22 Oktober 2025 menandai berakhirnya secara resmi sebuah proyek blockchain publik yang sebelumnya pernah dijuluki sebagai "pembunuh Ethereum." Kadena Foundation mengumumkan akan menghentikan seluruh operasional dan membubarkan organisasi, dengan alasan kondisi pasar serta ketidakmampuan untuk mempertahankan pengembangan.
Pengumuman ini memicu aksi jual besar-besaran pada token asli mereka, KDA, yang anjlok lebih dari 55% dalam 24 jam, bahkan sempat turun di bawah $0,09.
01 Asal Usul Proyek: Bintang Teknologi Wall Street Berakar dari JPMorgan
Kisah Kadena dimulai di Wall Street. Didirikan oleh mantan insinyur blockchain JPMorgan, Stuart Popejoy dan Will Martino, keduanya sebelumnya turut mengembangkan sistem blockchain privat JPMorgan, JPMorgan Kinexys.
Sebagai proyek bintang yang "berafiliasi dengan JPMorgan," Kadena meluncurkan mainnet pada 2019 dengan ekspektasi tinggi dari industri.
Inovasi utama Kadena terletak pada arsitektur unik Chainweb, yang "merangkai" beberapa chain paralel untuk mencapai throughput tinggi tanpa mengorbankan desentralisasi.
Selain itu, Kadena juga mengembangkan bahasa smart contract sendiri, Pact, yang dirancang untuk "keamanan, auditabilitas, dan keterbacaan," dengan target aplikasi di tingkat perusahaan.
02 Titik Balik: Pengumuman Penutupan Oktober 2025
Titik balik terjadi pada Oktober 2025. Tim Kadena mengeluarkan pernyataan di X, secara terbuka mengakui bahwa mereka "tidak dapat melanjutkan operasional" dan akan segera menghentikan seluruh aktivitas serta pemeliharaan aktif blockchain Kadena.
Pengumuman ini mengguncang pasar. Dalam waktu 24 jam, harga KDA anjlok lebih dari 55%, turun di bawah $0,09.
Dampaknya tidak berhenti di situ. Beberapa bursa utama bergerak cepat merespons. Binance mengumumkan akan menghapus KDA dan menghentikan perdagangan pada 12 November 2025, sementara Binance.US berencana menghapus token tersebut pada 28 Oktober.
03 Kondisi Terkini: Kerapuhan dan Ketahanan Jaringan Terdesentralisasi
Meski tim inti telah bubar, blockchain Kadena sendiri masih tetap berjalan. Tim menegaskan bahwa jaringan kini dipelihara oleh penambang independen dan pengembang komunitas, serta sifatnya yang terdesentralisasi memungkinkan jaringan tetap bertahan.
Berdasarkan data pasar Gate, per 30 Desember, KDA diperdagangkan di $0,0092, turun 2% dalam 24 jam dan 15% selama sepekan terakhir. Kapitalisasi pasar beredar KDA saat ini mencapai $3,08 juta, menempati peringkat ke-1.520 di pasar global.
Harga ini mencerminkan penurunan 97% dari harga tertinggi sepanjang masa, menghapus hampir seluruh keuntungan lima tahun terakhir.
Dari sisi teknis, jaringan Kadena masih terus memproduksi blok. Data mining pool menunjukkan rata-rata interval blok sekitar 1,5 detik, dengan output harian teoretis sekitar 0,5078 KDA.
04 Akar Kegagalan: Kesenjangan antara Teknologi dan Pasar
Kegagalan Kadena bukanlah kebetulan, melainkan akibat dari berbagai faktor. Pertama, proyek ini kesulitan dalam adopsi pasar. Meski memiliki teknologi canggih, Kadena gagal membangun komunitas pengembang yang besar atau menarik aplikasi terdesentralisasi arus utama.
Kedua, kendala keuangan sangat berperan. Kadena hanya berhasil mengumpulkan dana sekitar $15 juta—jauh di bawah pesaing seperti Solana dan Avalanche yang masing-masing memperoleh lebih dari $300 juta—sehingga daya tahannya sangat terbatas.
Terakhir, lanskap industri telah menguat. Seiring kematangan sektor kripto, raksasa seperti Ethereum dan Solana menguasai mayoritas pengguna dan perhatian pengembang, sehingga hampir mustahil bagi pendatang baru untuk menembus pasar.
05 Menatap ke Depan: Ujian Tertinggi Tata Kelola Komunitas
Masa depan Kadena kini sepenuhnya berada di tangan komunitasnya. Menurut pengumuman, sebuah tim kecil akan mengawasi masa transisi dan merilis binary node baru untuk menjamin kesinambungan jaringan.
Dari sisi tokenomik, lebih dari 566 juta KDA masih dialokasikan untuk hadiah penambangan, yang akan terus didistribusikan hingga tahun 2139. Selain itu, 83,7 juta token dijadwalkan akan terbuka pada November 2029.
Bagi bursa seperti Gate yang masih mendukung perdagangan KDA, hal ini mencerminkan komitmen pada prinsip desentralisasi dan memberikan peluang perdagangan bagi pengguna yang masih berminat pada aset ini.
06 Pelajaran Industri: Realita Keras Bertahan Hidup Blockchain Publik
Kehancuran Kadena menjadi pelajaran penting bagi seluruh industri blockchain. Ini membuktikan bahwa latar belakang teknis yang kuat dan inovasi saja tidak cukup untuk menjamin keberhasilan jangka panjang.
Adopsi nyata, komunitas pengguna yang aktif, serta model bisnis yang berkelanjutan adalah fondasi utama bagi kelangsungan blockchain publik.
Di pasar saat ini, blockchain publik berskala kecil hingga menengah yang tidak memiliki proposisi nilai jelas dan pertumbuhan ekosistem berisiko menghadapi tekanan eksistensial serupa. Kisah Kadena bisa jadi hanyalah permulaan, bukan akhir.
Prospek
Per 30 Desember, kapitalisasi pasar beredar KDA menyusut menjadi $3,08 juta, menempati peringkat ke-1.520 secara global. Harganya bertahan di kisaran $0,0092, dengan volume perdagangan harian yang sangat terbatas.
Di beberapa platform seperti Gate yang masih mendukung perdagangan KDA, order book sangat tipis dan kedalaman pasar sangat rendah. Pendapatan penambang turun mendekati nol, dan total hash rate jaringan terus menurun.
Meskipun basis kode blockchain Kadena masih ada dan node jaringan masih berjalan, kini ia lebih menyerupai benteng digital megah yang telah ditinggalkan. Kisah ini menegaskan hukum terkeras di dunia kripto: jika idealisme teknologi tidak dapat diwujudkan dalam aplikasi nyata dan nilai ekosistem, maka pada akhirnya akan memudar di bawah tekanan pasar.
