"Markets" adalah bursa terdesentralisasi pertama dalam ekosistem HYPE yang dibangun di atas protokol HIP-3. Platform ini mendukung kontrak perpetual untuk aset tradisional seperti saham BABA, indeks minyak mentah, indeks obligasi, dan lainnya.
Protokol Kinetiq, yang menjadi fondasi pertumbuhannya, saat ini mengelola lebih dari $700 juta dalam TVL (Total Value Locked). Angka ini menjadi dasar ekspansi likuiditas di seluruh ekosistem.
Ekosistem HYPE: Membuka Potensi Aset Native dengan LST
Sebagai blockchain Layer 1 berperforma tinggi yang mendapat perhatian besar di ranah keuangan terdesentralisasi (DeFi), Hyperliquid dirancang sejak awal untuk mengoptimalkan perdagangan kontrak perpetual terdesentralisasi.
Kekuatan utama Hyperliquid terletak pada order book yang sepenuhnya on-chain dan pengalaman perdagangan tanpa biaya gas, membedakannya dari DEX lain.
Berdasarkan data CoinMarketCap per 10 Februari 2026, token HYPE diperdagangkan pada harga $30, dengan kapitalisasi pasar mencapai $7,7 miliar dan volume perdagangan 24 jam sebesar $9,57 miliar—menunjukkan pengaruh pasar yang kuat.
Berbeda dengan banyak blockchain publik yang baru bermunculan, Hyperliquid unggul dalam konfirmasi transaksi yang cepat dan keamanan yang solid, berkat mekanisme konsensus HyperBFT milik mereka sendiri. Tim pengembangnya juga memiliki latar belakang impresif, terdiri dari alumni Harvard, Caltech, dan MIT.
Evolusi Kinetiq: Dari Protokol LST Menjadi Platform Kurasi Bursa
Di dalam ekosistem Hyperliquid, Kinetiq—protokol liquid staking terbesar—memegang peranan penting. Kinetiq memiliki lebih dari $700 juta dalam TVL, yang sebagian besar berasal dari token liquid staking HYPE, yaitu kHYPE.
Dalam sebuah wawancara, pendiri Kinetiq, Omnia, menyatakan, "Kami sangat yakin keunggulan Hyperliquid akan bertahan lama." Ia menyoroti tiga keunggulan utama:
- Hyperliquid telah membangun efek jaringan yang kuat antara market maker dan taker; bahkan setelah event airdrop, datanya tetap solid.
- Tim inti fokus pada optimalisasi infrastruktur, memungkinkan mitra ekosistem membangun produk di atasnya.
- Tim menunjukkan eksekusi dan integritas kelas dunia, sehingga menumbuhkan kepercayaan tinggi di antara partisipan ekosistem.
Kinetiq menonjol bukan hanya sebagai protokol LST, tetapi juga sebagai "platform kurasi bursa." Dengan memanfaatkan protokol HIP-3 milik Hyperliquid, platform Launch dari Kinetiq memelopori model bisnis "exchange-as-a-service".
Model Terintegrasi: Cara LST Mendukung "Pabrik Bursa"
Protokol HIP-3 menjadi pembaruan besar bagi ekosistem Hyperliquid, mengubah HyperCore dari sebuah produk menjadi platform. Dalam model ini, produk DEX unggulan Kinetiq, "Markets," resmi diluncurkan.
Sebagai DEX HIP-3 universal, Markets membedakan diri melalui beberapa strategi unik:
- Seleksi aset: Menghadirkan aset tradisional yang banyak diminati ke dalam kerangka kontrak perpetual, dengan perhatian khusus pada pembangunan oracle.
- Likuiditas: Berkomitmen membangun lingkungan likuiditas kelas atas.
- Pengalaman pengguna: Menawarkan UI/UX premium dan panduan pengguna yang jelas.
- Daya saing biaya: Menggunakan USDH sebagai agunan, serta menawarkan diskon yang selaras dengan aset yang dikutip.
Ekosistem Kinetiq menyuntikkan likuiditas ke dalam model pabrik bursa. Dana yang dihimpun melalui protokol LST dialokasikan secara efisien ke bursa HIP-3 yang baru diluncurkan, menciptakan siklus yang saling menguatkan. Pendekatan ini sejalan dengan strategi "full Web3 operating system" yang diusung oleh bursa-bursa terkemuka seperti Gate, memperluas platform perdagangan menjadi ekosistem yang komprehensif.
Tokenomik: Dua Mekanisme Ciptakan Siklus Nilai
Tokenomik Kinetiq dirancang secara cermat dan aplikatif. Token $KNTQ yang baru diluncurkan sangat erat kaitannya dengan pertumbuhan ekosistem. Markets mendistribusikan 10% pendapatannya kepada pemegang kHYPE, sementara 90% sisanya dialokasikan untuk ekspansi ekosistem.
Strategi alokasi ini mendukung visi jangka panjang—terus memberikan insentif dan mempertahankan partisipan inti. Hal ini sangat berbeda dengan pola "cash-out" yang sering ditemukan pada banyak proyek "token factory".
Kinetiq juga bekerja sama dengan Hyperion DeFi untuk meluncurkan iHYPE, sebuah pool likuiditas permissioned yang patuh KYC/KYB. Inovasi ini menyediakan jalur kepatuhan bagi institusi keuangan tradisional untuk berpartisipasi di ekosistem Hyperliquid dan berpotensi menjadi penghubung utama bagi masuknya modal institusional ke ranah ini.
Prospek: Menjembatani Keuangan Tradisional dan Pasar Terdesentralisasi
Tim Kinetiq melakukan analisis mendalam terkait perdagangan kontrak perpetual 24/7 untuk saham, dan menemukan bahwa 30–55% volume perdagangan terjadi di luar jam pasar tradisional. Temuan ini sangat memperkuat validitas kemampuan pasar terdesentralisasi dalam mengisi celah yang ditinggalkan keuangan tradisional.
Kontrak perpetual menawarkan alat leverage yang lebih langsung bagi partisipan ritel maupun institusi dibandingkan opsi. Tidak seperti opsi yang mengharuskan pertimbangan volatilitas dan time decay, kontrak perpetual memiliki Delta 1 sehingga hasil sepenuhnya bergantung pada pergerakan harga—menurunkan hambatan masuk.
Dalam hal menarik modal institusional, keunggulan unik Hyperliquid adalah aksesibilitasnya bagi keuangan tradisional untuk melakukan evaluasi secara fundamental. Potensi performa DAT dan ETF HYPE jauh melampaui banyak proyek lain.
Dengan peluncuran Markets dan dukungan stablecoin USDH sebagai agunan, ekosistem Hyperliquid membangun lingkungan perdagangan yang terhubung dengan keuangan tradisional, namun tetap mempertahankan keunggulan desentralisasi.
Kesimpulan
Seiring industri kripto bergerak dari model "token factory" sederhana menuju pengembangan ekosistem yang lebih berkelanjutan, kolaborasi antara Hyperliquid dan Kinetiq menjadi contoh yang patut dicontoh.
Ini bukan sekadar menambah jumlah token—melainkan membangun infrastruktur keuangan yang sesungguhnya. Ketika protokol LST terintegrasi secara mendalam dengan pabrik bursa, hasilnya bukan permainan zero-sum, melainkan efek jaringan dan pertumbuhan nilai yang nyata.
Di bawah tren "full Web3 operating system" yang dipelopori oleh bursa seperti Gate, model ekosistem terintegrasi ini bisa jadi merupakan masa depan industri—bukan sekadar memperdagangkan aset, tetapi membangun internet nilai yang utuh.
