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#StrategyInitiatesSTRCBuyback
Strategy Inc., le plus grand détenteur de trésorerie Bitcoin d’entreprise au monde, a lancé le premier rachat dans le cadre de son Digital Credit Securities Repurchase Program, signalant une démarche stratégique visant à renforcer sa structure de capitaux propres privilégiés. Le 27 juillet 2026, la société a confirmé qu’elle avait racheté 288 930 actions de son Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) pour environ 25,0 millions de dollars, en payant un prix moyen de 86,52 dollars par action. Ces achats ont été finalisés via des transactions de gré à gré entre le 20 juillet et le 26 juillet 2026.

LE BUT DE CE MOUVEMENT

Le rachat des STRC fait partie du Digital Credit Capital Framework de Strategy, introduit le 29 juin 2026. Le cadre a été créé pour renforcer les titres privilégiés de la société, améliorer la liquidité, maintenir une exposition Bitcoin à long terme et soutenir la valeur pour les actionnaires. Il se compose de cinq éléments majeurs : une USD Reserve Policy, une politique de dividendes sur les STRC, une autorisation de rachat de Digital Credit Securities, une autorisation de rachat d’actions ordinaires de catégorie A (MSTR) et un programme de monétisation BTC.

POURQUOI LES STRC ONT ÉTÉ CIBLÉES

Les STRC ont nettement évolué sous sa valeur nominale de 100 dollars, atteignant un plus bas historique proche de 75 dollars à la fin du mois de juin. En rachetant des actions à un prix moyen de 86,52 dollars, Strategy retire des capitaux propres privilégiés en dessous de la valeur faciale tout en réduisant les obligations de dividendes futures. Pour stimuler la demande des investisseurs, la société a aussi augmenté le taux de dividende des STRC de 11,5% à 12% pour toutes les dates d’enregistrement à partir du 1er juillet 2026, encourageant le cours du marché à se rapprocher du pair.

BITCOIN RESTE LA FONDATION

Malgré son focus sur ses titres privilégiés, Strategy continue de détenir l’une des plus importantes positions Bitcoin au monde. La société détient 843 775 BTC achetés à un coût moyen de 75 476 dollars par Bitcoin, représentant une valeur d’acquisition totale d’environ 63,69 milliards de dollars. Alors que Bitcoin se négociait près de 65 000 dollars, Strategy a indiqué une perte numérique non réalisée d’environ 8,32 milliards de dollars au cours du deuxième trimestre, même si la direction continue de considérer Bitcoin comme un actif de réserve de trésorerie à long terme.

MOUVEMENTS DE CAPITAUX PENDANT LA SEMAINE

En plus du rachat STRC, Strategy a vendu 5 429 160 actions d’actions ordinaires de catégorie A (MSTR) via son programme at-the-market, générant environ 544,5 millions de dollars de produits nets. La société a également étendu ses rachats d’actions ordinaires à 6,1 millions d’actions, contre 5,5 millions la semaine précédente. Parallèlement, son USD Reserve a augmenté de 3,225 milliards de dollars à 3,75 milliards de dollars au 26 juillet. La direction a confirmé que ces fonds de réserve ne servent pas à financer le programme de rachat des STRC.

FLEXIBILITÉ FINANCIÈRE

Après le rachat initial, environ 975 millions de dollars restent disponibles dans le cadre du Digital Credit Securities Repurchase Program. Strategy a aussi programmé son webinaire de résultats T2 2026 pour le 30 juillet, au cours duquel les investisseurs devraient recevoir des mises à jour supplémentaires sur l’allocation de capital, la stratégie de trésorerie et les titres privilégiés.

SENTIMENT DES INVESTISSEURS

Des informations indiquent que plusieurs investisseurs en dettes en difficulté ont envisagé d’échanger leurs avoirs en STRC contre des titres alternatifs, reflétant des inquiétudes persistantes concernant la structure de capital privilégiée. Malgré cela, la combinaison de rachats avec décote, de paiements de dividendes plus élevés et d’une réserve de trésorerie en expansion de Strategy montre une volonté claire de renforcer la confiance dans ses capitaux propres privilégiés tout en préservant une flexibilité financière à long terme.

CONCLUSION

Les dernières décisions d’allocation de capital de Strategy montrent une approche plus défensive sur la période du 20 au 26 juillet. Plutôt que d’ajouter davantage de Bitcoin, la société a donné la priorité au renforcement de son bilan via des rachats STRC, à l’augmentation des réserves de trésorerie et au soutien des actionnaires privilégiés. Même en présence d’une pression du marché à court terme, la direction continue de maintenir sa conviction à long terme dans Bitcoin tout en améliorant la stabilité de l’ensemble de sa structure de capital.

@Gate_Square