#SK海力士ADR指导价149美元 SK Hynix : la plus importante pénurie de stockage de l’histoire arrivera l’an prochain
Le vendredi de la semaine dernière, lors de ses débuts sur le Nasdaq à New York, le géant coréen du stockage SK Hynix a déclaré, le jour de son introduction en Bourse, que son PDG, Kwak Noh-joong, estime que l’industrie mondiale du stockage devrait faire face en 2027 à la plus grave pénurie d’approvisionnement de son histoire. Il a aussi souligné que, même si l’entreprise accélère ses capacités de production, les prévisions montrent qu’à l’échelle de la prochaine décennie, la demande en stockage dépassera durablement sa capacité de production.
La plus importante pénurie de stockage de l’histoire arrivera l’an prochain
Le vendredi de la semaine dernière, Kwak Noh-joong a déclaré aux médias : « Nous prévoyons que l’an prochain sera l’année la plus tendue de l’histoire de notre industrie en termes d’approvisionnement… La demande des clients continue de croître, mais notre capacité est limitée. Nous continuons de prévoir que, même après 2030, la demande des clients sera supérieure à notre capacité d’approvisionnement. Mais nous faisons de notre mieux pour résoudre ce problème. » Ces propos ont été tenus par le PDG après la réussite de son introduction en Bourse pour ce fabricant de puces basé en Corée.
SK Hynix s’est imposée comme un acteur clé de la chaîne d’approvisionnement de l’intelligence artificielle grâce à sa position dominante dans le développement de la HBM, utilisée dans les puces de Nvidia. À la clôture du vendredi, l’action SK Hynix avait progressé de 12,76 % lors de sa première journée au Nasdaq, pour une capitalisation boursière atteignant 1,22 billion de dollars.
Des usines de wafers aux États-Unis envisagées
Kwak Noh-joong a également déclaré que les États-Unis restent l’une des cibles possibles pour ses investissements futurs dans la fabrication de wafers, même si aucune décision n’a encore été prise. Il a expliqué que l’entreprise donnera la priorité aux régions capables de fournir suffisamment de terrains, d’électricité, d’eau et de travailleurs qualifiés, et offrant des coûts de fabrication compétitifs. « Si ces conditions sont remplies, les États-Unis, le Japon et l’Asie du Sud-Est entrent tous dans le champ des possibilités », a déclaré Kwak. « À ce stade, aucune décision n’a été prise ; nous évaluons quel site peut apporter le plus grand avantage commercial. » En plus d’étendre ses sites de production à l’étranger, SK Hynix dispose actuellement de ses principaux sites de production dans ses villes d’origine, Icheon et Cheongju, et construit également une grande installation à Yongin.
Récemment, SK Hynix et Samsung Electronics ont toutes deux participé à un programme du gouvernement sud-coréen visant à doubler la capacité de production de puces de stockage du pays en cinq ans. Le plan comprend des investissements de 400 mille milliards de wons coréens (environ 2660 milliards de dollars) dans le sud-ouest de la Corée pour construire des installations de production de puces. Cependant, ce plan inquiète certains investisseurs, qui craignent qu’en cas de ralentissement économique, ces entreprises de stockage soient davantage exposées aux risques. Aux États-Unis, SK Hynix investit environ 4 milliards de dollars pour construire une usine avancée d’emballage de puces dans l’État de l’Indiana. Elle prévoit aussi d’investir 10 milliards de dollars dans une société de solutions d’intelligence artificielle aux États-Unis, dans le but de trouver un nouveau moteur de croissance pour l’IA.
L’intelligence artificielle scrutée
Malgré tout, certains estiment que le cycle d’investissement dans l’intelligence artificielle approche un point de bascule, ce qui explique la pression récente sur les actions de puces à l’échelle mondiale. Alors que des informations indiquent que Meta tente de commercialiser ses capacités informatiques excédentaires liées à l’IA, les inquiétudes se renforcent.
Toutefois, des dirigeants du secteur et des analystes soulignent que l’offre de mémoire continue de rester en dessous de la demande. Le mois dernier, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré que, en raison d’une demande solide, la pénurie de mémoire pour l’IA devrait durer plusieurs années, ajoutant que SK Hynix continuera d’être le plus grand fournisseur de mémoire de son entreprise. UBS s’attend également à ce que l’industrie mondiale du DRAM reste déficitaire au moins jusqu’au deuxième trimestre 2028. De la même manière, Bank of America adopte une vision optimiste sur le cycle d’investissement dans l’IA, prévoyant que les dépenses d’investissement des entreprises cloud hyperscale mondiales atteindront environ 8510 milliards de dollars cette année, puis augmenteront à 1,15 billion de dollars l’an prochain. Cela serait principalement dû à des commandes de services cloud solides, à l’amélioration du retour sur investissement des investissements en intelligence artificielle et à la croissance de la demande pour des applications d’IA gourmandes en calcul. La banque indique que cette année, environ 2440 milliards de dollars ont été levés par les principaux acteurs hyperscale, ce qui reflète principalement une optimisation de la structure de bilan, plutôt que des signes de pression de financement, et souligne que le capital demeure suffisant pour soutenir des investissements continus dans les infrastructures.
Jeudi, Micron a renforcé davantage ce scénario optimiste : la société a annoncé qu’elle prévoit d’investir plus de 2500 milliards de dollars aux États-Unis d’ici 2035, contre le plan de 2000 milliards de dollars annoncé l’an dernier, en invoquant une flambée de la demande en puces de stockage à l’ère de l’intelligence artificielle et la volonté du président américain Trump de renforcer la fabrication de semi-conducteurs sur le territoire américain.
Le vendredi de la semaine dernière, lors de ses débuts sur le Nasdaq à New York, le géant coréen du stockage SK Hynix a déclaré, le jour de son introduction en Bourse, que son PDG, Kwak Noh-joong, estime que l’industrie mondiale du stockage devrait faire face en 2027 à la plus grave pénurie d’approvisionnement de son histoire. Il a aussi souligné que, même si l’entreprise accélère ses capacités de production, les prévisions montrent qu’à l’échelle de la prochaine décennie, la demande en stockage dépassera durablement sa capacité de production.
La plus importante pénurie de stockage de l’histoire arrivera l’an prochain
Le vendredi de la semaine dernière, Kwak Noh-joong a déclaré aux médias : « Nous prévoyons que l’an prochain sera l’année la plus tendue de l’histoire de notre industrie en termes d’approvisionnement… La demande des clients continue de croître, mais notre capacité est limitée. Nous continuons de prévoir que, même après 2030, la demande des clients sera supérieure à notre capacité d’approvisionnement. Mais nous faisons de notre mieux pour résoudre ce problème. » Ces propos ont été tenus par le PDG après la réussite de son introduction en Bourse pour ce fabricant de puces basé en Corée.
SK Hynix s’est imposée comme un acteur clé de la chaîne d’approvisionnement de l’intelligence artificielle grâce à sa position dominante dans le développement de la HBM, utilisée dans les puces de Nvidia. À la clôture du vendredi, l’action SK Hynix avait progressé de 12,76 % lors de sa première journée au Nasdaq, pour une capitalisation boursière atteignant 1,22 billion de dollars.
Des usines de wafers aux États-Unis envisagées
Kwak Noh-joong a également déclaré que les États-Unis restent l’une des cibles possibles pour ses investissements futurs dans la fabrication de wafers, même si aucune décision n’a encore été prise. Il a expliqué que l’entreprise donnera la priorité aux régions capables de fournir suffisamment de terrains, d’électricité, d’eau et de travailleurs qualifiés, et offrant des coûts de fabrication compétitifs. « Si ces conditions sont remplies, les États-Unis, le Japon et l’Asie du Sud-Est entrent tous dans le champ des possibilités », a déclaré Kwak. « À ce stade, aucune décision n’a été prise ; nous évaluons quel site peut apporter le plus grand avantage commercial. » En plus d’étendre ses sites de production à l’étranger, SK Hynix dispose actuellement de ses principaux sites de production dans ses villes d’origine, Icheon et Cheongju, et construit également une grande installation à Yongin.
Récemment, SK Hynix et Samsung Electronics ont toutes deux participé à un programme du gouvernement sud-coréen visant à doubler la capacité de production de puces de stockage du pays en cinq ans. Le plan comprend des investissements de 400 mille milliards de wons coréens (environ 2660 milliards de dollars) dans le sud-ouest de la Corée pour construire des installations de production de puces. Cependant, ce plan inquiète certains investisseurs, qui craignent qu’en cas de ralentissement économique, ces entreprises de stockage soient davantage exposées aux risques. Aux États-Unis, SK Hynix investit environ 4 milliards de dollars pour construire une usine avancée d’emballage de puces dans l’État de l’Indiana. Elle prévoit aussi d’investir 10 milliards de dollars dans une société de solutions d’intelligence artificielle aux États-Unis, dans le but de trouver un nouveau moteur de croissance pour l’IA.
L’intelligence artificielle scrutée
Malgré tout, certains estiment que le cycle d’investissement dans l’intelligence artificielle approche un point de bascule, ce qui explique la pression récente sur les actions de puces à l’échelle mondiale. Alors que des informations indiquent que Meta tente de commercialiser ses capacités informatiques excédentaires liées à l’IA, les inquiétudes se renforcent.
Toutefois, des dirigeants du secteur et des analystes soulignent que l’offre de mémoire continue de rester en dessous de la demande. Le mois dernier, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré que, en raison d’une demande solide, la pénurie de mémoire pour l’IA devrait durer plusieurs années, ajoutant que SK Hynix continuera d’être le plus grand fournisseur de mémoire de son entreprise. UBS s’attend également à ce que l’industrie mondiale du DRAM reste déficitaire au moins jusqu’au deuxième trimestre 2028. De la même manière, Bank of America adopte une vision optimiste sur le cycle d’investissement dans l’IA, prévoyant que les dépenses d’investissement des entreprises cloud hyperscale mondiales atteindront environ 8510 milliards de dollars cette année, puis augmenteront à 1,15 billion de dollars l’an prochain. Cela serait principalement dû à des commandes de services cloud solides, à l’amélioration du retour sur investissement des investissements en intelligence artificielle et à la croissance de la demande pour des applications d’IA gourmandes en calcul. La banque indique que cette année, environ 2440 milliards de dollars ont été levés par les principaux acteurs hyperscale, ce qui reflète principalement une optimisation de la structure de bilan, plutôt que des signes de pression de financement, et souligne que le capital demeure suffisant pour soutenir des investissements continus dans les infrastructures.
Jeudi, Micron a renforcé davantage ce scénario optimiste : la société a annoncé qu’elle prévoit d’investir plus de 2500 milliards de dollars aux États-Unis d’ici 2035, contre le plan de 2000 milliards de dollars annoncé l’an dernier, en invoquant une flambée de la demande en puces de stockage à l’ère de l’intelligence artificielle et la volonté du président américain Trump de renforcer la fabrication de semi-conducteurs sur le territoire américain.
