ToTheYUE

L’or a clôturé la semaine dernière en se redressant au-dessus de son plus bas majeur de l’année à 3 942 $. Le métal, qui a trouvé à plusieurs reprises un support dans la zone des 3 840 $ à 3 860 $ entre le 24 juin et le 1er juillet, a poursuivi sa remontée depuis environ 3 960 $ la semaine dernière, en maintenant 3 942 $ et en dessous comme zone d’invalidation. Les acheteurs ont clairement été très actifs dans cette zone, et il est très probable que de nombreux investisseurs aient abordé le week-end avec des positions longues.
Mais la vraie question demeure : l’or se prépare-t-il réellement à un retournement haussier durable, ou un mouvement à la baisse est-il encore attendu ?
En regardant le graphique en quatre heures, le marché suit encore une forte configuration baissière. Le prix conserve clairement une structure de plus haut plus bas et de plus bas plus bas, indiquant que la tendance reste baissière sur le timeframe plus large. L’évolution du prix elle-même suggère que les vendeurs restent aux commandes.
La vraie question est donc : le marché va-t-il former un autre plus haut plus bas avant de retomber, ou va-t-il jouer un autre jeu psychologique avant que la baisse ne se poursuive ?
Un détail intéressant : depuis trois semaines, chaque lundi a clôturé en baisse. Soit par des ouvertures en gap baissier, soit par une pression de vente immédiate, les séances de lundi se sont généralement terminées dans un sens baissier. À cause de ce schéma, on s’attend à ce que de nombreux traders cherchent agressivement des positions short dès l’ouverture ce lundi.
Cependant, je ne pense pas que le marché attaque immédiatement le plus bas de la semaine dernière ni le plus bas annuel à 3 942 $. Au lieu de cela, je crois que le marché va d’abord jouer un jeu psychologique.
L’attente est que la première faiblesse après l’ouverture pourrait être une chasse à la liquidité visant à déclencher des ordres stop-loss pour toute personne détenant des positions longues au-dessus de 4 000 $ sur le week-end. Comme on le sait, 4 000 $ est un niveau psychologique important ; l’or n’a réussi à dépasser ce niveau qu’à proximité de la clôture de vendredi, ce qui a naturellement conduit beaucoup de traders à conserver des positions en s’attendant à une poursuite de la hausse pendant le week-end ou la nuit. C’est précisément pour cela que ces acheteurs sont considérés comme la première cible à l’ouverture.
Après avoir piégé les acheteurs pendant le week-end, l’or devrait rebondir et devenir haussier le lundi. L’objectif de ce mouvement pourrait être de faire basculer le sentiment de la clientèle de détail, de baissier à haussier. À mesure que les traders commenceront à croire que 3 942 $ est devenu un fort plancher à long terme, davantage de personnes commenceront à mettre en place des positions d’achat sur swing avec des ordres de stop-loss plus larges.
Toutefois, personnellement, je ne pense pas que ces attentes se matérialiseront. La tendance sur le timeframe plus large reste baissière, et tout mouvement haussier est perçu comme simplement un moyen d’attirer une nouvelle liquidité avant la prochaine grande phase de baisse.
Si le marché casse un proche plus haut (plus bas) au cours de la semaine, de nombreux traders de cassure se mettront en positions longues. Cette cassure est aussi considérée comme un autre piège. Après qu’assez d’acheteurs soient entrés, on s’attend à ce que le marché continue sa structure baissière et finisse par repasser sous 3 942 $. Si cela se produit, les prochaines cibles à la baisse se situent autour de 3 912 $ et finalement 3 870 $.
Voilà le scénario général pour la semaine prochaine.
Un autre facteur important est que la semaine prochaine sera relativement calme, avec un calendrier clair de données économiques. Par conséquent, au lieu de la manipulation excessive et de la forte volatilité observées lundi et mardi derniers, on s’attend à un mouvement de prix plus propre.
Un niveau technique particulièrement surveillé est 3 980 $. Une clôture complète en dessous de ce niveau sur une bougie de 30 minutes renforcerait fortement l’élan baissier, pouvant pousser l’or directement vers la zone des 3 900 $.
Dans l’ensemble, la semaine prochaine est pensée pour offrir de très bonnes opportunités de vente à découvert.
Le plan sera simple. Tant que le prix reste au-dessus de 3 980 $, une position neutre sera maintenue, en se concentrant principalement sur le scalping. Des objectifs importants ne seront pas recherchés sans confirmation. Des positions short de swing agressives seront prises après que le marché confirme la poursuite de la tendance baissière.
Rester discipliné, gérer le risque correctement, protéger le capital et attendre que le marché réagisse plutôt que de forcer une trade sont les principes clés pour la semaine prochaine.
DYOR 🔎
$XAUUSD $XAUT

La frontière qui séparait les marchés boursiers traditionnels du fonctionnement continu de l’écosystème des actifs numériques s’efface rapidement, portée par la demande mondiale croissante d’un accès financier sans frontières et toujours actif. Historiquement, les investisseurs particuliers souhaitant négocier de grandes sociétés américaines étaient soumis à des contraintes géographiques et temporelles rigides, dictées entièrement par les cloches d’ouverture et de clôture des places boursières de New York. L’apparition de structures de trading 24 h/24, notamment grâce à la combinaison d’actions réelles fractionnalisées et de représentations d’actions tokenisées, a fondamentalement modifié cette dynamique. Cette évolution permet aux acteurs du marché de gérer leur capital et de couvrir leurs expositions sans attendre les heures régulières de marché, introduisant une flexibilité auparavant réservée aux marchés de cryptomonnaies.
Pour naviguer avec succès dans ce paysage en expansion, comprendre les différences mécaniques entre l’exposition boursière traditionnelle et les alternatives tokenisées est essentiel pour une gestion correcte des risques. Les actions réelles négociées sur des plateformes numériques modernes offrent aux investisseurs une propriété directe du titre d’entreprise sous-jacent, avec toutes les protections standard des actionnaires, tout en restant liées aux calendriers de compensation institutionnels. À l’inverse, les tokens d’actions agissent comme des dérivés synthétiques, traçant le prix spot en temps réel de l’action sous-jacente sur une base 1 pour 1 au moyen de réserves nanties. Cette approche tokenisée offre une utilité exceptionnelle, en permettant un règlement instantané on-chain, une fractionnalisation extrême où les utilisateurs peuvent acheter des fractions minuscules d’une seule action très chère, et une intégration transparente avec des portefeuilles numériques, contournant ainsi efficacement les goulets d’étranglement des circuits bancaires traditionnels.
Ce changement structurel a déclenché un débat actif entre analystes financiers sur la viabilité à long terme de l’exposition synthétique au capital. Les partisans soutiennent que l’accès 24 h/24 et 7 j/7 démocratise le paysage de l’investissement, permettant aux participants internationaux de réagir instantanément à des indicateurs macroéconomiques en train d’évoluer, à des publications de résultats d’entreprises ou à des événements géopolitiques inattendus qui surviennent en dehors des fenêtres de trading occidentales standard. De l’autre côté, les commentateurs prudents soulignent que le trading nocturne souffre souvent d’une liquidité plus faible, ce qui peut entraîner des spreads acheteur-vendeur plus larges et des dérapages de prix soudains pendant les périodes de faible volume. En outre, détenir des dérivés tokenisés introduit des risques spécifiques de contrepartie liés aux plateformes et manque généralement des droits de vote inhérents à la détention directe d’actions, un arbitrage que les allocateurs réticents au risque doivent peser soigneusement face à la commodité d’une liquidité constante.
Pour les investisseurs évaluant ces différentes voies, Gate fournit une feuille de route complète via son guide de trading récemment publié, aidant les utilisateurs à déterminer quelle méthode correspond le mieux à leur tolérance au risque et à leurs objectifs de capital individuels. En proposant un cadre dual qui englobe à la fois l’accès aux actions réelles américaines et les variantes tokenisées au sein d’une interface unique, la plateforme permet aux traders d’équilibrer la sécurité structurelle à long terme avec une flexibilité transactionnelle absolue. Dans la suite, surveiller de près la manière dont les régulateurs financiers mondiaux traitent la conformité transfrontalière des titres tokenisés sera essentiel, et utiliser Gate pour comparer les spreads en temps réel tout en explorant ces options d’investissement flexibles demeure un point de départ pratique pour optimiser l’exposition aux marchés.
https://www.gate.com/blog/how-to-trade-us-stocks-24-7-gate-real-us-stocks-and-stock-token-trading-guide
#SummerCreationCamp #夏日创作营
DYOR 🔎

#USEndsLatestStrikesOnIran La déclaration selon laquelle les États-Unis auraient mis fin à leurs dernières frappes ne correspond pas tout à fait à ce que montrent les informations réelles à l’heure actuelle. Voici le tableau le plus exact.
Le conflit suit une trajectoire d’escalade continue plutôt qu’un apaisement. Le président Trump a déclaré la trêve « terminée » le 8 juillet au sommet de l’OTAN à Ankara, et des vagues de frappes ont continué depuis, au lieu de s’arrêter. La dernière grande escalade a eu lieu lundi 13 juillet, lorsque Trump a annoncé que les États-Unis allaient réimposer leur blocus naval sur les ports iraniens et, dans un geste notablement inhabituel, a déclaré que les États-Unis devraient être payés pour sécuriser le détroit, en proposant un péage de 20 % sur les cargaisons qui y passent—ce qu’il a présenté comme le fait de faire des États-Unis le « Gardien du détroit ». Le ministre des Affaires étrangères iranien Abbas Araghchi a repoussé publiquement cette idée, affirmant que l’Iran a toujours été le gardien du détroit, avant de sembler marchander lui-même le montant du péage, en jugeant 20 % excessif. Les États-Unis ont frappé de nouveau l’Iran le même lundi, quelques heures après l’annonce du blocus, et la couverture cartographique d’Al Jazeera, datant de seulement 17 heures, montre que les États-Unis ont lancé des centaines d’attaques aériennes à travers l’Iran rien que sur la semaine écoulée, avec au moins 35 personnes tuées et 300 blessées, selon des responsables de la santé iraniens.
Ainsi, plutôt que des frappes qui cessent, ce qui se passe est un cycle désormais familier : l’Iran attaque le transport commercial dans le détroit, les États-Unis ripostent par des frappes, l’Iran s’en prend aux alliés ou aux intérêts américains dans le Golfe, puis le schéma se répète à peu près tous les quelques jours. Le trafic à travers Hormuz s’est effondré en conséquence, passant à environ 13 à 25 navires qui traversent par jour contre environ 110 par jour avant le début de la guerre en février.
Le différend central reste exactement le même que depuis des semaines : le contrôle du détroit lui-même. Le mémorandum initial de juin n’engageait l’Iran qu’à utiliser ses « meilleurs efforts » pour assurer un passage sûr pendant 60 jours, sans préciser ce qui se passe ensuite, et l’Iran a interprété cette ambiguïté comme une autorisation de finir par facturer des frais et de maintenir son autorité sur la voie navigable, tandis que les États-Unis soutiennent que l’accord devait aboutir à un détroit entièrement ouvert et sans péage. Les canaux diplomatiques ne sont pas non plus totalement fermés : le Pakistan et le Qatar travaillent tous deux en coulisses pour ramener les deux parties à la table, et Trump lui-même a déclaré le jour suivant son commentaire « la trêve est terminée » qu’il ne voulait pas un retour à une guerre à grande échelle et que des discussions pouvaient se poursuivre.
Pour ceux qui suivent sur Gate les actifs liés au pétrole ou aux risques du Moyen-Orient, la leçon pratique est que les rondes de frappes individuelles se mettent bien en pause entre les échanges, ce qui pourrait être ce qui alimente des titres comme celui-ci, mais le conflit sous-jacent et le blocus naval que Trump a rétabli cette semaine restent très actifs. La dispute sur le péage et la question plus large de savoir qui contrôle Hormuz après l’expiration du délai de 60 jours sont les éléments à surveiller, puisque aucune des deux n’a été résolue, et c’est la raison réelle de chaque cycle d’escalade depuis la signature de la trêve de juin.

#TSMCQ2NetProfitSurges77%
TSMC vient de livrer l’un de ses meilleurs trimestres de son histoire, et les chiffres ont réellement dépassé les attentes de Wall Street. Le bénéfice net du T2 2026 s’est établi à 706,6 milliards de NT$, soit environ 22 milliards de dollars, en hausse de 77 % d’une année sur l’autre et marquant le cinquième trimestre consécutif de résultats records. Il a largement surpassé la SmartEstimate de LSEG de 632,6 milliards de NT$, une méthodologie de prévision pondérée en faveur d’analystes qui ont historiquement été plus précis, ce qui rend le dépassement encore plus notable.
Le chiffre d’affaires a atteint 1,27 billion de NT$, soit environ 40,2 milliards de dollars, en hausse de 36 % d’une année sur l’autre et de 12 % par rapport au trimestre précédent, et a atteint le haut de la fourchette des prévisions propres de l’entreprise. La marge brute s’est établie à 67,7 %, au-dessus de la fourchette guidée par TSMC de 65,5 à 67,5 %, et la marge opérationnelle à 58,1 %, deux indicateurs qui signalent un véritable pouvoir de fixation des prix plutôt qu’une simple croissance du volume. Le calcul haute performance, segment qui couvre les accélérateurs d’IA et les puces de centres de données, représente désormais 66 % du chiffre d’affaires total, et les puces construites sur des nœuds de 7 nanomètres ou moins ont représenté 77 % du chiffre d’affaires des wafers sur le trimestre.
Les perspectives à venir sont, à bien des égards, l’histoire la plus importante que le trimestre lui-même. TSMC a relevé sa prévision d’investissements en capital pour l’ensemble de l’année 2026, la faisant passer d’une fourchette précédente de 52 milliards de dollars à 56 milliards, puis jusqu’à une fourchette de 60 milliards à 64 milliards, soit une hausse pouvant atteindre 15 %, avec 70 à 80 % de ce montant affectés à des technologies de procédé avancées comme 2 nm et 3 nm. Les perspectives de croissance du chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année ont été relevées d’environ 30 % à plus de 40 % d’une année sur l’autre. Le PDG C.C. Wei a également annoncé un investissement supplémentaire de 100 milliards de dollars en Arizona, portant les dépenses US totales engagées de TSMC à 265 milliards de dollars, avec des plans pour trois nouvelles usines de fabrication et deux installations de packaging avancé. Pour le T3, l’entreprise a guidé un chiffre d’affaires entre 44,6 milliards de dollars et 45,8 milliards de dollars.
Cela arrive à un moment particulièrement sensible pour l’ensemble des valeurs des semi-conducteurs, compte tenu de la forte chute de l’industrie sud-coréenne et de la volatilité des ETF à levier couverte lors des séances récentes, alors que le marché s’interroge activement sur la capacité des dépenses d’infrastructure pour l’IA à continuer de justifier les valorisations actuelles. Les résultats de TSMC s’opposent directement à ce scepticisme, car en tant qu’acteur de la fonderie qui sert essentiellement tous les principaux concepteurs de puces IA, de Nvidia à AMD, son relèvement de guidance est une lecture aussi directe que possible de la demande réelle en puces d’IA, plutôt que des projections optimistes d’un acteur en aval sur les dépenses futures.
Pour ceux qui suivent l’exposition aux semi-conducteurs ou l’opinion sur l’infrastructure IA sur Gate, ce résultat vaut la peine d’être mis en balance avec le scénario haussier des prix de la mémoire et l’instabilité du marché coréen alimentée par l’effet de levier évoquée plus tôt cette semaine. TSMC contrôle environ 73 % du marché mondial des fonderies pures, donc un dépassement de guidance et une hausse des capex de cette ampleur, plutôt qu’une prévision maintenue, suggèrent que l’entreprise elle-même anticipe une demande durable plutôt qu’un pic, un point de données réellement utile étant donné à quel point le récit actuel du marché repose précisément sur cette question.

#GateDEXIntegratesWithRobinhoodChain
Gate DEX a entièrement intégré la Robinhood Chain, offrant aux utilisateurs une seule passerelle Web3 pour découvrir les actifs de l’écosystème, gérer les portefeuilles, trader en onchain, exécuter des swaps cross-chain et suivre l’activité du marché, le tout au même endroit.
Cette intégration s’étend à plusieurs volets de la plateforme simultanément. Gate Alpha prend désormais en charge la découverte et le trading des actifs de l’écosystème de Robinhood Chain, avec une couverture supplémentaire de plateformes de lancement comme Noxa fun et Bankr, donnant aux utilisateurs une fenêtre en amont sur les nouveaux projets et jetons au moment où ils émergent. Gate Wallet a également ajouté une prise en charge native du réseau, couvrant l’affichage des actifs, les transferts et l’interaction avec les DApp, de sorte que la gestion des avoirs sur cette chaîne fonctionne de la même manière que sur les autres réseaux pris en charge. Gate DEX Swap gère désormais à la fois les swaps monocontinent (single-chain) au sein de Robinhood Chain et les swaps cross-chain déplaçant des actifs vers ou depuis ce réseau, et l’interface de trading professionnel prend en charge le trading d’ordres de marché directs sur le réseau, tandis que l’outil de scan de chaîne étend aussi son suivi à l’activité de l’écosystème.
L’infrastructure cross-chain qui sous-tend l’ensemble de ces fonctionnalités passe par Across et LayerZero, reliant Robinhood Chain à Ethereum, BSC et Base, de sorte que la valeur ne reste pas bloquée une fois qu’elle a atterri sur le nouveau réseau : la déplacer ailleurs reste simple, sans nécessiter un pont séparé ou un outil externe.
Pour utiliser l’un de ces éléments, une mise à jour vers la version 8.27.0 de Gate App ou ultérieure est requise. Une fois la mise à jour effectuée, la découverte d’actifs se fait via l’onglet Trade vers Alpha, l’exploration onchain passe par la section Markets du mode DEX filtrée par chaîne, les swaps s’effectuent sous le flux Trade and Swap du mode DEX en sélectionnant le réseau côté payement ou côté réception, et la vue Pro de trading plus avancée permet aux utilisateurs de choisir un jeton et de sélectionner le réseau directement sur l’ensemble des chaînes prises en charge.
Pour toute personne qui explore l’écosystème grandissant de Robinhood Chain, le fait de regrouper la gestion de portefeuille, les swaps, le trading et la découverte d’actifs dans une seule interface réduit énormément la friction habituelle liée à la jonglerie entre des portefeuilles et des ponts distincts à travers les réseaux. La première étape concrète consiste à mettre à jour l’application et à parcourir les sections de marché d’Alpha ou de DEX pour voir ce qui est déjà répertorié avant de décider, le cas échéant, de ce qui s’inscrit dans une stratégie plus large.

#PreIPOsSeason2OpenAISubscription Obtenir une part précoce de l’offre pré-IPO d’OpenAI a longtemps été un sujet de discussion dans le monde crypto, et maintenant cette opportunité est vraiment à ma portée.
Dans le cadre de la deuxième phase de Gate Pre-IPOs, les abonnements à OpenAI ont été ouverts, et le seuil de participation est maintenu très bas ; il est possible de participer avec seulement 100 USDT. C’est le point le plus attrayant pour moi, car l’accès à la valorisation pré-IPO d’une société de cette envergure est généralement réservé aux grands investisseurs institutionnels. Désormais, cette porte s’ouvre aussi aux utilisateurs ordinaires.
J’ai moi-même participé au processus d’abonnement, et l’expérience a été plus simple que je ne l’avais imaginé. Depuis la page principale, je suis allé dans la section Earn, puis dans l’onglet Pre-IPOs, j’ai sélectionné OpenAI, je me suis abonné avec USDT, puis j’ai finalisé la transaction en un seul clic. Le détail clé ici est que le calcul de l’allocation se fait avec une pondération basée sur le temps : autrement dit, plus vous participez tôt et plus vous gardez votre position verrouillée longtemps, plus la part finale que vous obtenez est grande. Donc, ne pas être en retard fait vraiment une différence.
Il y a aussi des avantages supplémentaires à participer. J’ai participé avec 100 GUSD. Les abonnés avec GUSD obtiennent un rendement annuel de 3,8% qui fonctionne chaque jour, ce qui signifie que le capital ne reste pas complètement inactif pendant la période d’abonnement. De plus, les utilisateurs dont le montant total de l’abonnement dépasse 10 000 $ gagnent directement 1 GT, tandis que ceux en dessous de ce seuil partagent un pool de 2 000 GT.
Une autre raison pour laquelle je partage cette expérience, c’est l’opportunité de récompense spéciale sur le forum. Un utilisateur, choisi par l’éditeur, peut gagner 0,1 action OPENAI parmi ceux qui partagent ce post avec le hashtag et partagent aussi leur expérience d’abonnement, des conseils ou des captures d’écran. En plus, 100 utilisateurs chanceux ont une chance de gagner un coupon d’expérience de position de 50 $. Ainsi, ce n’est pas seulement l’expérience de ce processus : le fait de partager l’expérience avec la communauté ouvre aussi une source de revenus à elle seule.
Bien sûr, il est important de se rappeler que ce type de participation comporte ses propres risques. OpenAI n’est pas encore coté publiquement, il n’y a pas de date d’introduction certaine, et ce produit n’est pas une action directe, mais plutôt un certificat destiné à refléter la valeur future du marché de l’entreprise. Mais avec un seuil d’entrée faible et des options de sortie flexibles, le potentiel d’une prise de position aussi précoce offre un équilibre vraiment attrayant pour ceux qui sont prêts à participer tout en comprenant les risques.
La fenêtre d’abonnement est courte : elle n’est ouverte que jusqu’à 7 h 00 UTC le 17 juillet, et compte tenu du rythme actuel de la demande, une baisse du taux d’allocation semble inévitable. Je recommande donc à ceux qui envisagent de participer d’agir sans délai. N’oubliez pas de partager vos expériences sur le forum en utilisant le hashtag #PreIPOs第二期OpenAI认购 — qui sait, peut-être que votre post sera le choix de l’éditeur de ce mois-ci !

Comment participer à la Phase 2 des pré-introductions en bourse de Gate : abonnement à OpenAI (OPENAI) ?
🔹 Les débutants peuvent démarrer rapidement—il suffit de 4 étapes pour terminer facilement le processus d’abonnement
🔹 Montant total de l’abonnement : 27 700 $OPENAI, prix de l’abonnement : 722 $
🔹 Profitez de $GT des récompenses d’airdrop et de $GUSD d’un rendement de minage de 3,8 %—double avantage
🔹 Les utilisateurs VIP5+ et les partenaires super agents peuvent profiter d’airdrops gratuits supplémentaires
📅 L’abonnement ouvre : le 15 juillet à 15:00 (UTC+8)
Accédez aux pré-introductions en bourse : https://www.gate.com/ipos/21
Plus de détails : https://www.gate.com/announcements/article/100622

🚀 Mon #PreIPOs第二期OpenAI认购 expérience – Je suis enfin monté dans la fusée de l’IA ! #PreIPOsSeason2OpenAISubscription
Après avoir raté l’IPO de SpaceX à cause du minimum de $100 (douleur de budget étudiant 😅), je me suis dit que je ne raterai pas la prochaine. Et la voilà – Gate Pré-IPO Phase 2 : OpenAI ($OPENAI) est EN LIGNE !
Et les gars, les chiffres sont INSANES :
🔥 15 premières minutes : plus de 100 millions de dollars d’abonnements, 424 % sursouscrit
🔥 Première heure : 148 millions de dollars, taux de 739 %
🔥 Maintenant : plus de 200 millions de dollars d’abonnés et ça grimpe encore !
L’opération :
Offre totale : 27 700 $OPENAI actions
Prix unitaire : 722 $
Valorisation implicite : 895 milliards de dollars
Entrée minimale : juste 100 $USDT – seuil ultra-faible !
Prend en charge : $USDT et $GUSD
Date limite : 17 juillet 2026 15:00 (UTC+8)
Pourquoi je me suis abonné instantanément :
Double avantage : abonnement GT = $GT récompenses d’airdrop + rendement de minting de 3,8 % $GUSD . Ça rapporte littéralement pendant que vous attendez.
Plus tôt = mieux : plus vous vous abonnez tôt, plus le poids de votre allocation est élevé. J’ai appris ça avec le tour SpaceX – le timing compte.
Bonus VIP : VIP5+ et Super Agents obtiennent des airdrops supplémentaires automatiquement.
Je viens de m’abonner avec 100 USDT (mon premier vrai Pre-IPO !). L’UI est super fluide : Gate > Pre-IPOs > OpenAI > Subscribe. En 10 secondes.
Mon conseil pour les débutants : n’attendez pas le dernier jour. La sursouscription est déjà >700 %, le poids de l’allocation baisse chaque heure. Même un petit montant maintenant vaut mieux qu’un gros montant plus tard. Et utilisez GUSD si vous avez GT – le double dip est réel.
Ce n’est pas juste une action, c’est l’entreprise derrière ChatGPT, l’avenir de l’IA. SpaceX nous a emmenés sur Mars, OpenAI nous emmène vers l’AGI.
Si vous avez raté SpaceX, ne ratez pas celle-ci. C’est notre #MonMomentGate交易
Abonnez-vous maintenant : https://www.gate.com/ipos/21
Détails : https://www.gate.com/announcements/article/100622
Vous vous êtes abonné ? Déposez votre capture d’écran en dessous ! On vise ensemble ces 0,1 action et le voucher de 50 $ !
#PreIPOsSeason2OpenAISubscription #OpenAI #GatePreIPO

📊 Rapport de transparence de juin : dynamique de la compétitivité mondiale en hausse
Gate a publié son rapport de transparence de juin 2026, couvrant l’ampleur des échanges, l’expansion des produits et la portée de la conformité.
🔹 Réserves & sécurité
Les réserves totales s’élèvent à 8,18 milliards de dollars, avec un ratio de réserves de 115 %, couvrant près de 500 actifs utilisateurs et 1,11 milliard de dollars de surplus. BTC, ETH, GUSD et d’autres actifs clés conservent des ratios de réserves nettement supérieurs au seuil industriel de 100 %.
🔹 Volume d’échanges
Le volume spot de juin a atteint 66,1 milliards de dollars, en hausse de 50,8 % MoM — la croissance la plus rapide parmi les CEX mondiales — avec une part de marché portée à 5,95 %. Le volume des dérivés a atteint 369 milliards de dollars, avec une part de marché de l’Open Interest (OI) à 10,8 %, se classant troisième à l’échelle mondiale. CryptoQuant a indiqué que Gate se classe en première position pour la taille moyenne des transactions institutionnelles sur les marchés spot BTC et ETH ainsi que sur les marchés perpétuels ; CoinDesk a confirmé que le volume spot de Gate a progressé de 11,5 % — le taux de croissance le plus élevé parmi tous les principaux CEX.
🔹 Expansion TradFi & multi-actifs
Gate a lancé en juin un trading d’actions réelles pour les marchés américains, HK et coréens, couvrant NYSE, Nasdaq, HKEX, KRX et plus encore — avec des actions fractionnées à partir de 0,01 et un trading 24/7 sur des actifs sélectionnés. Le Direct IPO Access a livré son premier projet (SpaceX), bouclant le cycle complet, des Pre-IPOs et Direct IPO jusqu’au trading sur le marché secondaire. Gate Wealth a été officiellement lancé, intégrant des actifs numériques, des actions, des ETF, le FX, les matières premières, les produits structurés et des opportunités du marché primaire.
🔹 Croissance de l’écosystème
Le volume mensuel des marchés de prédiction a atteint 280 millions de dollars, en hausse de plus de 145 % MoM, se classant en première position parmi les chaînes Polymarket. Le volume mensuel des ETF s’est approché de $20B sur 356 paires. Le volume quotidien moyen du CFD copy trading a augmenté de 29 % MoM. L’earn TVL on-chain a atteint 1,154 milliard de dollars, avec ETH atteignant un plus haut historique. La Gate Layer a traité plus de 43,8 millions de transactions en juin, en hausse de 9 % MoM.
🔹 Extension de la conformité
Les entités de Gate détiennent désormais des licences MiCA en Europe, VARA à Dubaï, FSA au Japon, des licences MTL dans 47 juridictions américaines, et l’enregistrement AUSTRAC en Australie — en construisant un cadre de conformité véritablement mondial.
📌 Rapport complet : https://www.gate.com/announcements/article/100649
‍#GateJuneTransparencyReport

⚽ Les demi-finales de la Coupe du monde sont là !
Plus qu’une étape avant la Finale — les quatre derniers sont prêts à se battre 👇
🇫🇷 France 🆚 Espagne 🇪🇸
🔥 France contre Espagne — qui sera la première équipe à obtenir sa place en Finale ?

🎁 Les récompenses pour les pronostics des demi-finales continuent !
Comment participer
1️⃣ Faites votre pronostic pour le match correspondant dans le Gate Prediction Market
2️⃣ Partagez votre capture d’écran de pronostic dans le groupe de discussion Gate World Cup
3️⃣ Après le match, les utilisateurs qui auront fait des pronostics participeront au tirage au sort
🏆 10 utilisateurs qui partagent des captures d’écran de pronostics seront sélectionnés pour chaque match
🎁 Chaque gagnant recevra un bon d’essai de 5 USDT pour le Prediction Market
💬 Rejoignez le groupe de discussion Gate World Cup pour regarder, discuter, pronostiquer et remporter des récompenses !
👉 Faites votre pronostic :
https://gate.onelink.me/Hls0/prediction?page=detail&event_ticker=30615&source=cex
📢 Rejoignez le groupe de discussion Gate World Cup :
https://gate.onelink.me/Hls0/group?chatroom=mOLmaY4TpB

⏳ L’abonnement à OpenAI ($OPENAI) démarre dans 5 heures — Ancrer la valeur future du pionnier mondial de l’IA
🔹 Jetons pris en charge : $USDT & $GUSD
🔹 Fenêtre d’abonnement : 48 heures seulement
🔹 Double avantage de l’abonnement : récompenses de l’airdrop GT & rendement de frappe (minting) en GUSD de 3,8%
🔹 Les utilisateurs VIP 5+ et les affiliés Ultras peuvent profiter d’airdrops supplémentaires gratuits
Page d’abonnement : https://www.gate.com/ipos/21
Plus d’infos : https://www.gate.com/announcements/article/100622

📢 Le Gate Square Summer Creation Camp est lancé — un pool de récompenses de 50 000 USDT à gagner.
Publiez le contenu original avec #SummerCreationCamp pour rejoindre.
🎁 Nouveaux créateurs : un voucher de contrat de 50 USDT pour le premier post, un voucher de 100 USDT pour une publication régulière, ainsi que 5 USDT de tirages chanceux quotidiens.
🏆 Tous les créateurs : partagez un pool de récompenses de 500 USDT en atteignant des jalons. Le contenu le mieux classé rapporte 20 USDT + une mise en avant + un boost de trafic pendant 7 jours.
📅 Du 15 juillet au 27 juillet, à 24:00 (UTC+8)
👉 https://www.gate.com/announcements/article/100685
‍#SummerCreationCamp #GateSquare

Le solde des prêts sur marge se situe en effet à un niveau record d’environ 38 billions de won, un chiffre qui a franchi pour la première fois ce seuil le 29 mai et est monté à 38,63 billions de won d’ici la fin du mois de juin. L’augmentation d’environ 27,3 billions de won au début de l’année est proche de 39 % ; si l’affirmation d’un doublement pourrait être exagérée, le rythme de croissance est, lui, vraiment frappant. Le solde moyen quotidien sur le deuxième trimestre a atteint 35,94 billions de won, soit une hausse de 15,9 % par rapport à la moyenne du premier trimestre. Le KOSPI représente environ 76 % de ce solde, tandis que la part du KOSDAQ reste relativement faible. Toutefois, la dépendance à la marge du KOSDAQ par rapport à sa capitalisation boursière est plus de quatre fois supérieure à celle du KOSPI, un détail important qui explique pourquoi le KOSDAQ a connu des baisses aussi marquées.
Côté liquidation obligatoire, les chiffres montrent une accélération véritablement inquiétante. En juin, sur un seul jour, le 23 juin, le jour où le KOSPI a connu la plus forte baisse de son histoire, la liquidation obligatoire a atteint 42,4 milliards de won. La situation s’est aggravée en juillet, avec une liquidation obligatoire totale de 425,8 milliards de won entre le 1er et le 10 juillet, dont 142,2 milliards de won en une seule journée le 9 juillet. Ces chiffres ne couvrent qu’une seule catégorie : les transactions de courtage en suspens ; il existe un canal distinct de liquidation obligatoire lié aux crédits sur marge. Le ratio de liquidation obligatoire, soit le rapport entre les transactions liquidées et les transactions en attente, a bondi d’environ 1 % en janvier à 5,1 % en juin et à 10,2 % le 9 juillet, un niveau que les courtiers considèrent déjà comme un signal d’alerte au-delà de 5 %.
Le ratio de liquidation obligatoire, c’est-à-dire le rapport entre les transactions liquidées et les transactions en attente, a bondi d’environ 1 % en janvier à 5,1 % en juin et à 10,2 % le 9 juillet. Je n’ai pas réussi à vérifier de façon indépendante les chiffres que vous avez mentionnés concernant 1,2 million de comptes déclenchés par des appels de marge et 320-360 milliers de comptes soumis à une liquidation forcée. Par conséquent, ces chiffres précis doivent être lus avec prudence ; ils peuvent être exacts, mais je n’ai pas rencontré ces valeurs exactes dans les sources auxquelles j’ai accès. L’avertissement propre de la Banque centrale est clair : en cas de correction significative des prix des actions due à la hausse des investissements adossés à la dette et des ETF à effet de levier, les pertes des investisseurs particuliers pourraient augmenter, et les liquidations forcées pourraient amplifier la volatilité des prix.
Cette situation est directement liée au risque de concentration dans les ETF à effet de levier sur actions individuelles que nous avons évoqué plus tôt ; ensemble, ces deux facteurs expliquent pourquoi le marché coréen a connu des baisses aussi brutales et récurrentes. Pour ceux qui suivent le marché coréen et les actifs associés via Gate, le point clé à surveiller est de savoir si le taux de liquidation obligatoire restera au-dessus de 10 %, car ce niveau dépasse déjà les seuils de contrôle des risques internes aux courtiers, augmentant la probabilité d’un resserrement supplémentaire des règles de marge dans les prochains jours, ce qui pourrait être une source de pression vendeuse supplémentaire à court terme.
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Le paysage financier mondial est actuellement défini par un contraste marqué : tandis que l’activité de négociation reste calme sur les desks d’actifs numériques, de grands virages macroéconomiques s’opèrent ailleurs. Alors que des indicateurs on-chain laissent penser qu’un important processus de “point bas” cyclique est en cours pour les principales cryptomonnaies, le marché au sens large reste en mode attente. Ce silence se déploie dans un contexte de politique monétaire qui se détend, de flux de capitaux mondiaux qui se réorientent et de tensions géopolitiques qui s’intensifient, introduisant une volatilité nouvelle dans les actifs de risque traditionnels.
Pour ceux qui suivent le principal actif numérique, Bitcoin s’est installé dans une fourchette de consolidation comprise entre soixante-deux mille et soixante-cinq mille dollars, soit environ la moitié de son plus haut de fin 2025 à cent vingt-six mille quatre-vingt dollars. En dessous de la surface, la pression de vente des détenteurs de long terme montre des signes clairs de retournement. Des indicateurs on-chain clés, comme le Puell Multiple qui oscille juste au-dessus du seuil de zéro virgule cinq, indiquent que la capitulation sévère des derniers mois commence enfin à suivre son cours. Cette contraction de l’offre active et la migration régulière des pièces vers des portefeuilles d’accumulation de long terme reproduisent des schémas historiquement observés aux grands points bas du marché. Toutefois, cette structure on-chain constructive n’a pas encore suscité l’adhésion du marché au sens large, car les volumes quotidiens de spot restent déprimés près de plus bas sur plusieurs années, montrant que les acteurs attendent un déclencheur macroéconomique ou réglementaire décisif avant d’engager de nouveaux capitaux.
En contraste avec le retard de volume du marché global, le socle fondamental d’Ethereum continue de se renforcer. Le réseau a atteint un jalon historique avec environ trente-deux virgule quatre pour cent, soit près d’un tiers, de l’offre totale en circulation activement verrouillée dans des contrats de staking. Avec près de quarante millions d’Ether sécurisés par plus d’un virgule deux million de validateurs actifs, ce gigantesque pool de capital illiquide a fondamentalement modifié la structure de marché de l’actif. L’accumulation en cours est en outre soutenue par l’introduction de rendements de staking pour des fonds négociés en bourse (ETF) spot régulés, ce qui a contribué à institutionnaliser cette poche de liquidité. En réduisant en continu, du côté de l’offre immédiate et liquide, la pression de vente sur les bourses centralisées, ce mécanisme de verrouillage structurel fournit un socle puissant pour la stabilité des prix, offrant une solide défense contre les liquidations spéculatives du marché spot.
Cette stabilisation native de la crypto se produit en parallèle d’une image macro complexe, où un virage plus accommodant de la politique monétaire apporte un répit aux marchés mondiaux. Après une série de publications d’inflation plus faibles aux États-Unis, les anticipations de hausse des taux se sont effondrées vers des plus bas historiques, faisant descendre les rendements des Treasuries et allégeant la pression de politique à court terme. Ce vent favorable monétaire est accompagné par une saison de résultats d’entreprises particulièrement résiliente, avec de grandes institutions financières et conglomérats qui livrent de solides “battements” fondamentaux. Ces résultats corporates robustes traduisent une force opérationnelle réelle, ce qui aide à soutenir des primes de risque actions élevées et à maintenir à flot les marchés boursiers plus larges. Malgré cette résistance, le leadership du marché demeure dangereusement étroit, concentré sur quelques géants de la technologie et des sociétés de semi-conducteurs qui commencent à sembler surachetés et à s’essouffler.
Cette concentration domestique rend le système financier très sensible aux effets de levier régionaux sévères et aux déplacements de capitaux. En Corée du Sud, la dette sur marge des particuliers a bondi vers des niveaux sans précédent, déclenchant une vague massive de liquidations forcées : les sociétés de courtage ont vendu de force plus de cent quarante milliards de won d’actions en une seule journée, après que des investisseurs particuliers n’ont pas réussi à honorer leurs obligations à court terme. Dans le même temps, les marchés mondiaux des capitaux se préparent à un possible dénouement de la stratégie de carry trade en yens japonais. Le yen touchant des plus bas historiques face au dollar, des traders particuliers sur les devises ont constitué d’importantes positions courtes multi-milliards de yens contre le dollar, pariant fortement sur une intervention monétaire agressive des autorités japonaises. Si ces prêts en yens à faible taux étaient refermés rapidement, cela pourrait déclencher un cycle de désendettement très perturbateur à travers les actions tech mondiales et d’autres actifs de risque fortement levier.
Ces risques monétaires sont encore amplifiés par une nette escalade des frictions géopolitiques au Moyen-Orient. Des frappes militaires récentes et des contre-frappes entre les États-Unis et l’Iran dans le détroit d’Ormuz ont accru la crainte d’une guerre plus large et ont interrompu les routes maritimes dans un couloir qui, historiquement, traite un cinquième des exportations énergétiques mondiales. Alors que l’ONU appelle à un retour immédiat aux négociations diplomatiques, la menace constante de perturbations maritimes et de pics d’inflation tirés par l’énergie demeure une préoccupation majeure pour les banques centrales mondiales. Ce mélange de risques géopolitiques “tail” et de désendettement forcé sur les marchés asiatiques crée un arrière-plan macroéconomique fragile, où des chocs mondiaux soudains pourraient facilement perturber la stabilité encore hésitante observée à la fois sur les marchés traditionnels et ceux des actifs numériques.
Pour les traders qui naviguent ces marchés sur Gate, cette divergence entre des données on-chain positives et des conditions macroéconomiques fragiles exige une exécution minutieuse. La réduction persistante de l’offre d’Ethereum en circulation et l’accumulation régulière de Bitcoin par les détenteurs de long terme suggèrent que des bases fondamentales solides se construisent en coulisses. Toutefois, le risque accru de perturbations géopolitiques au Moyen-Orient et les liquidations motivées par les monnaies en Asie de l’Est signifient que la volatilité à court terme pourrait facilement mettre à l’épreuve les niveaux de support actuels. Surveiller la liquidité spot en temps réel, garder un œil étroit sur les flux de stablecoins mondiaux, et suivre les annonces à venir de politique monétaire sera essentiel. Bien que la configuration à long terme indique une transition calme hors de la capitulation, il est fortement recommandé de maintenir sur Gate une approche équilibrée, consciente des risques, pendant que le marché attend une direction macro plus claire.
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La Bourse affiche un tableau contrasté. Le S&P 500 a progressé de 0,37% à 7 572, le Dow a gagné 0,29% à 52 658, tandis que le Nasdaq 100 a reculé de 0,28% à 29 502. Le VIX est également tombé à 15,7, se rapprochant de l’un de ses niveaux les plus calmes observés récemment. Cette divergence prend davantage de sens si on la met en parallèle avec le fait que le Russell 2000, un indice de small caps, a réagi le plus fortement le même jour, prouvant une nouvelle fois que la partie du marché la plus sensible aux taux est la plus rapide à réagir aux surprises de données.
Côté obligations, le rendement à 2 ans a baissé à 4,15%, celui à 10 ans à 4,56%, tandis que celui à 30 ans a légèrement augmenté à 5,09%. L’indice du dollar a aussi reculé à 100,51. Le principal déclencheur de ces mouvements est la publication aujourd’hui des données de l’IPC des producteurs (Producer Price Index) de juin. Le chiffre a nettement déçu, en recul de 0,3% sur un mois, première baisse depuis août 2025, et en baisse de 5,5% sur un an par rapport au niveau (révisé à la baisse) du mois précédent, qui était à 6,0%. L’IPC des producteurs « core » a également surpris en s’assouplissant, en baisse de 4,7% sur un an, contre des attentes de hausse à 5,2%. L’essentiel de la baisse est venu des prix de l’énergie : les prix de l’essence ont chuté de 12%, représentant deux tiers de la baisse globale des prix des matières premières.
Ces données, lues en parallèle avec celles de l’IPC de juin publiées la veille, dressent un tableau encore plus fort ; l’IPC a aussi reculé de 0,4% sur un mois, la plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020, ramenant l’inflation annuelle à 3,5%. Avec les deux séries de données en territoire « froid », le marché a intégré une probabilité de 87,7% que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion FOMC de juillet.
L’or et l’argent présentent toutefois une image différente. L’or évolue latéralement autour de 4 056 dollars, tandis que l’argent a reculé de 1,67% à 57,56 dollars, en cohérence avec le fort dénouement des ETF sur l’argent dont nous parlions plus tôt. Pendant ce temps, Bitcoin s’échange calmement autour de 64 886 dollars, en légère baisse et consolidant dans la fourchette des mi-60 000 après une reprise partielle par rapport à ses plus bas de la fin juin.
Pour ceux qui suivent le marché via Gate, le point clé est que ces deux données consécutives d’inflation « froides » ont largement retiré de la table la possibilité d’une hausse de taux Fed à court terme, créant un environnement où le thème de la désinflation soutient les actifs à risque à court terme. Toutefois, la durabilité de cette dynamique sera mise à l’épreuve par les données de ventes au détail de demain et l’indice des indicateurs économiques avancés de lundi, notamment la question de savoir si la pression sur les prix de l’énergie au Moyen-Orient va inverser cette baisse dans les prochains mois.
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$CL Les prix du pétrole restent relativement stables malgré l’intensité des attaques, et la raison derrière cela est précisément ce que vous avez mentionné : le détroit demeure techniquement ouvert sous protection militaire américaine.
Le WTI s’échange actuellement autour de 79,60 dollars, tandis que le Brent est proche de 84,95 dollars, dans le cadre d’une tendance haussière sur trois jours. Les États-Unis ont lancé une nouvelle vague d’attaques contre l’Iran mardi, le troisième soir de la semaine, avec une opération de sept heures qui a frappé des dizaines d’objectifs militaires le long de la côte. Le même jour, les États-Unis ont rétabli un blocus naval des ports iraniens. Trump, de son côté, a annoncé lundi qu’il abandonnait son plan d’imposer des frais de « remboursement » de 20 % sur les cargaisons traversant le détroit, indiquant à la place que les États du Golfe investiraient aux États-Unis – une mesure critiquée pour violation du droit maritime international.
Comme vous l’avez aussi souligné, il existe une différence importante entre le fait que le détroit reste officiellement ouvert et le trafic maritime réel. Bien que le Département américain de l’Énergie ait annoncé le dimanche dernier que 8,5 millions de barils, à eux seuls, ont traversé le détroit, des sociétés de suivi des navires observent une forte baisse du trafic depuis le regain de conflit de la semaine dernière. La compagnie pétrolière publique des Émirats arabes unis, ADNOC, a annoncé que deux de ses pétroliers ont été touchés par des obus dans le détroit, tuant un marin, tandis que la Garde révolutionnaire iranienne a affirmé avoir attaqué deux supertankers naviguant avec leurs transpondeurs désactivés.
Cette situation s’inscrit dans la continuité d’un schéma qui illustre parfaitement à quel point la trêve du milieu de juin était fragile. À ce moment-là, une attaque similaire avait fait doubler le trafic en une seule journée, jusqu’à soixante-dix navires, avant qu’une nouvelle attaque n’interrompe cette reprise. Il existe une distinction majeure entre l’affirmation « le détroit est ouvert » et « les navires se sentent en sécurité » : la première relève d’un problème technique, la seconde reflète la perception réelle du risque, et ces deux éléments sont actuellement séparés.
Les niveaux techniques rapportés semblent cohérents avec cet environnement. Le WTI se situe actuellement à l’intérieur de la fourchette de soutien 78,65-80,20 dollars, ce qui indique que le prix n’a pas encore clairement rompu au-dessus des niveaux de résistance que vous avez mentionnés (80,90 et au-delà). Étant donné l’engagement de Trump à intensifier les opérations militaires jusqu’à ce que les attaques iraniennes cessent et qu’ils acceptent de rouvrir le détroit, une cassure sous le niveau de soutien inférieur de 75,95 dollars ne semble possible qu’avec un signal de désescalade réel, tandis qu’une cassure au-dessus de 83,15 dollars pourrait nécessiter une nouvelle offensive majeure ou un arrêt complet du trafic.
Pour ceux qui suivent, via Gate, les actifs pétroliers et les actifs exposés au risque au Moyen-Orient, le point clé à surveiller est que les chiffres réels de transit dans les données de suivi des navires sont bien un indicateur plus fiable que les déclarations officielles, car le récit « détroit ouvert » s’est à maintes reprises écarté des chiffres de trafic réels pendant ce cycle de conflit. La question la plus critique des prochains jours est de savoir si cette divergence va se résorber.
$XTIUSD $XBRUSD
DYOR 🔎
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$EURUSD
L’euro s’échange actuellement entre 1,1424 $ et 1,1450 $, et l’histoire derrière ce raffermissement repose sur une série de données américaines d’inflation plus faibles que prévu.
Les données CPI de juin publiées mardi ont montré une baisse d’un an sur l’autre à 3,5 %, nettement en dessous des 3,8 % attendus, contre 4,2 % en mai. La baisse de 0,4 % d’un mois sur l’autre a été la plus forte baisse en six ans. L’inflation sous-jacente a également reculé sous les attentes, tombant à 2,6 % en rythme annuel. À la suite de ces chiffres, le marché a réduit la probabilité d’une hausse des taux en juillet de 40 % à 16 %, et celle d’une hausse en septembre de 74 % à 60 %. Les données PPI de mercredi ont renforcé ce tableau, avec une baisse de 0,3 % d’un mois sur l’autre, la première baisse depuis août 2025, tandis que le PPI sous-jacent a lui aussi reculé sous les attentes.
Ces deux points de données consécutifs, plus faibles que prévu, ont exercé une pression importante sur le dollar, ramenant l’indice du dollar dans la fourchette 100,51-100,70, avec un recul notable par rapport à un plus haut sur deux semaines. Côté euro, la première hausse des taux de la Banque centrale européenne en trois ans en juin, ainsi que l’attente d’une autre hausse cette année par des institutions comme la MUFG, se distinguent comme des facteurs distincts soutenant l’euro.
Cependant, il y a un avertissement vraiment important ici ; la prudence est de mise. Le pétrole WTI a augmenté d’environ douze % cette semaine pour s’établir autour de 80 $, tandis que le Brent s’est approché de 85 $, en raison de la vague d’attaques contre l’Iran sur trois nuits et du blocus naval américain renouvelé. Cette hausse brutale des prix de l’énergie menace directement le thème de la désinflation, certains analystes soulignant que si le pétrole reste élevé, la Fed pourrait reconsidérer la hausse de ses taux d’ici la fin de l’année. Ainsi, la vigueur actuelle de l’euro repose sur un équilibre fragile entre deux forces contradictoires : une inflation qui ralentit et soutient la faiblesse du dollar, mais un nouveau choc inflationniste lié au pétrole pourrait rapidement inverser ce scénario.
Côté technique, la paire continue de se déplacer à l’intérieur d’un canal descendant, présent depuis la mi-avril, et elle reste sous les moyennes mobiles sur 50 et 200 jours, ce qui maintient une perspective globale baissière. Les niveaux de support fournis, la bande allant de 1,1450 à 1,1407, et les niveaux de résistance, la bande s’étendant de 1,1470 à 1,1510, semblent cohérents avec cette structure de canal descendant, avec la zone de 1,1450 déjà marquée comme limite supérieure du canal.
Pour ceux qui suivent les actifs liés au dollar et le marché crypto via Gate, la question clé est de savoir si les prix du pétrole resteront de manière constante au-dessus de 80 $ dans les prochains jours, car il s’agit de la variable la plus critique pour déterminer à la fois la trajectoire des taux de la Fed et la capacité de l’euro à maintenir cette reprise.
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La Fed s’agite pour respecter le délai réglementaire d’un an accordé en juin dans le cadre de la loi GENIUS, qui expire ce samedi 18 juillet, et le président Kevin Warsh a explicitement reconnu cette situation devant la commission des services financiers de la Chambre mardi, en résumant l’affaire par : « on est en train de courir ».
Cette loi a été promulguée exactement un an plus tôt, le 18 juillet 2025, et impose à sept agences fédérales — l’OCC, la FDIC, la Fed, la NCUA, le Trésor, FinCEN et l’OFAC — de finaliser leurs règles de mise en œuvre dans l’année. Entre décembre 2025 et juin 2026, ces agences ont publié leurs projets de propositions sur des sujets comme les fonds propres, les réserves, la liquidité, le rachat et la conformité aux obligations en matière de criminalité financière. Mais le point crucial est que la Fed elle-même, malgré le fait d’être l’un des principaux régulateurs fédéraux des stablecoins de paiement désignés par la loi, n’avait toujours pas publié, au moment où toutes les périodes de commentaires se sont clôturées le 9 juin, de proposition de règle concrète pour ses propres règles, à l’exception d’une règle conjointe d’authentification des clients élaborée avec les autres agences.
En réponse à une question directe du député Bryan Steil, Warsh a assuré que la Fed travaille à publier des règles en temps opportun. Mais la partie la plus notable concernait la coordination réglementaire. Warsh a déclaré que, même si des propositions conjointes ne sont pas possibles dans tous les cas, les régulateurs devraient viser à publier des règles aussi simultanément que possible, ce qui apporterait une plus grande cohérence à l’ensemble du système bancaire. Cette déclaration implique que la coordination complète n’est pas toujours garantie, et que certaines institutions peuvent agir indépendamment, ce qui correspond parfaitement à la possibilité de « moins de coordination » que la question elle-même mettait en avant.
Au cours de la même séance, Warsh a aussi rejeté catégoriquement la possibilité d’une opération de sauvetage pour les projets crypto et stablecoins. Avec ses propres mots : « nous ne voulons pas être dans le métier du sauvetage, point. Nous voulons être dans une position où nous ne sauvons personne, y compris la crypto ». Cela révèle clairement la philosophie qui sous-tend l’approche de la Fed en matière de régulation des stablecoins : un cadre réglementaire sera mis en place, mais il n’y aura aucune garantie ni mécanisme de soutien derrière.
La loi elle-même contient un détail structurel important : il n’existe aucun plan de secours automatique si les règles ne sont pas finalisées, ce qui laisse les implications d’un dépassement de délai dans l’ombre. Le cadre entrera en vigueur 120 jours après la publication des règles finales, ou au plus tard le 18 janvier 2027, selon ce qui arrive en premier. Il existe aussi une tension visible entre le secteur bancaire et le secteur crypto, certains rapports suggérant que les régulateurs donnent au secteur crypto presque tout ce qu’il veut tout en écartant des objections sérieuses du secteur bancaire concernant les normes de qualité des réserves.
Pour ceux qui suivent la régulation des stablecoins via Gate, la question clé est de savoir si ce samedi le délai sera réellement respecté et si les propres règles de la Fed finiront enfin par apparaître. Le retard de la Fed reste une source d’incertitude ayant un impact direct sur la cohérence et la prévisibilité de l’ensemble du cadre, en particulier concernant les règles qui s’appliqueront aux banques d’État membres de la Fed.
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Mise à niveau du programme Gate Square Certified Creator : partagez 20 000 dollars de récompenses mensuelles !
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CLSA Securities Korea souligne ce point en le plaçant jusqu’à 73 %.
Les mécanismes derrière cela méritent d’être compris, car ils expliquent pourquoi ce chiffre a explosé aussi vite. Ces ETF à effet de levier et inverses sur une seule action, seize produits qui répliquent deux fois le rendement quotidien de Samsung et SK Hynix, n’ont été lancés que le 27 mai. Environ un mois plus tard, les actifs sous gestion ont bondi, passant d’environ 3 milliards de dollars au lancement à environ 9,1 milliards de dollars, et 92 % des détenteurs sont des investisseurs particuliers, appelés localement « ants ». Les traders de détail ont acheté net pour environ 8,2 milliards de dollars de ces produits rien que pendant leur premier mois, soit 63 % de tous les achats d’ETF de détail sur l’ensemble du marché durant cette période.
Le mécanisme d’amplification de la volatilité est véritablement mécanique et prévisible. Pour maintenir un ratio de levier constant de 2x, les gestionnaires de fonds doivent acheter davantage de l’action sous-jacente quand elle monte et vendre davantage quand elle baisse, chaque jour, lors du rééquilibrage. Le 23 juin, lorsque Samsung a chuté de 12,31 % et SK Hynix de 12,47 % lors de leur plus mauvais mouvement sur une seule journée depuis la crise financière de 2008, faisant plonger le KOSPI d’environ 10 %, Bloomberg Intelligence a estimé que les gestionnaires de fonds ont mécaniquement vendu environ 6 milliards de dollars des deux valeurs pour rééquilibrer ces produits à effet de levier, approfondissant directement la chute de ce jour. Le propre indicateur de volatilité du pays, le VKOSPI, est passé d’une moyenne de 53 avant le lancement de ces produits à près de 89 aujourd’hui.
Il existe aussi une particularité structurelle propre au marché coréen qui aggrave encore les choses : en Corée, les contrats à terme sur actions individuelles continuent de se négocier jusqu’à 15 h 45, quinze minutes après l’arrêt à 15 h 30 des ETF et des actions sous-jacentes elles-mêmes. Cet écart a produit des anomalies de prix étranges : à une occasion, l’ETF à effet de levier de SK Hynix a fini par se négocier avec une prime de 6 à 7 % par rapport à sa valeur liquidative (NAV) propre, parce que les futures continuaient d’évoluer dans les dernières minutes alors que l’ETF avait déjà cessé.
La réponse réglementaire a été, jusqu’ici, nettement réactive plutôt que préventive. Le gouverneur de la Financial Supervisory Service lui-même a publiquement exprimé des regrets au sujet d’approbations jugées « hâtives », et un député de l’opposition a demandé un retrait complet de la cote pour ces produits, mais aucune mesure corrective concrète n’a encore été annoncée. La performance des fonds a aussi été réellement brutale : sur les quatorze produits initiaux à effet de levier sur une seule action, tous affichent des pertes moyennes d’environ 27 % depuis le lancement, rappelant que les produits à effet de levier se dégradent mathématiquement même dans des marchés heurtés mais sans direction, un titre qui baisse de 10 % puis remonte de 10 % ne revient pas à l’équilibre pour un produit 2x.
Pour ceux qui suivent une exposition coréenne aux semi-conducteurs ou plus largement le risque des produits à effet de levier sur Gate, l’élément clé à surveiller est de savoir si les régulateurs vont réellement aller au-delà des regrets et imposer de vraies restrictions, des limites de position, des règles de marge plus strictes, ou le retrait de certains produits de la cote, car pour l’instant, cette concentration signifie que les variations de prix quotidiennes de Samsung et SK Hynix ne reflètent plus seulement les fondamentaux : elles sont mécaniquement amplifiées par les tout nouveaux produits conçus pour parier dessus, dans les deux sens.
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