L'innovation comme ADN de la domination du marché : pourquoi les plus grands gagnants d'aujourd'hui partagent une caractéristique essentielle

Lorsque Jeff Bezos a quitté ses fonctions de PDG d’Amazon, son message d’adieu aux employés s’est concentré sur un seul concept : l’invention. “L’invention est la racine de notre succès”, écrivait-il, en réfléchissant à la transformation d’Amazon, passant d’un concept de librairie en ligne à un empire de 1,7 trillion de dollars couvrant le commerce électronique, l’infrastructure cloud, la publicité, le streaming et la vente au détail.

Ce n’était pas simplement de la nostalgie. Bezos exprimait le principe fondamental qui distingue les entreprises valant des trillions de dollars du reste du marché.

Le modèle d’innovation derrière les géants de la tech d’aujourd’hui

Regardez les entreprises les plus précieuses existantes. Alphabet se négocie à 1,3 trillion de dollars, Apple à 2,3 trillions, Microsoft à 1,8 trillion, et Meta (anciennement Facebook) à environ $780 milliards. Qu’ont-elles en commun ? Chacune a atteint la domination grâce à des cycles d’innovation incessants.

Sergey Brin et Larry Page n’ont pas simplement créé un algorithme de recherche à la fin des années 1990 – ils ont construit un système d’indexation qui rendait tout Internet consultable. Alphabet s’est ensuite étendu à YouTube, Google Cloud, et aux véhicules autonomes via Waymo. Ce n’est pas de la diversification ; c’est une innovation systématique.

Mark Zuckerberg a connecté les étudiants universitaires en ligne, puis a transformé cette plateforme pour le grand public, suivi d’acquisitions dans la messagerie, le partage de photos et le commerce. Microsoft et Apple ont suivi des stratégies identiques – Steve Jobs et Bill Gates ont rendu l’informatique omniprésente, puis leurs successeurs ont construit d’énormes empires logiciels par-dessus.

Le schéma est indiscutable : les leaders du marché d’aujourd’hui n’ont pas dominé en étant bons dans une seule chose. Ils ont dominé en réinventant continuellement ce qui est possible.

La prochaine vague : où l’innovation crée des opportunités de marché

Si cette thèse est correcte – et l’histoire suggère qu’elle l’est – alors identifier les entreprises dominantes de demain consiste à repérer les opérateurs les plus innovants d’aujourd’hui. Plusieurs noms illustrent cet ADN d’hyperinnovation :

Square (NYSE : SQ) s’est transformé d’un processeur de paiements en un écosystème monétaire numérique. Pendant la pandémie de Covid-19, lorsque son activité principale a fait face à des vents contraires sans précédent, l’entreprise a enregistré des résultats record via Cash App, sa plateforme de paiement mobile. Elle se tourne maintenant vers les services bancaires, illustrant le modèle classique d’expansion des cas d’usage par l’innovation.

Canoo (NASDAQ : GOEV) réinvente littéralement la conception de véhicules à partir de zéro. Plutôt que d’améliorer progressivement l’architecture existante, la société a conçu une plateforme entièrement nouvelle maximisant l’espace intérieur pour l’ère autonome. Au-delà de l’ingénierie, Canoo bouleverse l’expérience d’achat automobile via des modèles d’abonnement et de propriété partagée.

C3.ai (NYSE : AI) s’attaque au déploiement de l’intelligence artificielle d’entreprise – un problème que la plupart des entreprises ont abandonné comme étant trop complexe. La société construit des architectures AI open, évolutives et faciles à déployer, prêtes à transformer les opérations industrielles à l’échelle mondiale. Cela représente le type d’innovation fondamentale qui change des industries entières.

Axon (NASDAQ : AAXN) a évolué d’un fabricant de tasers à un leader complet dans la technologie pour l’application de la loi. La société a ajouté des caméras corporelles, des dashcams, et des logiciels hébergés dans le cloud qui numérisent les opérations des agences de police. Cette expansion lui a permis de se positionner comme un acteur incontournable pour tout le secteur de la sécurité publique dans la prochaine décennie.

Tesla (NASDAQ : TSLA) continue de démontrer une performance boursière axée sur l’innovation. Au-delà de la fabrication automobile, la société construit sa domination dans la production et le stockage d’énergie. Les résultats trimestriels récents ont montré des livraisons record et une rentabilité continue, validant la vision de la direction de devenir une puissance multi-sectorielle.

Luminar Technologies (NASDAQ : LAZR) représente une mise sur l’infrastructure des véhicules autonomes. La société fabrique les meilleurs capteurs lidar au monde – la technologie clé permettant aux véhicules autonomes de se déplacer. Alors que le lidar deviendra standard dans les flottes automobiles d’ici 2030, la position de Luminar en tant que meilleur fournisseur de lidar en fait un acteur fondamental de la mobilité autonome.

Stem (NYSE : STPK) aborde la transition vers l’énergie propre via des solutions de stockage d’énergie alimentées par l’IA. Le solaire et l’éolien sont intermittents, créant un besoin fondamental de stockage et d’optimisation. Les systèmes intelligents de Stem exploitent d’énormes ensembles de données énergétiques pour maximiser automatiquement la production et minimiser les coûts, positionnant l’entreprise pour servir la majorité des installations de bureaux majeures dans le monde d’ici 2030.

La thèse d’investissement : l’innovation comme fossé concurrentiel

Chacune de ces entreprises montre que l’innovation ne consiste pas à faire plus d’efforts dans les activités existantes – il s’agit d’élargir la définition de ce qu’est réellement l’entreprise. Square ne se contente pas de traiter des paiements ; elle construit une infrastructure financière. Tesla ne se limite pas à fabriquer des voitures ; elle domine plusieurs industries liées à l’énergie. Luminar ne vend pas seulement des capteurs lidar ; elle facilite la révolution des transports autonomes.

Ce sont des entreprises où l’innovation fonctionne comme une véritable barrière concurrentielle, élargissant constamment les marchés accessibles et créant de nouvelles sources de revenus que les concurrents ont du mal à reproduire.

Comme Bezos l’a conclu dans sa lettre de départ : “Continuez à investir, et ne désespérez pas si, au début, l’idée semble folle. N’oubliez pas d’errer. Laissez la curiosité être votre boussole.” Ce conseil s’applique directement à l’identification des entreprises leaders du marché – elles ont tendance à paraître non conventionnelles jusqu’à ce qu’elles aient déjà gagné.