Pada musim panas tahun 2025, sebuah revolusi diam-diam terjadi di sektor fintech global. Produk xStocks yang diluncurkan oleh platform tokenisasi aset yang mematuhi Swiss, Backed Finance, dengan cepat mendapatkan dukungan dari platform perdagangan terkemuka seperti Gate.
Produk inovatif ini mengubah 61 saham, termasuk Tesla, Apple, dan Nvidia, menjadi aset ter-token yang dapat diperdagangkan24⁄7melalui teknologi blockchain, secara fundamental merestrukturisasi cara investor global berpartisipasi di pasar saham.
Di antara mereka, NVDAX, yang mewakili NVIDIA, telah menjadi salah satu aset yang paling banyak diperhatikan di xStocks karena kinerja kuat dari aset dasarnya dan posisinya yang sentral dalam gelombang kecerdasan buatan. Artikel ini akan membahas mekanisme operasional xStocks dan, dengan menggunakan platform Gate sebagai contoh, memberikan penjelasan rinci tentang seluruh proses pembelian NVDAX.
Apa itu xStocks? Mengungkap tirai tokenisasi saham
xStocks adalah produk keuangan inovatif yang diluncurkan oleh perusahaan fintech yang patuh di Swiss, Backed Finance, yang pada dasarnya meng-tokenisasi saham dari pasar keuangan tradisional menggunakan teknologi blockchain. Setiap Token mewakili saham dari perusahaan yang terdaftar (seperti Nvidia, Apple, Tesla) dan secara ketat didukung oleh saham fisik dengan rasio 1:1.
Aset saham yang mendasari ini disimpan oleh lembaga pihak ketiga yang diatur—terutama bank-bank Swiss seperti InCore Bank dan Maerki Baumann—untuk memastikan transparansi dan verifikasi aset.
Perbedaan terbesar dari saham tradisional adalah bahwa xStocks diterbitkan dalam bentuk Token standar SPL. Solana Jaringan publik juga dapat melakukan cross-chain ke jaringan publik mainstream lainnya seperti Ethereum, Avalanche, Base, dll. Dasar teknologi ini memberikannya tiga karakteristik revolusioner:
- Perdagangan sepanjang waktu: Memecahkan batasan waktu perdagangan pasar saham tradisional dari 9:30 AM hingga 4:00 PM ET, mencapai perdagangan tanpa henti 7×24 jam.
- Mekanisme investasi fraksional: mendukung investasi kecil mulai dari 10 USD, secara signifikan menurunkan ambang partisipasi.
- Aliran bebas on-chain: token dapat disetor ke dompet non-kustodian untuk berpartisipasi dalam operasi on-chain seperti staking dan lending dalam protokol DeFi.
Namun, investor harus menyadari keterbatasan kunci: xStocks tidak memberikan hak suara kepada pemegang saham, dividen tunai didistribusikan dalam bentuk airdrop token, dan saat ini, itu terutama menargetkan pengguna di wilayah di mana tidak mudah untuk membuka akun saham.
Mekanisme operasional dan kontroversi inti dari xStocks
Penambatan Aset dan Pencetakan Token
Backed Finance menghubungkan nilai saham tradisional dengan token on-chain melalui desain yang tepat: pertama, ia membeli saham nyata melalui saluran seperti Interactive Brokers dan menyetorkannya ke dalam akun terpisah di Clearstream, anak perusahaan Deutsche Börse; kemudian, ia mencetak token yang sesuai di Solana rantai pada rasio 1:1 (misalnya, 1000 saham NVIDIA sesuai dengan 1000 token NVDAX).
Sinkronisasi harga bergantung pada oracle Chainlink untuk memperoleh kutipan Nasdaq waktu nyata, meskipun transaksi on-chain sering menunjukkan deviasi sekitar 0,3%, menciptakan ruang operasional bagi arbitrageur.
Esensi Struktur Hukum
Analis DigiFT Ryan menunjukkan bahwa token xStocks pada dasarnya adalah bentuk struktur utang perusahaan, bukan token ekuitas sejati. Desain ini menghindari proses pendaftaran yang diperlukan untuk transfer ekuitas, membebaskan dari beban pajak stempel, dan memungkinkan entitas penerbit untuk beroperasi tanpa kualifikasi kustodian.
Struktur khusus ini menjelaskan mengapa pemegang token tidak memiliki hak pemegang saham dan juga menentukan cara dividen didistribusikan—langsung melalui airdrop token alih-alih pembayaran dividen tradisional.
Tantangan Likuiditas
Meskipun konsepnya baru, xStocks masih menghadapi tantangan nyata. Data on-chain menunjukkan bahwa aktivitas perdagangan sangat terkonsentrasi pada aset bintang. Menurut data pasar xStocks Gate, pada 6 Agustus 2025, COINx ($8,46 juta), GOOGLx ($5,39 juta), dan HOODx ($5,23 juta) menyumbang sebagian besar dari total pangsa pasar semua saham tokenisasi yang terdaftar di Gate.
Sebagian besar aset dasar memiliki likuiditas rendah, dan beberapa pasangan perdagangan memiliki slippage yang signifikan, terutama selama jam perdagangan non-USD, di mana spread bid-ask dapat melebar hingga 3%, mempengaruhi pengalaman trading.
Mengapa memilih NVDAX? Nilai investasi on-chain dari Nvidia
Di antara token pertama yang diluncurkan di xStocks, NVDAX, yang mewakili Nvidia, menunjukkan nilai konfigurasi yang unik. Sebagai pemimpin inti di bidang komputasi kecerdasan buatan, saham Nvidia (NVDA) selalu menjadi penanda untuk saham teknologi di pasar saham tradisional.
Dengan berdagang NVDAX di platform Gate, investor memperoleh keuntungan berikut:
- Menurunkan ambang masuk: Harga saham Nvidia telah melampaui $1000 pada Juli 2025, sementara NVDAX mendukung investasi fraksional mulai dari $10.
- Tangkap peluang selama jam non-perdagangan: NVIDIA sering merilis pembaruan produk signifikan setelah pasar saham tutup, memungkinkan respons langsung terhadap perubahan pasar melalui NVDAX.
- Diversifikasi alat lindung nilai: Gate menawarkan kontrak berjangka NVDAX/USDT, mendukung leverage 1-10x untuk posisi long dan short, merespons volatilitas pasar dengan fleksibel.
Data dari 2025 menunjukkan bahwa volume perdagangan saham ter-token di platform Gate meningkat sebesar 150% secara tahunan, dengan NVDAX menjadi salah satu aset paling aktif karena potensi pertumbuhan tinggi dari aset dasarnya.
Panduan langkah demi langkah: Cara membeli NVDAX di platform Gate
Sebagai platform perdagangan kripto global terkemuka, Gate akan meluncurkan area perdagangan xStocks pada Juli 2025, mendukung perdagangan spot dan kontrak. Berikut adalah proses detail untuk membeli NVDAX menggunakan Gate:
Persiapan Kerja
- Pendaftaran Akun: Kunjungi Gate.com (nama domain yang diperbarui setelah peningkatan merek pada tahun 2025) untuk menyelesaikan pendaftaran
- Pengisian Aset: Isi ulang USDT (disarankan) atau aset kripto lain yang didukung ke akun spot Gate Anda
- Konfirmasi Wilayah: Pastikan akun tidak berada di area terbatas
Proses Pembelian Web
- Masuk ke akun Anda dan klik opsi 【Trading】 di bilah navigasi atas untuk masuk ke antarmuka perdagangan.
- Di sisi kiri, pilih bagian 【Spot】 atau 【Contract】 (pengguna baru disarankan untuk memilih Spot).
- Di kotak pencarian pasangan perdagangan, masukkan "NVDAX" dan pilih pasar perdagangan NVDAX/USDT.
- Di tengah antarmuka perdagangan, pilih jenis pesanan:
- Market Order: Eksekusi segera pada harga pasar terbaik.
- Limit Order: Atur harga beli yang diinginkan dan tunggu untuk mencocokkan.
- Ambil Profit dan Henti Kerugian: Pesanan strategi lanjutan (cocok untuk pasar yang volatil).
- Masukkan jumlah pembelian (pembelian desimal didukung), konfirmasi biaya transaksi, dan kirim pesanan.
Operasi Aplikasi Mobile
- Buka Aplikasi Gate dan klik bagian bawah 【Trading】 ikon
- Pilih tab 【Spot】 di bagian atas
- Klik area pasangan perdagangan, cari "NVDAX" dan pilih pasar NVDAX/USDT
- Masukkan jumlah pembelian dan ketik di panel perdagangan bawah, geser untuk mengonfirmasi pesanan
Fitur Lanjutan
- Alpha Zone: Pengguna profesional dapat memasuki Gate Alpha untuk memperdagangkan NVDAX, menikmati selisih yang lebih rendah dan pencocokan yang lebih cepat.
- Transfer Lintas Rantai: Setelah pembelian, NVDAX dapat ditransfer ke dompet non-kustodian yang mendukung rantai Solana (seperti Solflare) untuk berpartisipasi dalam ekosistem DeFi.
- Perdagangan Kontrak: Gunakan perdagangan bersandar untuk NVDAX di bagian 【Kontrak】, dengan dukungan maksimum 10x leverage (perhatikan manajemen risiko).
Gate akan meluncurkan acara "Trading Contest" pada Juli 2025 untuk mempromosikan zona xStocks, di mana pengguna yang memenuhi syarat volume perdagangan harian dapat menerima hadiah hingga 100 USDT. Pengguna baru yang menyelesaikan perdagangan pertama mereka juga akan menerima voucher pengalaman kontrak dan koin platform GT.
Peluang dan Risiko Berada Bersama: Pertimbangan Investasi xStocks
Analisis Keunggulan Inti
- Partisipasi Tanpa Batas: Pengguna dari wilayah dengan layanan saham tradisional yang lemah, seperti Afrika dan Asia Tenggara, dapat langsung berinvestasi dalam aset global berkualitas tinggi melalui dompet cryptocurrency.
- Integrasi Ekosistem DeFi: Pengguna dapat menyediakan likuiditas NVDAX/USDT di platform seperti Raydium untuk mendapatkan biaya transaksi dan hadiah.
- Potensi Optimisasi Pajak: Struktur tokenisasi menghindari persyaratan pendaftaran untuk transfer ekuitas, membebaskan pengguna dari bea materai di wilayah tertentu.
Risiko yang Tidak Bisa Diabaikan
- Risiko Likuiditas: Selain aset-aset populer (TSLAx, NVDAx, AAPLx), sebagian besar xStocks memiliki kedalaman perdagangan yang terbatas, dan transaksi besar mungkin menghadapi slippage.
- Hak yang Hilang: Pemegang Token tidak memiliki hak suara dalam rapat pemegang saham, dan partisipasi dalam tata kelola perusahaan terbatas.
- Ketergantungan Teknis: Harga tergantung pada umpan oracle, dan pemisahan sementara dapat terjadi selama kondisi pasar yang ekstrem.
Para analis teknologi keuangan menunjukkan bahwa kebangkitan xStocks pada tahun 2025 mencerminkan kematangan dari gelombang "Tokenisasi Aset 2.0". Dibandingkan dengan aset sintetik murni berbasis algoritma sebelumnya seperti Mirror Protocol, model yang ditandai dengan jaminan fisik dan kustodian yang patuh telah secara signifikan meningkatkan kepercayaan pasar.
Benchmark Industri: Evolusi Masa Depan Sekuritas Ter-tokenisasi
Dengan volume perdagangan xStocks yang terus meningkat di platform seperti Gate, eksplorasi industri semakin mendalam melalui dua jalur:
Jalur Derivatif: Kendala likuiditas spot telah menciptakan permintaan untuk kontrak perpetual saham ("stonk perps"). Jenis derivatif ini, yang tidak memerlukan pengiriman fisik dan bergantung pada harga oracle, sedang diuji pertama kali di platform terdesentralisasi seperti Hypeliquid, menawarkan leverage tinggi dan pengalaman perdagangan sepanjang waktu, yang lebih sesuai dengan kebiasaan pengguna crypto.
Tokenisasi ekuitas yang tidak terdaftar: Sirkulasi ekuitas di rantai dianggap sebagai revolusi dalam mekanisme keluar investasi awal. Dengan men-tokenisasi ekuitas perusahaan yang tidak terdaftar seperti SpaceX dan OpenAI, dipadukan dengan pemerintahan DAO dan mekanisme kunci kontrak pintar, pasar ekuitas swasta yang lebih transparan dapat dibangun.
Latar belakang tim Backed Finance juga menarik perhatian. Tiga pendiri bersama berpartisipasi dalam proyek DAOstack, yang mengumpulkan $30 juta pada 2017-2018 tetapi akhirnya ditutup. Sejarah ini telah menjadi fokus diskusi komunitas, tetapi tim berhasil menyelesaikan putaran pendanaan Seri A sebesar $9,5 juta pada April 2024. Gnosis Investasi utama menunjukkan bahwa modal mengakui arah barunya.
Pandangan Masa Depan
Seiring dengan perusahaan fintech tradisional seperti Coinbase dan Robinhood secara bertahap mengadopsi sistem penyelesaian blockchain, bentuk perdagangan baru yang diwakili oleh xStocks berpindah dari pinggiran ke arus utama. Menurut data dari platform Gate, jumlah pendaftaran pengguna baru di bagian xStocks telah meningkat sebesar 200% tahun ke tahun, dengan lebih dari $500 juta nilai token xStocks masuk ke ekosistem DeFi melalui staking.
Masa depan telah tiba, tetapi tidak terdistribusi secara merata. Apakah bentuk akhirnya merupakan percobaan keuangan yang sementara atau entri on-chain ke pasar keuangan tradisional, xStocks menyediakan jendela bagi investor global untuk mengamati masa depan keuangan.
