Pada Januari 2026, platform prediksi Kalshi dan Polymarket mencetak rekor dengan volume perdagangan bulanan yang menakjubkan sebesar $17 miliar—meningkat sekitar 45% dibandingkan bulan sebelumnya. Pertumbuhan pesat ini menarik perhatian para raksasa keuangan tradisional. Cboe Global Markets kini tengah melakukan pembicaraan awal dengan broker ritel dan pembuat pasar, berencana untuk meluncurkan kembali kontrak opsi biner "all-or-nothing" yang ditujukan bagi investor individu.
Transformasi Pasar
Veteran Wall Street, Cboe, tengah menyiapkan langkah balasan secara diam-diam. Menurut The Wall Street Journal, bursa opsi global utama ini sedang mempertimbangkan untuk kembali menghadirkan opsi biner "all-or-nothing" yang berfokus pada ritel. Kontrak ini memungkinkan investor untuk memasang taruhan langsung pada hasil suatu peristiwa tertentu: jika peristiwa tersebut terjadi, investor menerima pembayaran tetap; jika tidak, seluruh investasi hilang.
Rob Hocking, Global Head of Derivatives Cboe, menegaskan tujuan perusahaan: "Kami ingin masuk ke ranah kontrak berbasis peristiwa dan menawarkan produk sederhana berbasis peristiwa, mirip dengan yang tersedia di platform lain." Strategi ini merupakan respons langsung terhadap pesatnya pertumbuhan pasar prediksi.
Meningkatnya Popularitas Pasar Prediksi
Pasar prediksi bukanlah konsep baru, namun popularitasnya melonjak sejak pemilu presiden AS terakhir. Platform-platform ini memungkinkan trader bertaruh pada hasil berbagai peristiwa nyata—mulai dari olahraga dan perilisan hiburan hingga pemilu dan data ekonomi. Kalshi, pasar prediksi teregulasi terbesar di AS, mengalami pertumbuhan eksplosif pada 2025. Total volume perdagangan platform tersebut mencapai $23,8 miliar, naik lebih dari 1.100% dibandingkan tahun sebelumnya. Pada 12 Januari 2026, industri ini mencatat rekor volume perdagangan harian sebesar $701,7 juta.
Industri kripto bergerak cepat memanfaatkan tren ini. Pada 27 Januari 2026, Coinbase mengumumkan kemitraan dengan Kalshi untuk meluncurkan pasar prediksi di seluruh 50 negara bagian AS. Kini, pengguna dapat memperdagangkan kontrak peristiwa langsung di antarmuka Coinbase menggunakan USD atau USDC, bertaruh pada hasil politik, olahraga, hiburan, dan indikator makroekonomi.
Strategi Baru Cboe
Rencana comeback Cboe sangat strategis. Berbeda dengan tahun 2008 saat opsi biner pertama kali diperkenalkan, investor ritel saat ini jauh lebih terbiasa dengan produk keuangan yang kompleks. Menurut Options Clearing Corporation, rata-rata volume harian kontrak opsi mencapai rekor 61 juta pada 2025. Data ini menunjukkan bahwa investor mulai beralih dari saham dan ETF tradisional ke instrumen perdagangan yang lebih canggih.
JJ Kinahan, eksekutif Cboe, menyatakan, "Bagi banyak orang, ini merupakan titik masuk baru ke dunia opsi." Bursa ini bertujuan menarik investor baru dengan produk yang disederhanakan dan secara bertahap mengarahkan mereka ke kontrak opsi yang lebih kompleks. Pada Oktober 2025, CEO Cboe Global Markets Craig Donohue menyatakan bahwa perusahaan akan berfokus pada pasar peristiwa dan prediksi, serta pasar digital dan kripto, menyoroti pertumbuhan pesat di sektor-sektor tersebut.
Tantangan dan Peluang Regulasi
Seiring ekspansi pasar prediksi yang begitu cepat, isu regulasi pun menjadi sorotan utama. Pada FIA Expo November 2025, CEO Cboe Craig Donohue mengungkapkan kekhawatiran terhadap pendekatan regulasi saat ini terhadap kontrak prediksi. Ia secara khusus menyoroti opsi biner pada indeks S&P 500 yang ditawarkan Kalshi, dengan argumen bahwa produk tersebut "jelas merupakan opsi biner berbasis sekuritas" dan seharusnya berada di bawah regulasi SEC, bukan Commodity Futures Trading Commission.
Di bawah kerangka regulasi AS saat ini, bursa teregulasi dapat melakukan "self-certify" kontrak dan mencatatkannya dalam waktu 24 jam, tanpa menunggu proses tinjauan penuh. Donohue mempertanyakan proses ini: "Saya tidak yakin hal itu dilakukan dengan cara yang tepat." Daya tarik utama pasar prediksi terletak pada kemampuannya mengubah informasi menjadi aset yang dapat diperdagangkan. Wedbush Securities dalam analisanya mencatat bahwa pasar prediksi telah berevolusi dari "kasino spekulatif" menjadi "mesin kebenaran" paling efisien di dunia, membentuk fondasi "kelas aset informasi."
Koneksi Pasar Kripto
Ketika keuangan tradisional dan pasar prediksi mulai bersatu, trader kripto di Gate melihat tren menarik. Per 3 Februari 2026, Harga Bitcoin tercatat sebesar $78.051,10, naik 2,54% dalam 24 jam terakhir; Harga Ethereum berada di angka $2.305,57, naik 2,82% pada periode yang sama.
Meningkatnya pasar prediksi mencerminkan permintaan investor terhadap sinyal pasar yang lebih langsung dan transparan—nilai-nilai yang sangat sejalan dengan proposisi inti pasar kripto. Seiring masuknya investor institusi ke kedua sektor, keterkaitan antara keduanya diperkirakan akan semakin dalam. Keputusan Kalshi menggunakan Coinbase Custody untuk cadangan USDC-nya menunjukkan bagaimana infrastruktur kripto mendukung pertumbuhan pasar keuangan baru. Kemitraan ini meningkatkan kepercayaan trader terhadap stabilitas dan keamanan kontrak peristiwa.
Lanskap Persaingan yang Berubah
Langkah Cboe menandai respons formal dari bursa tradisional terhadap pesatnya pasar prediksi. Ini bukan sekadar persaingan produk; melainkan pergeseran strategis untuk menyesuaikan diri dengan preferensi investor yang terus berkembang. Pertumbuhan cepat platform pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket telah menarik minat besar dari para raksasa keuangan. Pada 2025, Intercontinental Exchange menginvestasikan $2 miliar di Polymarket, menandakan keinginan induk New York Stock Exchange untuk mengendalikan jalur "data berbasis peristiwa."
CME Group juga masuk ke ranah ini, bermitra dengan FanDuel untuk meluncurkan platform pasar prediksi di lima negara bagian AS pada Desember 2025. Masuknya para pemain tradisional ini menandakan bahwa perdagangan berbasis peristiwa kini menjadi produk keuangan arus utama. Menjelang pemilu paruh waktu AS 2026, volume perdagangan kontrak peristiwa politik diperkirakan akan mencetak rekor baru. Analis pasar memprediksi, jika tren saat ini berlanjut, volume perdagangan harian dapat melampaui $1 miliar sebelum November.
Seiring kerangka regulasi semakin jelas, batas antara raksasa keuangan tradisional dan platform prediksi baru semakin kabur. Valuasi Kalshi telah melampaui $10 miliar, sementara Polymarket memperoleh momentum baru setelah investasi besar dari Intercontinental Exchange. Keputusan Coinbase mengintegrasikan pasar prediksi ke dalam platform perdagangan utamanya menunjukkan bahwa produk ini telah beralih dari sekadar eksperimen kripto menjadi fitur inti yang menarik pengguna arus utama. Dalam beberapa bulan mendatang, apakah opsi "all-or-nothing" dari Cboe mampu merebut hati investor ritel akan menjadi ujian penting bagi kemampuan bursa tradisional dalam mengikuti dinamika lanskap keuangan yang terus berkembang pesat.
