Le FMI intègre le Bitcoin dans la balance des paiements internationaux : une restructuration du pouvoir et un bouleversement du marché derrière une révolution statistique !

Le 20 mars 2025, le Fonds monétaire international (FMI) a publié la septième édition du Manuel des balances des paiements (BPM7). Cela semble être une mise à jour technique, mais en réalité, c'est le débarquement de Normandie dans le domaine des crypto-monnaies — cette révolution statistique redéfinit non seulement la position mondiale du Bitcoin, mais réécrit également discrètement les règles fondamentales des flux de capitaux.

1. Authentification : La logique centrale selon laquelle le FMI intègre pour la première fois les cryptomonnaies dans le compte des paiements internationaux est de les mesurer en fonction de la prise en charge de la dette, divisant ainsi les actifs numériques en trois catégories :

L'or des Bitcoin : les cryptomonnaies sans garantie souveraine (comme le BTC) sont classées comme des actifs non financiers non productifs, au même titre que l'or et les œuvres d'art dans le bilan des États. Cela signifie que si les banques centrales détiennent des bitcoins, elles doivent divulguer régulièrement les fluctuations de la valeur de marché, tout comme la gestion des réserves d'or.

La financiarisation des stablecoins : les stablecoins adossés à des dettes comme USDT, USDC, etc., sont classés dans le compte financier, aux côtés des actions et des obligations, et pourraient à l'avenir faire face à des exigences d'audit similaires à celles des institutions financières traditionnelles.

Propriétés des jetons de blockchain publique : si les jetons de plateforme tels que ETH, SOL sont détenus à l'étranger, leurs revenus de staking peuvent être définis comme des revenus initiaux (similaires aux dividendes des entreprises multinationales), et peuvent même affecter les données sur les revenus d'investissement international d'un pays.

Cette classification semble neutre, mais en réalité, elle contient les intentions stratégiques des États-Unis concernant les actifs cryptographiques. Le fonds national Bitcoin promu par le gouvernement Trump et la localisation du siège du FMI à Washington suggèrent que les États-Unis tentent d'intégrer les actifs cryptographiques dans leur système de domination financière par le biais du pouvoir de réglementation.

Deux, reconstruction des règles statistiques : BPM7 a conçu une toute nouvelle formule statistique pour les cryptomonnaies, remettant directement en question la logique de calcul des données économiques traditionnelles :

L'extraction minière en tant que service à l'exportation : les mineurs chinois fournissent de la puissance de calcul aux entreprises américaines, ce qui sera comptabilisé comme une exportation de services informatiques, augmentant l'excédent commercial des services de la Chine.

Les revenus de staking = dividendes étrangers : les revenus que les investisseurs japonais gagnent en stakant de l'ETH seront comptabilisés dans le "compte de revenus primaires" de leur pays, aux côtés des bénéfices de Toyota dans ses usines aux États-Unis.

Bitcoin transactions transfrontaliers = transfert de capital : les utilisateurs chinois et américains doivent comptabiliser les transactions BTC dans d'autres investissements - actifs non financiers, la régulation des flux de capitaux transfrontaliers couvre désormais les transactions sur la chaîne.

Transparence des réserves nationales : les bitcoins détenus par les banques centrales doivent être inclus dans le bilan d’investissement international (PII) à leur valeur de marché, et les cryptomonnaies sont officiellement passées à une option d’allocation d’actifs souverains.

Évaluation de l’impact : Ce changement accélérera l’allocation du bitcoin par les États souverains (puisque les États-Unis l’ont inclus dans leurs réserves stratégiques), mais il pourrait également accroître la volatilité du marché – le FMI exige que les statistiques soient comptées par le prix du marché au moment de la négociation, et la norme du bitcoin à la hausse et à la baisse de plus de 10 % en une seule journée peut fausser l’authenticité de la balance des paiements.

Trois, la fin de l'arbitrage réglementaire et la guerre froide souveraine, après la mise en œuvre des règles du FMI, la structure du pouvoir financier mondial fait face à une refonte :

Espace d'arbitrage réglementaire compressé : les pays doivent établir un système de déclaration des actifs cryptographiques avant 2029, les échanges et les fournisseurs de portefeuilles doivent soumettre des données de transaction aux autorités statistiques. Les monnaies anonymes et les protocoles DeFi pourraient être confrontés à une chasse aux données.

Surveillance en temps réel des flux de capitaux : grâce au suivi des adresses sur la chaîne, la Réserve fédérale peut surveiller l'évasion de capitaux par les canaux de cryptomonnaie, tandis que les pays émergents obtiennent une nouvelle arme pour contrôler la volatilité des taux de change.

Point de contradiction : l'UE renforce le contrôle des échanges en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, tandis que le FMI exige l'ouverture des données des utilisateurs. Cette impasse réglementaire pourrait contraindre les entreprises à choisir leur camp : soit abandonner la protection de la vie privée, soit quitter le marché principal.

Quatre, bien que le FMI tente d'intégrer l'économie en chaîne avec BPM7, trois grandes contradictions subsistent :

Piège de la volatilité : la capitalisation boursière du bitcoin fluctue énormément et peut fausser le bilan d’un pays, en particulier en période de crise financière, en amplifiant les erreurs statistiques.

La brume des données DeFi : le prêt sur chaîne et le commerce de jetons de confidentialité sont difficiles à percer, les erreurs statistiques pourraient dépasser un billion de dollars, ce qui affaiblit la fiabilité de l'élaboration des politiques.

Le FMI prévoit de promouvoir la connexion directe des données on-chain aux systèmes statistiques nationaux d'ici 2030, mais le gène de décentralisation du Bitcoin sera en conflit continu avec la demande de centralisation de la réglementation.

Cinq, l'incorporation du FMI marque la montée des cryptomonnaies d'un jouet de cypherpunk à une infrastructure économique mondiale, mais ce processus est plein de tensions :

CBDC VS Bitcoin : La monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) est classée comme une monnaie légale, se heurtant à Bitcoin dans un schéma de confrontation entre l'armée régulière et les guérilleros.

Chaque prêt DeFi peut entrer dans le compte de balance des paiements international, et la guerre des données entre l'économie sur chaîne et les États souverains va s'intensifier.

Armes financières géopolitiques : le gouvernement Trump a intégré le Bitcoin dans ses réserves stratégiques, les cryptomonnaies se transformant de l'idéal de décentralisation en outils de rivalité entre grandes puissances.

Les règles du FMI ont à la fois ouvert la porte à la généralisation des crypto-monnaies et leur ont imposé des chaînes de régulation. À court terme, l'entrée des États souverains pourrait faire grimper le prix du Bitcoin (surtout en résonance avec le cycle de réduction de moitié de 2026 et la crise de la dette mondiale) ; à long terme, la transparence de l'économie sur la chaîne et la nature décentralisée de celle-ci vont continuer à intensifier les contradictions.

L'avenir appartient peut-être à ceux qui pourront à la fois maîtriser les règles et préserver l'esprit de la cryptographie, en combinant technologie et capital, et qui pourront ainsi devenir les véritables gagnants.

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