Strategy membeli Bitcoin senilai sekitar $1,25 miliar—setara dengan 13.627 BTC—pada pekan 5 hingga 11 Januari 2026. Ini merupakan peningkatan cadangan tunggal terbesar perusahaan sejak Juli 2025. Dengan akuisisi terbaru ini, total kepemilikan Bitcoin Strategy telah mencapai 687.410 BTC. Pada harga pasar saat ini, cadangan Bitcoin perusahaan diperkirakan bernilai sekitar $63,2 miliar, menjadikannya pemegang Bitcoin korporasi terbesar di dunia.
Insight Utama
Bank investasi TD Cowen menurunkan target harga satu tahun untuk perusahaan cadangan Bitcoin, Strategy, dari $500 menjadi $440. Para analis menyebut penerbitan saham biasa dan preferen yang berkelanjutan—yang menyebabkan penurunan hasil Bitcoin—sebagai alasan utama revisi target tersebut.
Menurut The Block, analis TD Cowen mencatat bahwa meskipun mereka memperkirakan Strategy akan mengakuisisi sekitar 155.000 BTC pada tahun fiskal 2026—peningkatan signifikan dari estimasi sebelumnya sebesar 90.000 BTC—akuisisi tersebut akan didanai terutama melalui penawaran saham biasa dan preferen, yang akan menyebabkan dilusi hasil Bitcoin.
Aktivitas Akuisisi
Pada awal Januari 2026, Strategy kembali menunjukkan strategi akumulasi Bitcoin yang agresif dengan membeli 13.627 BTC senilai sekitar $1,25 miliar antara 5 hingga 11 Januari. Hal ini membawa total kepemilikan Bitcoin perusahaan menjadi 687.410 BTC, dengan total investasi kumulatif sekitar $51,8 miliar dan rata-rata biaya akuisisi sebesar $75.353 per Bitcoin.
Untuk pembelian kali ini, Strategy membayar sekitar $91.519 per Bitcoin—hampir dua kali lipat dari rata-rata biaya kepemilikan mereka. Ini menunjukkan bahwa perusahaan tetap memperluas cadangan Bitcoin meskipun harga sedang tinggi. Perlu dicatat, rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai aset kripto bersih Strategy saat ini berada di angka 0,81, sedikit di bawah ambang kritis 1,0 yang ditetapkan CEO pada akhir 2025. Sebelumnya, CEO menyatakan bahwa jika metrik ini turun di bawah 1, perusahaan mungkin mempertimbangkan untuk menjual sebagian aset digitalnya.
Pandangan Institusi yang Berbeda
Meskipun TD Cowen telah menyesuaikan target harganya, mereka masih memproyeksikan bahwa harga Bitcoin akan mencapai sekitar $177.000 pada Desember 2026 dan $226.000 pada Desember 2027.
Jurrien Timmer, Direktur Global Macro di Fidelity, meyakini bahwa rekor tertinggi Bitcoin sebesar $125.000 pada Oktober 2025 mungkin menjadi puncak siklus empat tahunan saat ini. Ia memperkirakan tahun 2026 akan menjadi "tahun istirahat" bagi Bitcoin, dengan level support di kisaran $65.000–$75.000.
Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, menawarkan perspektif yang lebih seimbang. Ia memperkirakan Bitcoin akan memberikan imbal hasil yang stabil dan berkelanjutan selama dekade mendatang, namun menilai kecil kemungkinan aset ini mengulang lonjakan tahunan ekstrem. Sebaliknya, ia memprediksi Bitcoin akan memasuki "tren naik bertahap jangka panjang."
Patrick Liou, Direktur Institutional Business di Gemini, memprediksi bahwa Bitcoin bisa saja menutup tahun 2026 dengan imbal hasil negatif, menantang narasi siklus empat tahunan tradisional. Ia mencatat bahwa kematangan pasar telah mengurangi volatilitas, dan koreksi harga saat ini jauh lebih ringan dibandingkan siklus sebelumnya—memberikan outlook bullish yang lebih berkelanjutan untuk aset ini.
Prospek Pasar
Revisi target harga terbaru dari TD Cowen menandai perubahan signifikan dari posisi historis mereka.
Pada Juli 2025, bank investasi ini menegaskan kembali target $680 untuk Strategy dan memproyeksikan perusahaan akan memiliki hampir 900.000 BTC pada 2027. Pada Juni 2025, TD Cowen kembali memberikan rating beli untuk Strategy karena hasil Bitcoin, dengan target harga $590—jauh di atas target baru yang direvisi menjadi $440. Penyesuaian turun berturut-turut ini mencerminkan perubahan ekspektasi institusi terhadap profitabilitas Strategy di masa depan.
Meski target harga diturunkan, TD Cowen tetap optimistis terhadap nilai Strategy sebagai kendaraan investasi Bitcoin. Para analis memperkirakan pembalikan hasil Bitcoin pada tahun fiskal 2027, dengan potensi percepatan hasil hingga 8,1% dan imbal hasil Bitcoin dalam dolar melampaui $13,5 miliar.
Per 15 Januari 2026, menurut data pasar bursa Gate, Bitcoin diperdagangkan pada harga $96.474, dengan kapitalisasi pasar sebesar $1,92 triliun dan pangsa pasar dominan 56,38% di sektor aset digital.
Pasar kripto tidak pernah kekurangan pandangan yang beragam. Tom Shaughnessy, salah satu pendiri firma riset kripto Delphi Digital, memprediksi bahwa setelah investor pulih dari kejatuhan pasar Oktober 2025, Bitcoin akan mencetak rekor tertinggi baru pada 2026. Alex Thorn, Kepala Riset di Galaxy Digital, bahkan lebih optimistis, menyatakan bahwa akses institusional yang semakin luas dan pelonggaran kebijakan moneter secara bertahap dapat mendorong Bitcoin ke angka $250.000 pada akhir 2027.
Sementara para analis mencari arah pasar di balik angka-angka ini, narasi Bitcoin sebagai penyimpan nilai pun perlahan bergeser—dari neraca perusahaan teknologi Silicon Valley ke cadangan negara-negara berdaulat.
