le token est à $6B capitalisation boursière lol. »

Activité suspecte de Kraken

Les constatations on-chain de ZachXBT, spécifiques à Kraken, ont retracé 7,9 millions de dollars de retraits suspects vers 18 adresses nouvellement créées détenant 11,7 millions de tokens $M , puis d’une valeur de 39,8 millions de dollars. Une adresse suspectée de portefeuille de l’équipe Memecore a également envoyé 5,3 millions de $M vers deux adresses de dépôt de Kraken le 3 juillet 2025. Kraken est indiqué comme l’un des rares lieux prenant en charge le trading spot de M, ce qui rend la décision de cotation de la plateforme une question importante au vu de ces constatations.

Effondrement du token RAVE : Le précédent

L’analyse de ZachXBT sur l’effondrement du token RAVE, détaillée dans un post-mortem du 19 avril 2025, a établi le schéma désormais appliqué à Memecore. RAVE a été lancé en décembre 2025 sur Binance Alpha avec une offre d’un milliard de tokens. Le token a bondi de 0,25 $ à près de 28 $, puis s’est effondré de plus de 95 % en quelques heures.

Les adresses liées à la distribution initiale contrôlaient environ 95 % de l’offre de RAVE, avec encore 3,1 % entre les mains d’utilisateurs de Bitget soupçonnés d’être des initiés et 0,34 % chez Gate, laissant les traders de détail avec des avoirs minimes. Selon ZachXBT, une capitalisation boursière de $6 un milliard a été effacée en seulement $52 millions de liquidations sur 24 heures, un ratio qu’il a dit indiquer une valorisation fabriquée et structurellement insoutenable.

Binance, Bitget et Gate ont chacun reconnu publiquement l’appel de ZachXBT à enquêter. RaveDAO a nié toute implication. Le PDG d’OKX, Star, a confirmé sur X que le moteur de risque d’OKX avait fonctionné comme prévu pendant le mouvement RAVE et s’est engagé à verser 25 000 $ à la récompense de ZachXBT.

ZachXBT a déclaré qu’il lui semblait improbable que l’activité suspecte n’ait pas été visible par les équipes de conformité des bourses avant qu’il ne la rende publique, et a souligné que chaque jour d’intervention retardée signifiait que les traders de détail absorbaient des pertes tandis que les plateformes percevaient des frais sur le volume.

Schéma plus large de manipulation

Selon ZachXBT, RAVE n’était pas un cas isolé. Il a identifié d’autres projets avec une action de prix très contestable : SIREN, MYX, COAI, M, PIPPIN et RIVER.

ZachXBT a offert une récompense de 25 000 $ pour des informations menant aux parties responsables derrière la manipulation présumée.

Contexte de l’opération Atlantic

L’examen des pratiques de cotation par les bourses mené par ZachXBT intervient alors que Kraken a annoncé son soutien à Operation Atlantic, une opération conjointe du US Secret Service, de la National Crime Agency du Royaume-Uni et des autorités canadiennes, qui a identifié plus de $45 millions de produits criminels présumés et signalé plus de 20 000 victimes potentielles.