## Le platine dépasse 2380 dollars : cette hausse peut-elle encore continuer ?

Le marché des métaux précieux en 2025 a été particulièrement tumultueux, avec une performance du platine qui attire tout particulièrement l’attention. Le prix spot a franchi la barre des 2200 dollars l’once, atteignant même un sommet historique de 2381,25 dollars à la fin de l’année. Face à cette tendance haussière forte, les investisseurs se demandent : y a-t-il encore une opportunité d’entrer sur le marché ? Cette hausse peut-elle se poursuivre ou va-t-on bientôt assister à une correction importante ?

## Qu’est-ce qui pousse la forte performance du platine ?

Pour répondre à ces questions, il faut d’abord comprendre les principaux moteurs qui soutiennent la hausse du prix du platine. En résumé, quatre facteurs majeurs agissent conjointement :

**Premier, la tension sur l’offre à l’échelle mondiale**

En tant que plus grand producteur mondial de platine, l’Afrique du Sud représente plus de 70 % de la production mondiale. Cependant, cette source clé d’approvisionnement fait face à plusieurs difficultés : pénurie d’électricité empêchant les mines de fonctionner à pleine capacité, taux élevé de défaillance des équipements dans les anciennes mines, conditions météorologiques extrêmes perturbant davantage la production. En 2025, la production sud-africaine de platine a chuté de 6,4 % en glissement annuel, ce qui explique en grande partie le déficit structurel du marché mondial depuis trois ans.

Selon les données de la World Platinum Investment Council (WPIC), le déficit d’offre cette année devrait atteindre entre 500 000 et 700 000 onces. Mieux encore, les stocks disponibles ont chuté à leur niveau le plus bas de l’histoire, ne couvrant que 5 mois de demande. Cette "pénurie visible" a directement fait monter les prix spot et à terme.

**Deuxième, le développement accéléré de l’économie de l’hydrogène vert**

2025 est considérée par l’industrie comme l’année de la commercialisation de l’hydrogène. Le platine joue un rôle clé comme catalyseur dans les membranes d’échange de protons (PEM) et dans les piles à combustible. Avec l’accélération des infrastructures pour l’hydrogène vert à l’échelle mondiale, la demande industrielle explose.

Par ailleurs, le léger ajustement de la politique de l’Union européenne visant à interdire les moteurs à combustion interne d’ici 2035 a, de manière inattendue, stimulé le marché des véhicules hybrides. La demande de catalyseurs en platine pour l’industrie automobile ne diminue pas, mais trouve de nouveaux moteurs de croissance.

**Troisième, l’effet de valorisation relative et le rebond des fonds de couverture**

La forte hausse des prix de l’or et de l’argent au premier semestre 2025 a fait du platine, dont la valorisation à long terme est relativement faible, une nouvelle cible pour les flux de capitaux. Beaucoup d’investisseurs voient son potentiel de "rattrapage" et investissent massivement en tant que valeur refuge. De plus, la Bourse de futures de Guangzhou (GFEX) a lancé des contrats à terme sur le platine en fin d’année, augmentant considérablement la liquidité sur le marché asiatique et amplifiant la volatilité des prix.

**Quatrième, le cycle mondial de baisse des taux et la demande de sécurité géopolitique**

Au second semestre 2025, de nombreux banques centrales ont entamé une baisse de leurs taux d’intérêt, réduisant ainsi le coût d’opportunité de détenir du platine. Par ailleurs, les risques géopolitiques incitent chaque pays à réévaluer la sécurité de ses ressources stratégiques. Les États-Unis et d’autres pays développés ont inscrit le platine sur leur liste de minéraux critiques, lui conférant un double statut d’actif refuge et de ressource stratégique.

## Moment d’entrer : suivre la tendance ou se positionner ?

De nombreux investisseurs se demandent : avec un sommet historique à 2381 dollars, est-il trop tard pour acheter ?

D’un point de vue technique, le platine a déjà connu une forte hausse à court terme, avec un risque de surachat. La majorité des analystes pensent que le marché pourrait présenter un "pic à court terme suivi d’une consolidation, avec une tendance haussière structurelle à long terme" — c’est-à-dire qu’une correction pourrait intervenir prochainement, mais que le potentiel de hausse à long terme reste intact.

L’essentiel est que la situation d’offre ne se résout pas rapidement. La crise énergétique en Afrique du Sud, le vieillissement des mines, etc., sont des problématiques structurelles qui ne disparaîtront pas simplement parce que le prix est élevé. Cela signifie que le déséquilibre entre l’offre et la demande soutiendra le plancher des prix du platine à moyen et long terme. Deutsche Bank prévoit même qu’en 2026, la demande d’investissement en platine atteindra 500 000 onces, avec un déficit représentant 13 % de l’offre totale.

Par conséquent, il faut faire preuve de prudence face à l’envie de "suivre la tendance à la hausse". À court terme, un recul technique est possible, avec une période de consolidation à haute altitude, mais cela peut aussi offrir une meilleure opportunité d’entrée pour les investisseurs rationnels.

## Évolution historique du platine et leçons du marché

Pour comprendre réellement la valeur d’investissement du platine, il est utile de revenir sur son évolution à long terme :

**Fin des années 1970** : la demande pour les catalyseurs automobiles explose, le platine devient une star industrielle, et son prix entame une tendance haussière.

**Années 1980** : l’instabilité politique en Afrique du Sud entraîne des interruptions d’approvisionnement, avec une volatilité accrue des prix — cette période établit le "risque d’approvisionnement sud-africain" comme un thème de long terme.

**Années 1990** : la croissance économique mondiale stimule la demande, et le prix du platine progresse régulièrement.

**2000-2008** : une période de hausse de 8 ans, culminant en 2008 avec un sommet supérieur à 2000 dollars l’once.

**Crise financière de 2008** : le prix chute violemment, puis se redresse, montrant une certaine résilience en tant qu’actif refuge.

**2011-2015** : la croissance mondiale ralentie, la demande chinoise faiblit, et le marché entre en phase baissière.

**Depuis 2019** : la dette de la compagnie nationale d’électricité sud-africaine empêche toute garantie d’approvisionnement. La crise des coupures d’électricité intermittentes devient chronique, avec des coupures de plusieurs jours ou mois, mettant en difficulté l’exploitation minière.

**Début 2020** : la pandémie de COVID-19, combinée aux mesures de confinement en Afrique du Sud, plonge le marché du platine dans une crise d’offre et de demande.

**Mi-2020 à début 2021** : la reprise économique mondiale, la relance de l’automobile et de l’industrie, ainsi que la politique de relance monétaire, entraînent une forte remontée des prix.

**Mi-2021 à mi-2022** : la pénurie de semi-conducteurs perturbe la production automobile, tandis que la capacité en Afrique du Sud et en Russie se redresse, créant un excès d’offre et faisant baisser les prix.

**Fin 2022 à mi-2023** : l’attente d’une reprise de la demande suite à la levée des restrictions en Chine soutient le marché.

**2023-2025** : les prix oscillent dans une fourchette, sous la pression de la politique monétaire de la Fed, de la croissance chinoise inférieure aux attentes, etc.

**Depuis mai 2025** : la pénurie persistante, la demande d’investissement en forte hausse, et l’appui de l’industrie, ont permis au platine de grimper de plus de 130 %, passant d’un peu plus de 1000 dollars à plus de 2300 dollars, marquant une étape majeure.

Ce parcours historique montre clairement que la tendance à long terme du platine est étroitement liée à la stabilité de son approvisionnement et à la demande industrielle, tandis que les fluctuations à court terme sont souvent dictées par l’environnement macroéconomique et l’émotion du marché.

## Platine vs Palladium vs Or : qui investir ?

Parmi les métaux précieux, le platine, le palladium et l’or ont chacun leurs caractéristiques et logiques d’investissement :

**L’or est une valeur refuge pure**. Il est négativement corrélé au dollar et à l’économie. Lorsqu’inflation et risques géopolitiques augmentent ou que la bourse chute, les investisseurs achètent de l’or pour protéger leur patrimoine. Les réserves des banques centrales et la demande de sécurité en sont les principaux soutiens.

**Le palladium et le platine sont des produits industriels**. Leur valeur dépend de l’offre et de la demande, fortement corrélée à la conjoncture économique. En période de croissance, avec une production automobile en hausse, la demande et les prix augmentent ; en période de ralentissement, ils baissent. La chute du palladium et du platine lors de la crise de 2020 illustre cette logique.

Pour préciser la comparaison :

**Le palladium** est principalement utilisé dans les catalyseurs pour voitures à essence. Son prix a connu une hausse continue ces dix dernières années, dépassant le platine en 2017, avec une volatilité importante. Son prix dépend fortement de l’évolution des normes d’émissions pour les voitures à essence et de la popularité des véhicules hybrides. Le risque principal est la substitution par les véhicules électriques et la réforme des normes d’émission.

**Le platine** est principalement utilisé dans les catalyseurs pour voitures diesel, la joaillerie et les catalyseurs chimiques. Historiquement, il a été supérieur au palladium, mais la faiblesse récente du marché du diesel a pesé sur ses prix. Son avantage est qu’il bénéficie désormais d’une nouvelle valeur stratégique dans l’économie de l’hydrogène vert.

**L’or** possède des réserves relativement abondantes, une offre stable et une liquidité élevée. Son potentiel de hausse est limité, mais sa volatilité est la plus faible, ce qui en fait une option idéale pour une allocation à long terme.

En résumé : l’or est une "assurance", le palladium est une "mise sur la croissance automobile", et le platine est une "combinaison d’un fond industriel et d’un potentiel dans la nouvelle énergie".

## Comment investir dans le platine ? Avantages et inconvénients des différentes méthodes

**Le platine physique** : achat direct de métal précieux, avec propriété complète, mais avec des coûts liés à la TVA, à l’assurance et au stockage. La difficulté de raffinage et le coût élevé du platine font que la prime est souvent plus importante que pour l’or. C’est la méthode la plus lourde, la plus coûteuse, réservée généralement aux institutions ou aux gros investisseurs.

**Les ETF sur le platine** : investissement indirect via des fonds, sans gestion de livraison physique, ni coûts de stockage ou de TVA, avec de faibles frais de gestion. Très liquide, adapté aux investisseurs particuliers souhaitant entrer et sortir rapidement. Cependant, vous ne possédez pas la propriété physique du métal.

**Les contrats à terme sur le platine** : négociés sur des marchés comme le GFEX, ils permettent de fixer un prix futur. Avec effet de levier, ils offrent la possibilité de contrôler une grande quantité avec peu de capital, mais comportent un risque accru et nécessitent des connaissances techniques.

**Les CFD sur le platine** : la méthode la plus flexible. L’investisseur signe un contrat avec la plateforme de trading, en achetant ou vendant pour profiter de la différence de prix. Pas de livraison physique, coûts faibles, possibilité de trader dans les deux sens, avec un effet de levier.

Les avantages des CFD : faibles barrières d’entrée, faibles coûts, pas de commissions, trading dans les deux sens, levier flexible. Les inconvénients : risque élevé lié à l’effet de levier, exigences de marge strictes, pertes potentielles amplifiées, nécessitant une bonne gestion du risque.

## Conseils d’investissement et synthèse

Le platine, en tant qu’actif peu connu mais très spécialisé, est actuellement à un niveau record, avec des fondamentaux toujours favorables. Mais cela impose aux investisseurs de faire preuve de calme et de rationalité :

**À court terme** : le marché présente un risque de surachat, une correction technique est probable. Il ne faut pas suivre aveuglément la tendance à la hausse, mais attendre une consolidation pour entrer.

**À moyen terme** : le déficit d’offre persistant, l’accélération de l’économie de l’hydrogène vert, et d’autres facteurs continueront à soutenir la hausse. C’est la principale raison d’acheter.

**À long terme** : le platine possède une rareté, une demande industrielle et une valeur stratégique qui justifient une valorisation supérieure à la moyenne historique.

Lors du choix de la méthode d’investissement, il faut tenir compte de sa tolérance au risque, de ses fonds et de son expérience. Les investisseurs prudents privilégieront les ETF ou une petite quantité de physique, tandis que les traders plus agressifs pourront envisager les contrats à terme ou les CFD, en gérant bien le risque de levier.

En résumé, l’investissement dans le platine repose sur la compréhension de ses contraintes d’approvisionnement, de sa demande industrielle et de l’environnement macroéconomique, plutôt que sur une simple tendance. Bien se renseigner, maîtriser le risque et adopter une vision à long terme sont essentiels pour tirer profit de cette hausse du platine.