Gate Research : Mutation structurelle de la crypto dans la tourmente tarifaire — Opportunités potentielles pour les Stablecoins, les RWA et la DeFi

Résumé

• Turbulences sur les marchés mondiaux et vente massive de cryptomonnaies : Suite à l’annonce de droits de douane réciproques en avril 2025, le marché des cryptomonnaies a subi une sévère correction. Le Bitcoin a brièvement chuté à près de 74 600 $, et la capitalisation totale du marché crypto a perdu 7 % en une seule journée.

• Les marchés financiers traditionnels ont réagi vivement : Après l’entrée en vigueur de la politique tarifaire, le marché boursier américain a perdu 5,9 trillions de dollars de capitalisation en deux jours de trading. L’Index de volatilité implicite du S&P 500 a bondi de 50,9 % en une seule journée, et l’or a brièvement atteint un plus haut historique à 3167,7 $.

• L’activité on-chain des stablecoins a fortement augmenté : Du 20 janvier 2025 au 9 avril, la capitalisation totale des stablecoins a progressé de 11,13 % pour atteindre 233,5 milliards de dollars. Le 7 avril, le volume de transactions on-chain des stablecoins a atteint un nouveau sommet depuis février, à 72 milliards de dollars, avec plus de 300 000 adresses actives quotidiennes. Cela souligne la forte demande pour les stablecoins en tant que valeur refuge et instrument de trading.

• Les RWA ont fait preuve de résilience et de croissance rapide : Dans la semaine suivant l’entrée en vigueur des droits de douane, le secteur des RWA n’a reculé que de 3,1 %, bien moins que les autres secteurs crypto (qui ont enregistré des baisses supérieures à 10 %), ce qui témoigne de sa robustesse. La capitalisation totale du marché des RWA dépasse désormais 32 milliards de dollars, et le volume de transactions a bondi de 99 % dans les cinq jours suivant l’application des tarifs.
• Le volume de transactions de l’or tokenisé a explosé : Au cours des sept jours jusqu’au 11 avril, le volume hebdomadaire de transactions d’or tokenisé a dépassé 1 milliard de dollars, un nouveau sommet depuis mars 2023. Depuis l’annonce des droits de douane, le volume de transactions du PAXG a bondi de plus de 900 %, celui du XAUT a augmenté de plus de 300 %, et celui du KAU a grimpé de 830x.
• La TVL de la DeFi a chuté et les risques de liquidation se sont accrus : En raison du ralentissement du marché, la TVL de la DeFi a diminué de 35,34 % du 20 janvier 2025 au 9 avril, tombant à 135,2 milliards de dollars, avec une baisse de 13,88 % au cours de la première semaine suivant l’entrée en vigueur des droits de douane. Les risques de liquidation on-chain ont fortement augmenté : AAVE V3 a liquidé des tokens de collatéral d’une valeur cumulée de 94,39 millions de dollars les 6 et 7 avril.

• Opportunités sur le marché crypto dans la tourmente tarifaire : Les stablecoins et les RWA démontrent leur potentiel en tant que valeur refuge et pour le règlement transfrontalier. Parallèlement, la DeFi explore un nouveau paradigme d’arbitrage tarifaire piloté par algorithmes, exploitant des ratios de collatéral dynamiques, l’arbitrage géographique et le hedging réglementaire pour forger de nouvelles stratégies de hedging et d’arbitrage financiers face aux barrières tarifaires.
  

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