Gate Research: BTC dan ETH masih terkonsolidasi di kisaran rendah, sementara strategi breakout moving-average yang intens berhasil memanfaatkan peluang struktural

Tinjauan Pasar

Untuk menyajikan perilaku modal saat ini dan perubahan struktural di pasar cryptocurrency secara sistematis, laporan ini mengkaji lima dimensi utama: volatilitas harga Bitcoin dan Ethereum, rasio long–short (LSR), besaran open interest futures, tingkat pendanaan, dan data likuidasi. Kelima indikator ini mencakup tren harga, sentimen modal, dan kondisi risiko, memberikan gambaran komprehensif terhadap intensitas perdagangan dan karakteristik struktural pasar. Bagian berikut menganalisis perkembangan terbaru pada setiap metrik sejak 9 Desember:

1. Analisis Volatilitas Harga Bitcoin dan Ethereum

Berdasarkan CoinGecko, selama periode 9 Desember hingga 22 Desember, BTC dan ETH menunjukkan pemulihan lemah setelah fase pergerakan turun yang volatil, dengan titik harga utama bergeser jauh lebih rendah dibandingkan puncak sebelumnya dan sentimen pasar secara keseluruhan tetap berhati-hati. BTC awalnya mencoba menembus ke atas namun segera terkoreksi dan masuk ke pola konsolidasi yang tidak stabil; beberapa upaya rebound berulang kali tertahan oleh resistensi di atas, gagal menghasilkan pembalikan tren yang berarti dan justru tetap menjadi perbaikan teknikal dalam rentang perdagangan yang lebih rendah. ETH secara umum mengikuti pola BTC namun dengan gradien penurunan yang lebih tajam. Sepanjang penurunan, ETH berulang kali menembus level support jangka pendek, dan rebound berikutnya tertinggal dalam ritme dan besaran, mencerminkan performa yang relatif lebih lemah dibandingkan BTC.【1】【2】【3】

Secara struktural, kedua aset mengalami penjualan besar-besaran berbasis volume di pertengahan periode, lalu stabil di level yang lebih rendah dan beralih ke konsolidasi horizontal. Namun, amplitudo rebound tetap terbatas, menandakan permintaan beli yang masih kurang. ETH mengalami beberapa upaya rebound teknikal di dekat titik terendah lokal namun gagal mengubah arah bearish secara keseluruhan, dengan tanda-tanda masuknya modal yang tetap lemah. BTC bertahan relatif lebih kuat, tetapi rebound-nya juga kurang berkelanjutan dan didorong oleh penutupan posisi short, bukan akumulasi proaktif.

Secara keseluruhan, BTC dan ETH belum keluar dari konsolidasi pasca-koreksi, dengan pergerakan harga masih condong ke osilasi lemah hingga netral. Tanpa arus modal baru dan sinyal arah yang jelas, potensi kenaikan tampak terbatas dalam jangka pendek, dan perilaku harga diperkirakan tetap dalam rentang sampai area resistensi utama berhasil ditembus, yang diperlukan untuk mengonfirmasi perubahan struktural menuju kekuatan.

Gambar 1: Setelah mundur dari puncak terbaru, BTC dan ETH memasuki konsolidasi lemah yang sinkron, dengan kemiringan rebound dangkal dan tren didominasi osilasi korektif.

Volatilitas jangka pendek BTC dan ETH tetap ditandai oleh fluktuasi frekuensi tinggi, dengan beberapa episode lonjakan tajam intraday. Namun, terdapat perbedaan intensitas volatilitas yang jelas antara keduanya. Volatilitas BTC, yang diukur pada sumbu kiri, sering berosilasi namun dalam rentang yang relatif terkendali, menunjukkan respons emosional pasar yang lebih tertahan selama pergerakan harga. Sebaliknya, lonjakan volatilitas ETH lebih agresif, berulang kali mencatat puncak lebih tinggi yang menandakan pergantian modal jangka pendek lebih padat dan lingkungan sentimen yang lebih sensitif.

Secara struktural, ekspansi volatilitas ETH sering bertepatan dengan penurunan harga yang tiba-tiba atau rebound cepat, menandakan proporsi aktivitas trading spekulatif dan jangka pendek yang lebih tinggi. Volatilitas BTC naik bersamaan, namun tetap lebih terkontrol, mengindikasikan penempatan taktis di zona harga kunci daripada pergerakan acak berbasis sentimen.

Ringkasnya, lingkungan pasar saat ini tetap aktif dalam volatilitas namun kurang memiliki keyakinan arah yang jelas. Profil volatilitas ETH yang tinggi menunjukkan risiko dan peluang jangka pendek yang saling berdampingan, sementara volatilitas BTC yang relatif lebih rendah mencerminkan sikap hati-hati di antara modal dominan. Kenaikan volatilitas yang sinkron pada kedua aset, diiringi oleh volume perdagangan yang meningkat, akan menjadi sinyal yang lebih kuat untuk potensi awal tren baru.

Gambar 2: Volatilitas BTC tetap relatif terkendali dengan puncak lebih rendah, sedangkan volatilitas ETH menunjukkan ekspansi berulang, mencerminkan sensitivitas sentimen jangka pendek yang tinggi.

2. Analisis Rasio Long/Short Taker Size (LSR) untuk Bitcoin dan Ethereum

Long/Short Taker Size Ratio (LSR) adalah indikator utama yang mengukur volume pembelian agresif versus penjualan agresif, sering digunakan untuk menilai sentimen pasar dan kekuatan tren. LSR di atas 1 menandakan volume beli pasar (long agresif) lebih besar daripada volume jual pasar (short agresif), mengindikasikan bias pasar bullish.

Berdasarkan Coinglass, dari 9 Desember hingga 22 Desember, Rasio Long/Short (LSR) BTC dan ETH berfluktuasi di sekitar level 1,0 tanpa menunjukkan kecenderungan arah yang konsisten, menandakan bahwa modal berleveraged tetap fokus pada trading jangka pendek dan spekulasi dalam rentang, bukan pada penempatan posisi berbasis tren. Dinamika LSR saat ini mencerminkan rotasi sentimen yang sering terjadi daripada akumulasi leverage arah.【5】

Secara struktural, rentang LSR BTC relatif sempit, sebagian besar bertahan di kisaran 0,95–1,05, yang menunjukkan sikap hati-hati di antara pelaku pasar dominan. LSR ETH, sebaliknya, menunjukkan amplitudo lebih lebar, sering turun ke 0,90 dan rebound hingga sekitar 1,05, mengindikasikan proporsi modal berleveraged jangka pendek dan berbasis sentimen yang lebih tinggi serta sensitivitas terhadap fluktuasi harga yang lebih kuat dibandingkan BTC.

Secara keseluruhan, LSR BTC dan ETH lebih cocok digunakan sebagai indikator sentimen dalam lingkungan pasar yang bergerak dalam rentang. Kenaikan level LSR sering berhubungan dengan rebound jangka pendek, sedangkan penurunan ke batas bawah cenderung selaras dengan stabilisasi sementara atau penurunan lokal. Namun, tanpa pembacaan ekstrem yang berkelanjutan, pergerakan harga kemungkinan tetap terbatas dalam rentang, mendukung strategi sentimen kontrarian dan pendekatan trading berbasis rentang daripada setup kelanjutan tren.

Gambar 3: LSR BTC tetap berlabuh di kisaran 0,95–1,05, menandakan sikap hati-hati di antara modal dominan.

Gambar 4: LSR ETH menunjukkan fluktuasi lebih besar, menandakan proporsi partisipasi berleveraged jangka pendek yang lebih tinggi dan sensitivitas terhadap pergerakan harga yang lebih kuat dibandingkan BTC.

3. Analisis Open Interest

Berdasarkan Coinglass, tinjauan open interest derivatif BTC dan ETH serta performa harga dalam dua minggu terakhir menunjukkan bahwa pasar masih berada dalam fase konsolidasi dan pemulihan pasca-deleveraging. Selama upaya rebound, tidak ada aset yang mencatat ekspansi open interest yang berkelanjutan, menandakan bahwa pergerakan harga sebagian besar didorong oleh modal eksisting, bukan arus masuk baru yang selaras dengan tren. Hal ini mencerminkan selera risiko yang berhati-hati dan keengganan untuk menambah leverage pada tahap saat ini.【6】

Secara struktural, fluktuasi open interest BTC relatif stabil, dengan pemulihan hanya moderat setelah penurunan awal. Ini mengindikasikan bahwa pelaku pasar dominan lebih memprioritaskan kontrol risiko daripada secara aktif meningkatkan leverage. ETH, sebaliknya, mengalami kenaikan open interest yang lebih signifikan selama rebound interim, namun ekspansi ini segera berbalik arah, menunjukkan partisipasi jangka pendek yang lebih tinggi dan stabilitas penempatan posisi yang kurang, dengan perilaku berbasis sentimen yang lebih menonjol.

Secara keseluruhan, tanpa pertumbuhan open interest yang berarti dan tanpa dukungan dari tingkat pendanaan atau rasio long/short untuk membentuk narasi arah, BTC dan ETH cenderung tetap bergerak dalam rentang. Sinyal yang lebih kuat untuk awal tren arah baru memerlukan apresiasi harga yang bersamaan, ekspansi open interest yang berkelanjutan, dan bukti struktur leverage yang lebih stabil.

Gambar 5: Open interest BTC hanya menunjukkan pemulihan moderat pasca-penurunan, menyoroti sikap hati-hati di antara modal dominan.

Gambar 6: Open interest ETH sempat meningkat selama fase rebound sebelum kembali menurun, menandakan partisipasi aktif jangka pendek namun stabilitas penempatan yang kurang.

4. Tingkat Pendanaan

Selama periode observasi, tingkat pendanaan BTC dan ETH menunjukkan osilasi frekuensi tinggi, berulang kali bergerak di atas dan di bawah garis nol, menyoroti kurangnya konsensus arah dan rotasi sentimen long–short yang berkelanjutan. Tingkat pendanaan BTC sering beralih dari positif ke negatif sebelum segera pulih, dengan ayunan individu yang semakin jelas. Pola ini mencerminkan penyesuaian posisi yang terus-menerus oleh peserta berleveraged selama episode volatilitas harga dan retracement, dengan selera risiko keseluruhan tetap berhati-hati.【7】【8】

Lintasan tingkat pendanaan ETH secara umum mirip dengan BTC namun menunjukkan fluktuasi jangka pendek yang lebih tajam. Selama fase korektif, tingkat pendanaan ETH lebih mudah masuk ke wilayah negatif sebelum cepat kembali ke level netral, menandakan pergantian peserta jangka pendek yang lebih tinggi dan sensitivitas terhadap perubahan harga yang lebih besar. Dibandingkan BTC, ETH menunjukkan amplitudo ayunan tingkat pendanaan yang sedikit lebih besar, lebih didorong oleh aktivitas trading.

Ringkasnya, perilaku tingkat pendanaan saat ini tetap dalam kondisi “rotasi cepat tanpa arah”, menandakan bahwa spekulasi jangka pendek masih mendominasi sementara modal pengikut tren belum membentuk kehadiran yang berkelanjutan. Pergerakan bertahan di wilayah positif disertai pemulihan volume perdagangan akan menjadi sinyal yang lebih konstruktif untuk potensi stabilisasi atau rebound; sebaliknya, periode negatif berkepanjangan perlu diwaspadai sebagai risiko tekanan penurunan baru dari posisi short.

Gambar 7: Tingkat pendanaan BTC dan ETH berosilasi di sekitar garis nol dengan frekuensi tinggi, mencerminkan pembalikan sentimen berulang dan kurangnya keyakinan arah yang jelas.

5. Grafik Likuidasi Cryptocurrency

Berdasarkan Coinglass, data likuidasi terbaru menunjukkan bahwa dalam dua minggu terakhir pasar didominasi oleh likuidasi frekuensi tinggi di sisi long maupun short, tanpa bukti tekanan satu arah yang berkelanjutan. Sebagian besar peristiwa likuidasi tetap berskala sedang, dengan hanya beberapa hari perdagangan yang menunjukkan lonjakan signifikan. Hal ini menandakan bahwa pergerakan harga terakhir sebagian besar didorong oleh penyesuaian leverage dalam lingkungan yang tidak stabil, bukan oleh peristiwa kapitulasi berbasis tren.【9】

Secara struktural, likuidasi long berkembang signifikan selama beberapa penurunan, mencerminkan tekanan pada posisi long yang masuk terlambat ketika rebound gagal bertahan dan menyoroti stabilitas eksposur long berleveraged yang kurang. Likuidasi short, sementara itu, muncul terutama selama rebound singkat atau lonjakan tajam intraday, namun tidak berkelanjutan, menandakan bahwa posisi short umumnya spekulatif dan kurang keyakinan untuk memicu tekanan short squeeze yang kontinu. Ritme likuidasi secara keseluruhan mengikuti pola “pelepasan cepat dan mundur segera”, dengan penyesuaian posisi berleveraged yang sering terjadi.

Secara agregat, profil likuidasi saat ini konsisten dengan sinyal sebelumnya dari tingkat pendanaan, rasio long/short, dan open interest: pasar tetap berada dalam fase pemulihan pasca-deleveraging. Tanpa rangkaian likuidasi berskala besar yang terjadi selama beberapa hari dalam satu arah, pergerakan harga cenderung tetap dalam rentang. Hanya ketika likuidasi mulai mengelompok secara arah dan bertepatan dengan penembusan harga di atas atau di bawah zona kunci, maka konfirmasi tren arah baru akan lebih kuat.

Gambar 8: Likuidasi tetap sebagian besar moderat, dengan hanya lonjakan terisolasi, menandakan bahwa pergerakan harga terakhir terutama didorong oleh penyesuaian leverage dalam konsolidasi, bukan oleh rangkaian tren berbasis kapitulasi.

Dalam lingkungan yang lemah dan volatil saat ini, BTC dan ETH tetap berada dalam konsolidasi level rendah dengan momentum rebound yang terbatas. Beberapa lonjakan volatilitas menandakan rezim pasar yang hati-hati dan sangat sensitif terhadap ambang harga kunci. Rasio long/short, tingkat pendanaan, dan open interest terus menunjukkan fluktuasi frekuensi tinggi di rentang bawah, menandakan kurangnya kejelasan arah di antara peserta berleveraged dan selera risiko keseluruhan yang rendah, konsisten dengan struktur pemulihan pasca-deleveraging.

Dengan latar belakang ini, fokus utama trading bergeser ke identifikasi transisi tren dan breakout struktural secara presisi. Ke depan, perhatian akan difokuskan pada evaluasi performa strategi breakout moving average multi selama fase konsolidasi lemah dan pembentukan tren awal, menilai efektivitasnya dalam menyaring noise rentang, meningkatkan disiplin entry dan exit, serta mengurangi kerentanan terhadap keputusan berbasis emosi.

Analisis Kuantitatif – Strategi Breakout Moving Average Padat

(Disclaimer: Semua prediksi dalam artikel ini didasarkan pada data historis dan tren pasar serta hanya untuk tujuan informasi. Prediksi tersebut tidak boleh dianggap sebagai saran investasi atau jaminan performa pasar di masa mendatang. Investor harus menilai risiko secara cermat dan membuat keputusan secara bijak saat melakukan investasi terkait.)

1. Tinjauan Strategi

Strategi Breakout Moving Average Padat adalah metodologi berbasis momentum yang menggabungkan identifikasi tren melalui analisis teknikal. Strategi ini memantau beberapa moving average jangka pendek hingga menengah (misal: 5 hari, 10 hari, 20 hari) atau konfigurasi intraday yang setara. Ketika moving average tersebut berkumpul dan bergerak selaras, hal tersebut menandakan pasar sedang dalam fase konsolidasi dan berpotensi mendekati breakout arah. Jika pergerakan harga menembus zona moving average yang berkelompok, maka dihasilkan sinyal inisiasi bullish; sebaliknya, penurunan di bawah zona tersebut menjadi sinyal bearish.

Untuk meningkatkan reliabilitas operasional dan kontrol risiko, strategi ini mengintegrasikan kondisi take-profit dan stop-loss rasio tetap. Hal ini memastikan posisi dikelola secara sistematis setelah momentum harga terkonfirmasi, menyeimbangkan potensi imbal hasil dengan perlindungan downside yang disiplin. Secara keseluruhan, strategi ini menargetkan siklus tren jangka pendek hingga menengah dan menekankan eksekusi berbasis aturan.

2. Pengaturan Parameter Inti

3. Logika Strategi dan Mekanisme Operasional

Kondisi Entry

• Penilaian Moving Average Padat

Hitung enam moving average: SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, dan EMA120.

Ukur jarak antara nilai maksimum dan minimum dari moving average tersebut (selanjutnya disebut rentang MA). Ketika rentang MA turun di bawah ambang batas yang telah ditentukan (misalnya 1,5% dari harga saat ini), sistem menandai kondisi moving average padat.

Ambang batas adalah nilai batas yang mendefinisikan level minimum atau maksimum yang diperlukan agar suatu efek atau sinyal dapat dikenali.

• Konfirmasi Breakout
  • Entry bullish: Harga menembus di atas moving average tertinggi dari enam moving average.
  • Entry bearish: Harga turun di bawah moving average terendah dari enam moving average.

Kondisi Exit — Take-Profit dan Stop-Loss Dinamis