Pada kuartal ketiga tahun 2025, pasar kripto melanjutkan tren kenaikannya, menandai pertumbuhan selama tiga kuartal berturut-turut. Kapitalisasi pasar total stablecoin melonjak sebesar 18,3%, mencapai rekor tertinggi sebesar $287,6 miliar.
Keuangan terdesentralisasi (DeFi) kembali bangkit secara signifikan, dengan total nilai terkunci meningkat 40,2%. Pasar tidak hanya berkembang dalam hal ukuran, tetapi juga mengalami perubahan besar dalam struktur dan lanskap pesertanya.
01 Tinjauan Pasar: Dari Pemulihan ke Ekspansi, Aset Kripto Memasuki Siklus Baru
Pasar kripto tahun 2025 menunjukkan pemulihan mendalam yang bertransisi menuju ekspansi menyeluruh. Berdasarkan laporan CoinGecko, kapitalisasi pasar kripto global tumbuh 16,4% pada kuartal ketiga, menambah $563,6 miliar sehingga mencapai $4 triliun.
Angka ini merupakan level tertinggi sejak akhir tahun 2021 dan semakin memperkuat posisi aset kripto sebagai kelas aset yang semakin mainstream.
Aktivitas pasar juga mengalami peningkatan yang signifikan. Rata-rata volume perdagangan harian melonjak 43,8% pada Q3, mencapai $155 miliar dan berhasil membalikkan tren penurunan yang terjadi pada kuartal pertama dan kedua. Kebangkitan aktivitas perdagangan ini sejalan dengan kenaikan harga, menandakan pemulihan partisipasi pasar secara luas.
Dari sisi performa aset, Ethereum (ETH) dan BNB menjadi sorotan utama pada kuartal ini. Harga ETH naik 68,5% selama kuartal tersebut, ditutup pada $4.215. BNB juga mencatat hasil impresif, naik 57,3% hingga menutup kuartal di $1.030.
Kinerja kuat kedua aset utama ini sebagian didorong oleh arus masuk institusional yang berkelanjutan serta pertumbuhan ekosistem masing-masing yang solid.
02 Kebangkitan Stablecoin: Dari Alat Perdagangan Menuju Infrastruktur Finansial
Jika Bitcoin merepresentasikan narasi "emas digital", maka tahun 2025 menghadirkan kisah besar kedua bagi dunia kripto: kebangkitan stablecoin dan tokenisasi aset. Stablecoin telah berevolusi dari sekadar alat penyelesaian transaksi kripto menjadi infrastruktur fundamental bagi sistem keuangan global.
Data berbicara dengan jelas: sepanjang tahun terakhir, stablecoin memproses volume transaksi luar biasa sebesar $46 triliun, naik 106% secara tahunan. Bahkan setelah menyesuaikan aktivitas non-organik seperti bot, volume transaksi stablecoin tetap mencapai $9 triliun—lebih dari lima kali throughput PayPal dan lebih dari separuh volume Visa.
Pada Q3 2025, 20 stablecoin teratas mencatat lonjakan kapitalisasi pasar sebesar $44,5 miliar, naik 18,3% dan menetapkan rekor baru di $287,6 miliar. USDe milik Ethena mencatat pertumbuhan persentase tertinggi di antara stablecoin, dengan kapitalisasi pasar melonjak 177,8%. Pangsa pasarnya meningkat dari 2% menjadi 5%, menjadikannya stablecoin terbesar ketiga.
Dua faktor utama mendorong pertumbuhan eksplosif stablecoin: Pertama, pengesahan US GENIUS Act pada Juli memberikan kerangka regulasi komprehensif bagi stablecoin, memungkinkan institusi keuangan tradisional untuk mengadopsinya. Kedua, stablecoin telah membuktikan nilai praktisnya, kini menjadi cara tercepat dan termurah untuk mengirim dolar AS secara global.
03 Adopsi Institusional: Mempercepat Konvergensi Keuangan Tradisional dan Kripto
Tahun 2025 menjadi tonggak penting bagi adopsi institusional terhadap aset kripto. Institusi keuangan tradisional kini tidak lagi hanya mengamati, melainkan aktif meluncurkan produk dan layanan terkait.
Pemain besar seperti Citigroup, Fidelity, JPMorgan Chase, Mastercard, Morgan Stanley, dan Visa kini secara langsung menawarkan (atau berencana menawarkan) produk kripto kepada konsumen. Pergeseran ini menandakan integrasi aset kripto ke dalam layanan keuangan arus utama.
Produk yang diperdagangkan di bursa (exchange-traded products) muncul sebagai pendorong utama investasi institusional. Kepemilikan kripto on-chain kini melampaui $175 miliar, naik 169% dari $65 miliar setahun sebelumnya. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust menjadi produk Bitcoin yang paling aktif diperdagangkan dalam sejarah.
Treasury aset digital perusahaan publik secara kolektif memegang sekitar 4% dari Bitcoin dan Ethereum yang beredar. Jika digabungkan dengan produk yang diperdagangkan di bursa, treasury aset digital kini mewakili sekitar 10% dari total pasokan token Bitcoin dan Ethereum.
Lingkungan regulasi yang semakin jelas membuka jalan bagi partisipasi institusional yang lebih cepat. AS telah mengesahkan GENIUS Act, dan House menyetujui CLARITY Act, menandakan konsensus bipartisan. Kedua undang-undang ini menetapkan kerangka kerja untuk stablecoin, struktur pasar, dan pengawasan aset digital, menyeimbangkan inovasi dengan perlindungan investor.
04 DeFi vs. CeFi: Evolusi dan Kompetisi Antar Platform Perdagangan
Baik bursa terpusat maupun terdesentralisasi mengalami pertumbuhan dan transformasi signifikan di tahun 2025, menciptakan lanskap kompetisi sekaligus saling melengkapi.
Di sisi bursa terpusat, Q3 2025 mencatat platform utama mencapai volume perdagangan spot sebesar $5,1 triliun—naik 31,6% dari $3,9 triliun pada Q2. Pangsa pasar Binance sedikit meningkat menjadi 40% pada Juni 2025.
Sementara itu, bursa terdesentralisasi mencatat kemajuan luar biasa. Pada Q3 2025, 10 DEX perpetual teratas mencatat volume perdagangan tumbuh 87,0%, naik dari $964,5 miliar pada Q2 menjadi rekor $1,81 triliun di Q3.
Hyperliquid mempertahankan posisi sebagai DEX perpetual terbesar dengan pangsa pasar 54,6%, namun kini menghadapi tantangan dari Aster, Lighter, dan edgeX.
Lonjakan aktivitas perdagangan menciptakan peluang bagi platform seperti Gate. Per 20 Januari 2026, token platform Gate harga GT berada di $10,05, dengan kapitalisasi pasar sebesar $1,16 miliar.
05 Inovasi Ekosistem: Terobosan Layer 2 dan Interoperabilitas Cross-Chain
Infrastruktur blockchain mencatat kemajuan signifikan di tahun 2025, membangun fondasi kokoh bagi gelombang inovasi aplikasi berikutnya. Saat ini, blockchain memproses lebih dari 3.400 transaksi per detik—peningkatan lebih dari 100 kali lipat dalam lima tahun terakhir.
Ethereum dan solusi Layer 2-nya tetap memimpin dalam daya tarik bagi pengembang, menjadi tujuan utama bagi developer baru. Di saat yang sama, Solana muncul sebagai salah satu ekosistem dengan pertumbuhan tercepat, dengan minat pengembang naik 78% dalam dua tahun terakhir.
Gate Exchange juga aktif memperluas ekosistemnya. Pada 25 September 2025, mainnet Gate Layer resmi diluncurkan. Dibangun di atas OP Stack dan kompatibel dengan Ethereum, jaringan Layer 2 ini mendukung lebih dari 5.700 transaksi per detik dengan waktu blok hanya satu detik.
Di dalam ekosistem ini, GT dirancang sebagai satu-satunya token gas untuk semua transaksi, secara signifikan memperluas penggunaan dan permintaan di luar sekadar diskon biaya transaksi.
06 Peluang Gate: Membangun Keunggulan Unik di Tengah Gelombang Industri
Di tengah pemulihan menyeluruh dan gelombang inovasi industri kripto tahun 2025, Gate Exchange membangun keunggulan kompetitif unik melalui serangkaian inisiatif strategis.
Di satu sisi, Gate terus memperkuat model deflasi dan dukungan nilai aset inti platformnya. Pada 14 Januari 2026, Gate menyelesaikan pembakaran token Q4 2025, memusnahkan 2,16 juta GT (senilai sekitar $26,9 juta). Sejak 2019, total GT yang telah dibakar mencapai 184,8 juta, mewakili lebih dari 60% dari suplai awal sebanyak 300 juta.
Di sisi lain, Gate aktif memperluas infrastruktur teknis dan ekosistemnya. Selain Gate Layer yang telah disebutkan, GateChain menyelesaikan upgrade v1.2.0, mengimplementasikan dukungan untuk hard fork Cancun Ethereum dan EIP-4844, serta mengoptimalkan penyimpanan data Layer 2.
Laporan proof of reserves terbaru Gate menunjukkan bahwa per 6 Januari 2026, rasio cadangan mencapai 125%, dengan total aset cadangan sebesar $9,478 miliar. Aset utama seperti Bitcoin memiliki cakupan cadangan 140,69%, sementara cakupan cadangan GT sebesar 144,82%.
Outlook
Ketika stablecoin memproses hampir $1,25 triliun transaksi bulanan dan lebih dari 1% dolar AS eksis di blockchain publik sebagai stablecoin ter-tokenisasi, narasi cryptocurrency telah berubah secara fundamental. Volume perdagangan kuartalan bursa kontrak perpetual terdesentralisasi yang mencapai $1,8 triliun menandakan masa depan transaksi keuangan.
Total kapitalisasi pasar telah melampaui $4 triliun, namun alamat aktif bulanan on-chain baru sekitar 181 juta—jauh di bawah estimasi 716 juta pemilik kripto global. Kesenjangan ini merepresentasikan lautan peluang pertumbuhan di masa depan dan menjadi arah inovasi berkelanjutan bagi platform seperti Gate.
