Raksasa perbankan investasi global seperti Goldman Sachs, Citigroup, dan Deutsche Bank dilaporkan tengah mempertimbangkan keterlibatan dalam potensi IPO Copper.
Meskipun juru bicara perusahaan menyatakan bahwa "saat ini belum ada rencana untuk penawaran umum perdana (IPO)," mereka tidak membantah bahwa diskusi sedang berlangsung. Keputusan akhir akan bergantung pada kinerja pendapatan terbaru perusahaan.
01 Titik Balik bagi Industri
Perusahaan kustodian kripto Copper dengan cepat menjadi pusat perhatian di pasar. Menurut tiga sumber yang mengetahui hal ini, perusahaan yang berbasis di London tersebut sedang dalam tahap awal pembicaraan mengenai rencana go public.
Industri kripto sedang mengalami transformasi mendasar. Selama bertahun-tahun, investor pasar publik bersikap hati-hati terhadap aset kripto, namun tahun 2025 menandai perubahan sikap yang signifikan.
Data dari Pitchbook menunjukkan bahwa pada tahun 2025, setidaknya 11 perusahaan kripto berhasil menghimpun dana gabungan sebesar $14,6 miliar melalui IPO, dibandingkan hanya $310 juta di tahun 2024.
Pertumbuhan luar biasa ini berasal dari perubahan besar dalam lanskap regulasi. Securities and Exchange Commission (SEC) kini mengambil sikap yang lebih mendukung terhadap kripto, memungkinkan pemain besar seperti Circle, Bullish (induk CoinDesk), dan Gemini sukses masuk ke pasar publik.
02 Dari BitGo ke Copper
Rencana IPO Copper tidak terjadi secara terpisah—langkah ini mengikuti jejak pesaingnya, BitGo, yang baru saja melakukan pencatatan publik. Pekan lalu, BitGo resmi melantai di New York Stock Exchange dengan harga $18 per saham.
Hari pertama perdagangan BitGo terbilang impresif: saham dibuka di $18 dan ditutup di $18,49, mencatat kenaikan 36% dalam satu hari.
Valuasi pasar awal BitGo sekitar $2 miliar. Namun, sejak itu sahamnya mengalami tekanan turun yang signifikan. Pada saat artikel ini ditulis, saham BitGo diperdagangkan di kisaran $12,50, sekitar 30% di bawah harga IPO.
Volatilitas ini menyoroti tantangan yang dihadapi perusahaan infrastruktur kripto di pasar publik, bahkan ketika mereka menawarkan model bisnis yang lebih stabil dan dapat diprediksi.
03 Kebangkitan Infrastruktur
Laura Katherine Mann, partner di White & Case, menyebut tahun 2026 sebagai "tahun infrastruktur keuangan." Tren ini menandai pergeseran besar pasar dari token spekulatif ke infrastruktur keuangan aset digital.
Copper sangat cocok dengan arah baru ini. Perusahaan menyediakan infrastruktur kripto kelas institusi, termasuk layanan kustodian yang dibangun di atas teknologi multi-party computation (MPC).
Copper juga menawarkan layanan penyelesaian dan prime brokerage yang dirancang untuk mengurangi risiko rekanan bagi bank dan perusahaan perdagangan.
Di bidang kepatuhan, Copper sudah sangat siap. Pada bulan Maret tahun lalu, perusahaan menunjuk Tammy Weinrib sebagai Chief Compliance Officer untuk Amerika dan Bank Secrecy Act Officer. Langkah ini mengikuti penunjukan Amar Kuchinad sebagai CEO global pada Oktober 2024.
04 Mengapa Perusahaan Kustodian Semakin Diminati
Dibandingkan dengan bursa atau penerbit token, penyedia layanan kustodian dan pasca-perdagangan umumnya dianggap lebih selaras dengan sistem keuangan tradisional.
Hal ini memudahkan penilaian risiko menggunakan metode konvensional, sehingga menarik minat investor arus utama.
Selama setahun terakhir, Copper telah memperluas basis klien institusionalnya. Cantor Fitzgerald memilih Copper sebagai kustodian Bitcoin, bekerja sama dengan Anchorage Digital.
Di saat yang sama, Copper bermitra dengan Coinbase untuk menyediakan layanan penyelesaian OTC bagi klien institusional.
Kemitraan ini mencerminkan tren yang lebih luas: perusahaan keuangan tradisional semakin mengandalkan penyedia layanan khusus daripada membangun infrastruktur kripto sendiri.
05 Perspektif Investor
Bagi investor, perusahaan infrastruktur kripto menawarkan titik masuk yang lebih stabil ke ranah aset digital.
Perusahaan-perusahaan ini menyediakan layanan penting—seperti kustodian, kliring, dan penyelesaian—yang mirip dengan yang ditemukan di keuangan tradisional, meskipun aset dasarnya bersifat digital.
Model bisnis ini lebih familiar dan dapat diprediksi bagi investor pasar publik, sehingga menjadikan perusahaan-perusahaan tersebut pilihan ideal bagi institusi yang ingin terpapar kripto tanpa fluktuasi harga ekstrem pada token.
Kinerja IPO terbaru menunjukkan adanya permintaan terhadap saham infrastruktur kripto, namun disiplin harga dan volatilitas pasca-pencatatan tetap menjadi risiko utama.
06 Dampak terhadap Pasar Kripto
Pencatatan publik perusahaan infrastruktur kripto tidak hanya memberikan modal, tetapi juga membawa legitimasi dan stabilitas yang lebih besar bagi seluruh ekosistem.
Seiring semakin banyak perusahaan seperti Copper yang go public, industri kripto secara keseluruhan akan menjadi lebih transparan, teratur, dan mudah diakses oleh institusi keuangan arus utama.
Tren ini terjadi secara global. Gate memperbarui proof of reserves setiap bulan, dan data terbaru menunjukkan rasio cadangan aset total platform mencapai 125%.
Inisiatif transparansi seperti ini membantu membangun kepercayaan di seluruh industri, menciptakan lingkungan yang lebih kondusif bagi perusahaan infrastruktur lain untuk go public.
Melihat ke Depan
Pada saat artikel ini ditulis, seluruh pasar kripto sedang mengalami transformasi struktural. Meskipun harga saham BitGo turun sekitar 30% dari level IPO, hal ini tidak menghalangi perusahaan infrastruktur lain untuk mengejar pencatatan publik.
Dengan kejelasan regulasi yang semakin baik dan adopsi institusional yang kian cepat, perusahaan kustodian dan penyelesaian kripto kini bergerak dari pinggiran Wall Street menjadi pemain utama dalam sistem keuangan arus utama.
Perusahaan infrastruktur keuangan—yang menyediakan layanan esensial agar aset digital tetap mengalir—dengan cepat menjadi favorit baru Wall Street.
