Guide d'investissement dans les actions biotech américaines : pourquoi le secteur médical mérite votre attention

Le secteur des biotechnologies médicales devient une cible d’investissement majeure sur les marchés financiers mondiaux. Contrairement aux industries cycliques traditionnelles, la demande en soins médicaux est une nécessité absolue, elle ne diminue pas significativement en période de fluctuation économique. De plus, le vieillissement de la population mondiale, le lancement continu de médicaments innovants et l’expansion des applications de télémédecine confèrent à ce secteur un potentiel de croissance énorme. Parmi eux, le domaine des biotechnologies américaines est encore plus compétitif et innovant que tout autre marché mondial.

Avantages absolus du marché pharmaceutique américain

Le marché biopharmaceutique américain est le plus grand au monde, avec une valeur estimée à 4450 milliards de dollars d’ici 2027, avec un taux de croissance annuel composé (CAGR) de (. Cela reflète non seulement la taille du marché, mais aussi l’écosystème unique de biotechnologies qui s’est formé aux États-Unis.

Les États-Unis comptent près d’un million de professionnels impliqués dans la R&D, la fabrication, la vente, etc., attirant les meilleurs talents mondiaux. Contrairement à Taïwan, où la tarification des médicaments est abaissée par la couverture universelle, rendant l’accès aux nouveaux médicaments difficile, le marché américain est financé par les assurances, permettant aux entreprises pharmaceutiques de fixer des prix plus flexibles pour l’innovation. Ce mécanisme de marché stimule une innovation continue.

Par ailleurs, la FDA américaine possède les normes de surveillance médicale les plus strictes au monde. Lorsqu’un médicament est approuvé par la FDA, son approbation dans d’autres pays est généralement accélérée. Ainsi, suivre les tendances des biotechnologies américaines revient à saisir l’indicateur de la direction de l’innovation pharmaceutique mondiale.

La logique d’investissement dans les actions biotechnologiques américaines

Les indicateurs financiers traditionnels sont peu pertinents pour évaluer les sociétés biotechnologiques, car la majorité sont en phase de R&D, avec un flux de trésorerie stable souvent inexistant. La véritable valeur de ces entreprises réside dans leurs médicaments en développement, dont la valeur comptable est souvent négative. Cependant, lorsqu’un nouveau médicament passe avec succès les essais cliniques et obtient l’approbation de la FDA, le cours de l’action peut souvent s’envoler considérablement.

Prenons l’exemple de Taiwan Pharma, qui, lors du krach boursier de 2022, a vu son cours doubler, principalement parce que ses médicaments ont obtenu la certification de médicament orphelin aux États-Unis. Bien que le bénéfice par action (EPS) ait été négatif de -2,93 NT$ au premier semestre 2022, les investisseurs, optimistes quant à ses revenus futurs, ont massivement acheté. En mai 2024, lors de la publication du premier trimestre, le cours a atteint un sommet de 388 NT$. Cela illustre que la valeur des biotechnologies repose sur les attentes de revenus futurs.

Les institutions évaluent souvent les entreprises de nouveaux médicaments en utilisant le ratio prix/revenus (PSR) plutôt que le traditionnel P/E, car le chiffre d’affaires reflète mieux la progression commerciale réelle de l’entreprise.

Risques et caractéristiques des actions biotechnologiques américaines

Les actions biotechnologiques comportent un risque élevé — échec des essais cliniques, percée d’un concurrent, changements réglementaires, litiges sur les brevets peuvent provoquer des fluctuations importantes. Ce secteur est également fortement réglementé par le gouvernement, avec des politiques de santé et des systèmes d’assurance stricts concernant les prix et l’achat des médicaments, ce qui complexifie l’investissement.

Mais à long terme, les grandes entreprises pharmaceutiques à succès continueront d’investir 50-60% de leurs revenus dans la R&D ou dans l’acquisition de petites sociétés prometteuses, à la recherche du prochain « blockbuster » — un médicament générant plus d’un milliard de dollars de chiffre d’affaires annuel. Les investisseurs institutionnels adoptent cette stratégie, en fixant souvent des objectifs de cours plus élevés pour ces entreprises, anticipant un flux constant d’innovations.

Recommandations pour les leaders du secteur biotechnologique américain

Le marché médical américain couvre quatre grands secteurs : pharmaceutique, biotechnologies, dispositifs médicaux et services de santé. Voici les leaders dans chaque domaine :

) Eli Lilly (LLY)

Selon le classement mondial des capitalisations boursières 2024, Eli Lilly atteint une valeur de 8420,5 milliards de dollars, se classant 10e mondialement, devenant ainsi la plus grande société pharmaceutique au monde. Son marché principal est en Amérique du Nord, représentant environ 60%, avec un marché des médicaments pour la perte de poids en croissance continue. C’est une valeur incontournable dans les biotechnologies américaines.

( Pfizer (PFE)

Célèbre pour la pandémie de COVID-19, Pfizer a lancé un traitement oral contre le COVID pour les patients légers. La société affiche une croissance stable de ses cours, et lors des corrections du marché américain, constitue une excellente opportunité d’investissement à long terme.

) Johnson & Johnson (JNJ)

Similaire à Pfizer, J&J affiche une performance stable, verse des dividendes généreux, avec une volatilité modérée. Elle convient à une stratégie d’investissement périodique ou à long terme, et peut être considérée comme la reine des actions biotechnologiques, avec une tendance haussière durable et peu de fluctuations.

( AbbVie (ABBV)

AbbVie se concentre sur le développement de médicaments en immunologie, oncologie et virologie. La principale source de revenus provient de Humira, approuvé par la FDA en 2002, traitement de référence pour la polyarthrite rhumatoïde, avec des extensions d’indications successives. Bien que le brevet de Humira approche de l’expiration, AbbVie détient plus d’une centaine de brevets protégeant ses produits.

L’entreprise a conclu des accords avec des géants comme Pfizer et Amgen, pour la vente de biosimilaires après 2023, contre paiement de royalties. Elle continue également d’investir en R&D pour découvrir le prochain blockbuster, ce qui en fait une cible d’investissement intéressante lors des phases de baisse.

) Merck (MRK)

Issue d’une pharmacie familiale allemande du XIXe siècle, Merck propose aujourd’hui des solutions médicales globales. Son produit phare, Keytruda, est l’un des médicaments les plus vendus au monde pour le traitement du cancer. La société affiche une croissance stable de ses cours et verse des dividendes élevés, constituant une opportunité d’investissement lors des corrections du marché américain.

UnitedHealth (UNH)

UnitedHealth bénéficie du vieillissement de la population américaine et de la croissance de la demande en soins, avec des revenus et profits en hausse continue. Son cours progresse à long terme, tout en offrant des dividendes raisonnables, en faisant un leader dans le secteur des services de santé.

Valeur complémentaire des actions médicales taïwanaises

L’industrie pharmaceutique taïwanaise est de taille plus modeste, incapable de générer des gains multipliant par dizaines comme aux États-Unis. Mais certains titres méritent l’attention :

Taisun Chemical & Pharmaceutical (1720), connu pour sa diversification dans les médicaments occidentaux, les compléments, les dispositifs médicaux et la cosmétique. Ses revenus et bénéfices ont connu une croissance lente mais régulière, appréciée par les investisseurs en dividendes.

Hokang Biotech (1783), active dans la vente de produits biopharmaceutiques, dispositifs médicaux et matériaux chimiques de précision. Son activité se divise entre produits de consommation (nettoyants, soins, produits esthétiques) et produits biomédicaux (matériaux de réparation osseuse, injections médicales, médicaments ophtalmiques). Elle a retrouvé la rentabilité en 2017, avec une situation financière saine et un ratio dette/actifs équilibré.

Pourquoi privilégier les actions biotechnologiques américaines

Comparé à un secteur médical encore en développement en Asie, les actions biotechnologiques américaines disposent d’avantages de taille, d’innovation et de forte compétitivité. Même si des entreprises pharmaceutiques excellentes apparaissent en Taïwan ou dans d’autres pays asiatiques, leur performance boursière et leur rendement global restent difficilement comparables à celles des équivalents américains. Cela s’explique par des différences de marché financier, mais aussi par le niveau technologique et le professionnalisme des investisseurs.

Investir dans les biotechnologies médicales exige une expertise sectorielle. Pour les investisseurs intéressés, il est conseillé de suivre de près l’évolution du secteur pharmaceutique américain. Sur le plan mondial, les actions biotechnologiques américaines restent la première option d’investissement. Avec le vieillissement accéléré de la population mondiale et l’innovation continue dans les nouveaux médicaments, le potentiel de croissance de ce secteur s’étendra encore davantage.