Baru minggu lalu, seluruh pasar ETP kripto mencatat arus keluar bersih sebesar $446 juta, sehingga total arus keluar sejak koreksi tajam pada 10 Oktober mencapai angka fantastis $3,2 miliar. Namun, produk exchange-traded terkait XRP justru bergerak berlawanan arah, mencatat arus masuk sekitar $70,2 juta selama sepekan. Per 30 Desember, XRP diperdagangkan di kisaran $1,867.
Eksodus Modal
Menurut laporan terbaru dari CoinShares, produk investasi aset digital mengalami arus keluar selama dua minggu berturut-turut. Arus keluar bersih sebesar $446 juta ini terutama dipimpin oleh produk Bitcoin dan Ethereum. ETP Bitcoin mencatat hampir $443 juta arus keluar, sementara produk Ethereum kehilangan $59 juta. Sejak gejolak pasar pada Oktober, total arus keluar dari ETP kripto telah naik menjadi $3,2 miliar.
CoinShares mencatat bahwa meski arus masuk sepanjang tahun ini mencapai $46,3 miliar—hampir setara dengan $48,7 miliar pada 2024—total aset kelolaan hanya tumbuh 10%. Hal ini menunjukkan bahwa, jika memperhitungkan pergerakan modal, rata-rata investor belum menikmati imbal hasil positif tahun ini.
Performa Mandiri XRP
Di tengah suramnya pasar secara umum, dana XRP dan Solana menjadi titik terang langka, masing-masing menarik arus masuk $70 juta dan $7,5 juta. Secara khusus, ETF XRP yang diluncurkan Franklin Templeton pada akhir November menyumbang arus masuk sebesar $28,6 juta.
Secara keseluruhan, produk spot XRP telah menarik arus masuk bersih sekitar $1,07 miliar sejak pertengahan Oktober. Sejak peluncuran ETF XRP dan Solana, produk Bitcoin kehilangan sekitar $2,8 miliar, dan produk Ethereum mengalami arus keluar sekitar $1,6 miliar, sementara XRP menjadi tujuan utama modal baru.
Dukungan Institusional
Modal institusional menjadi kunci reli independen XRP. Sejak peluncuran resminya pada November, ETF XRP belum pernah mengalami satu hari pun arus keluar bersih—kontras tajam dengan ETF kripto arus utama lainnya. Keberhasilan pencatatan ETF ini juga mengirimkan sinyal regulasi yang kuat. Raksasa keuangan tradisional seperti Franklin Templeton dan Grayscale telah mendapatkan persetujuan NYSE Arca untuk produk mereka, memberikan investor institusi seperti dana pensiun dan hedge fund akses masuk yang sah dan teregulasi.
Perubahan kebijakan Vanguard pada awal Desember, yang membuka perdagangan ETF kripto spot, dipandang pasar sebagai titik balik penting dari penolakan menjadi adopsi di kalangan institusi, dan diharapkan menarik lebih banyak investor tradisional ke kelas aset ini.
Aktivitas On-Chain
Meski performa harga XRP tampak lemah, aktivitas di jaringan dasarnya, XRP Ledger, menunjukkan cerita berbeda. Data menunjukkan tokenisasi aset dunia nyata di XRPL tumbuh sekitar 17%, dan kapitalisasi pasar stablecoin yang terkait dengan aktivitas XRPL naik sekitar 29,5%.
Jaringan ini memproses sekitar 900.000 transaksi per hari, kerap melampaui angka 1 juta, dengan volume pembayaran sering kali mencapai ratusan juta hingga lebih dari 1 miliar XRP. Ini menandakan bahwa, meski terdapat tekanan harga, XRPL tetap berfungsi sebagai jaringan penyelesaian yang tangguh dan berkapasitas tinggi dengan permintaan infrastruktur yang kuat dan stabil.
Analisis Teknikal dan Prospek Harga
Per 30 Desember, XRP diperdagangkan dalam rentang sempit antara $1,86 hingga $1,91, berulang kali gagal menembus batas psikologis di $2,00. Secara teknikal, harga XRP masih berada di bawah seluruh rata-rata pergerakan utama, mengonfirmasi tren turun saat ini. Zona $1,80 hingga $1,85 menjadi support utama pertama; jika tembus, dapat membuka peluang penurunan ke kisaran pertengahan $1,60.
Di sisi atas, resistensi kuat awal berada di rentang $2,00 hingga $2,10, di mana tekanan psikologis dan rata-rata pergerakan bertemu. Analis menilai XRP perlu ditutup di atas $2,05 secara harian untuk memberi sinyal potensi akhir tren turun.
Divergensi di Pasar Global
Secara geografis, arus modal menunjukkan perbedaan yang jelas. Karena ETP Bitcoin dan Ethereum utama terdaftar di AS, pasar Amerika kembali memimpin arus keluar global dengan total $460 juta. Swiss menyusul dengan arus keluar $14 juta. Sebaliknya, pasar Jerman menjadi pengecualian menonjol, menarik arus masuk $35,7 juta pekan lalu. CoinShares mencatat investor Jerman tampaknya memanfaatkan pelemahan harga baru-baru ini sebagai peluang akumulasi posisi.
Potensi Angin Segar
Meski menghadapi tantangan harga dan teknikal saat ini, fundamental XRP sedang mengalami perubahan struktural. Arus masuk ETF yang konsisten dan kuat membangun fondasi permintaan institusional baru untuk XRP. Sejumlah perusahaan—termasuk 21Shares, ProShares, dan CoinShares—diperkirakan akan meluncurkan produk ETF XRP mereka sendiri di masa mendatang. Hal ini dapat semakin menyebarkan likuiditas dan menciptakan tekanan beli terfokus di pasar spot.
Masa depan XRP tetap ditentukan oleh garis pembatas penting: di satu sisi, tren turun yang jelas dan resistensi $2,00 yang masih kokoh pada grafik harga; di sisi lain, lonjakan aktivitas penyelesaian on-chain dan arus masuk ETF yang terus-menerus. Di Gate, XRP telah turun hampir 49% dari level tertinggi sepanjang masa di $3,65 pada Juli. Investor institusional secara diam-diam mengakumulasi di harga diskon di bursa Jerman, bahkan ketika tekanan jual di pasar spot terus meningkat di berbagai platform perdagangan.
