Baru-baru ini, pasar kripto mengalami volatilitas yang terus-menerus, dengan sentimen investor sangat dipengaruhi oleh fluktuasi harga Bitcoin (BTC). Pada momen penting ini, perusahaan analitik on-chain CryptoQuant merilis sebuah studi yang menarik perhatian luas. Perusahaan tersebut secara jelas menyatakan bahwa titik terendah "ultimate" bear market Bitcoin saat ini berada di sekitar $55.000. Perspektif ini memberikan acuan penting bagi pasar yang diselimuti ketidakpastian.
Dalam artikel ini, kami akan memanfaatkan data pasar terbaru dari Gate untuk menyajikan analisis mendalam mengenai logika di balik prediksi tersebut serta dampaknya terhadap kondisi pasar saat ini.
"Ultimate Bottom" yang Diungkapkan oleh Data On-Chain
Riset CryptoQuant bukan sekadar spekulasi; analisis ini didasarkan pada sejumlah metrik inti on-chain. Perusahaan mencatat bahwa, meskipun pasar telah mengalami penurunan signifikan, belum terjadi aksi jual "kapitulasi" secara besar-besaran. Titik terendah "ultimate" bear market biasanya sangat terkait dengan "realized price" Bitcoin, yang secara historis menjadi zona dukungan utama selama bear market. Saat ini, level dukungan tersebut berlabuh di kisaran $55.000.
Analisis lebih lanjut menunjukkan bahwa, meskipun Bitcoin sempat turun ke $62.000 pada 5 Februari dan menghasilkan kerugian realisasi harian sebesar $5,4 miliar—angka tertinggi sejak Maret 2023—data struktural mengindikasikan bahwa titik terendah sebenarnya belum tercapai. Contohnya, kerugian realisasi kumulatif bulanan dalam denominasi BTC hanya mencapai 300.000 BTC, jauh di bawah 1,1 juta BTC yang tercatat pada akhir bear market 2022. Selain itu, metrik valuasi utama seperti MVRV (Market Value to Realized Value ratio) dan NUPL (Net Unrealized Profit and Loss) belum memasuki zona undervaluasi ekstrem yang menjadi ciri khas titik terendah bear market historis. Data ini menunjukkan bahwa, meskipun sentimen pasar sedang lesu, belum mencapai titik terendahnya. Hal ini sejalan dengan observasi CryptoQuant bahwa "pembentukan titik terendah bear market biasanya memakan waktu beberapa bulan."
Status Bitcoin Berdasarkan Data Pasar Gate
Berdasarkan data pasar Gate terbaru per 14 Februari 2026, Bitcoin (BTC) saat ini diperdagangkan di harga $68.805,9. Dalam 24 jam terakhir, harga mengalami perubahan sebesar +3,62%, dengan volume perdagangan sebesar $784,63 juta. Kapitalisasi pasar tetap stabil di $1,31 triliun, dan dominasi pasar Bitcoin berada di angka 55,42%.
Jika dibandingkan dengan "ultimate bottom" $55.000 yang diusulkan CryptoQuant, terdapat potensi penurunan sekitar 20%. Secara historis, selisih ini bukan hal yang luar biasa. CryptoQuant menyoroti bahwa setelah insiden FTX, harga Bitcoin turun 24% di bawah realized price; pada siklus bear market 2018, penurunan mencapai hingga 30%. Oleh karena itu, meskipun harga saat ini $68.805,9 telah turun hampir setengah dari rekor tertinggi $126.080, posisi ini masih tergolong tinggi dibandingkan "ultimate bottom" yang didefinisikan secara on-chain.
Hal lain yang patut dicatat adalah data sisi suplai Bitcoin mendukung pandangan ini. Saat ini, sekitar 55% suplai Bitcoin berada dalam posisi profit, sementara pada titik terendah siklus historis, angka ini biasanya berkisar antara 45% hingga 50%. Hal ini menunjukkan pasar masih memiliki ketahanan terhadap penurunan lebih lanjut dan belum memicu aksi jual paksa secara massal akibat kepanikan.
Lingkungan Makro dan Perspektif Institusi Selaras
Pandangan CryptoQuant tidak berdiri sendiri. Baru-baru ini, institusi keuangan tradisional juga menyampaikan pandangan hati-hati terkait masa depan kripto. Misalnya, Standard Chartered Bank menurunkan proyeksi jangka pendeknya, menyarankan bahwa Bitcoin dapat turun lebih jauh ke sekitar $50.000 sebelum rebound. Hal ini sejalan dengan level dukungan $55.000 yang ditunjukkan oleh data on-chain, membentuk rentang psikologis untuk titik terendah pasar yang diantisipasi.
Dari perspektif makro, Dr. Han Lin, pendiri Gate, secara terbuka menyatakan bahwa industri kripto secara resmi telah memasuki fase bear market, dengan kapitalisasi pasar total menyusut signifikan dari puncaknya. Ia menekankan bahwa logika pasar yang dominan telah bergeser dari siklus halving internal ke tren makro yang lebih luas, dan aset digital kini semakin sensitif terhadap faktor makroekonomi. Inilah yang menjelaskan mengapa Bitcoin belakangan menunjukkan korelasi tinggi dengan saham teknologi, alih-alih berfungsi sebagai safe haven "emas digital".
Bagi pemegang jangka panjang, situasi saat ini cukup kompleks. Di satu sisi, data on-chain menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang menjual di dekat titik impas mereka, tanpa mengalami kerugian mendalam 30% hingga 40% yang biasa terjadi pada titik terendah bear market sebelumnya. Di sisi lain, kelemahan pasar yang berkelanjutan menekan kerugian belum terealisasi pada akumulator utama seperti Strategy.
Prospek dan Timeline Pembentukan Titik Terendah
Insight paling krusial dari laporan CryptoQuant adalah terkait timeline. Perusahaan menekankan bahwa titik terendah "ultimate" bear market $55.000 bukanlah level yang akan dicapai melalui penurunan tajam dalam waktu singkat, melainkan zona yang akan diuji dan dibentuk selama beberapa bulan. Indikator siklus bull-bear market mereka masih menunjukkan "fase bear market", bukan "fase bear market ekstrem" yang menandai awal pembentukan titik terendah harga.
Artinya, bagi investor yang bertransaksi di Gate, pasar mungkin akan berada dalam proses "bottoming" yang berkepanjangan. Data Gate memproyeksikan bahwa rata-rata harga Bitcoin di tahun 2026 diperkirakan sebesar $66.054,9, dengan rentang proyeksi dari harga terendah $62.752,15 hingga tertinggi $78.605,33. Jika dibandingkan dengan titik terendah $55.000 versi CryptoQuant, proyeksi ini tergolong optimis, namun kedua perspektif sepakat bahwa wilayah saat ini merupakan fase pembentukan titik terendah siklus utama.
Kesimpulan
Secara ringkas, analisis CryptoQuant terhadap big data on-chain menempatkan titik terendah "ultimate" bear market Bitcoin di kisaran $55.000. Meski Gate saat ini menunjukkan harga BTC di $68.805,9—masih cukup jauh dari level tersebut—berbagai indikator kunci (seperti kerugian realisasi, rasio MVRV, dan perilaku pemegang jangka panjang) mengindikasikan bahwa pembentukan titik terendah pasar tidak akan terjadi secara instan, melainkan membutuhkan waktu dan pengujian berulang. Sepanjang proses ini, baik untuk trading jangka pendek maupun investasi jangka panjang, investor sebaiknya memantau perubahan data on-chain secara cermat dan menjadikan rentang $55.000 hingga $60.000 sebagai jendela penting untuk mengamati transisi bull-bear. Dengan data dan alat trading komprehensif dari Gate, pengguna dapat lebih baik menghadapi volatilitas pasar dan menunggu konfirmasi titik terendah "ultimate".
