$15 Miliar dalam Opsi Bitcoin Kedaluwarsa Jumat saat Batas Waktu Iran Trump Mendekat

Singkatnya

• Hampir $15 miliar kontrak opsi Bitcoin akan kedaluwarsa di Deribit pada hari Jumat, mewakili 40% dari open interest BTC di bursa tersebut.
• Sebuah jendela diplomatik terkait penundaan serangan Trump terhadap pembangkit listrik Iran berakhir hampir bersamaan dengan penyelesaian opsi hari Jumat.
• Analis memperkirakan kedaluwarsa yang tertib tetapi memperingatkan bahwa aksi harga pasca penyelesaian dan volatilitas yang tinggi dapat mendorong pergerakan akhir pekan.

Hampir $15 miliar kontrak opsi Bitcoin akan kedaluwarsa di bursa derivatif Deribit pada hari Jumat. Itu mewakili hampir 40% dari open interest BTC sebesar $36,5 miliar yang saat ini ada di bursa tersebut. Bursa derivatif ini diakuisisi oleh Coinbase dengan kesepakatan senilai $2,9 miliar pada tahun 2025, tetapi tetap beroperasi sebagai Deribit. Jean-David Pequignot, kepala petugas komersial bursa derivatif tersebut, mengatakan platform akan melihat total $17 miliar dalam opsi yang kedaluwarsa besok, termasuk Bitcoin dan Ethereum. Dia menyoroti bahwa kekuatan geopolitik dijadwalkan untuk meningkatkan volatilitas pada hari Jumat.

"Lonjakan Bitcoin baru-baru ini kembali ke sekitar $71.000 dipicu oleh keputusan Presiden Donald Trump untuk menunda serangan terhadap pembangkit listrik Iran selama lima hari," katanya kepada Decrypt. "Jendela diplomatik ini hampir berakhir bersamaan dengan kedaluwarsa opsi hari Jumat, memperburuk ketegangan volatilitas lokal dalam struktur jangka waktu."  Namun demikian, Pequignot menambahkan bahwa data opsi Deribit menunjukkan bahwa trader secara bertahap mengurangi risiko menjelang kedaluwarsa hari Jumat. Eksekutif Deribit mengatakan bahwa bursa telah menyaksikan "kompresi volatilitas tersirat" pada kontrak BTC dan ETH. "Ini menunjukkan bahwa pasar memperkirakan kedaluwarsa yang terkendali daripada ledakan volatilitas secara langsung," katanya.

Pada Rabu sore, total open interest Bitcoin mencapai $112 miliar setelah meningkat 8% dalam sehari terakhir, menurut platform analitik derivatif Coinglass. Platform ini mengumpulkan data derivatif Bitcoin dari 24 bursa berbeda, termasuk Deribit, CME, Binance, OKX, dan ByBit. Analis Nexo, Iliya Kalchev, mengatakan kepada Decrypt bahwa dia setuju bahwa trader harus mengharapkan "penyelesaian yang relatif tertib." "Pertanyaan yang lebih menarik mungkin adalah apa yang terjadi setelahnya—begitu beban opsi hilang, harga cenderung menemukan pijakannya sendiri, dan aktivitas tambahan menjelang akhir pekan tidak akan mengejutkan," tambahnya. Kadang-kadang, kedaluwarsa besar, seperti pada September 2025, menjadi pemicu pergerakan besar akhir pekan yang bergaung ke minggu berikutnya. Menjelang kedaluwarsa tersebut, volatilitas Bitcoin 30 hari turun menjadi 0,88%, menurut BitBo. Tetapi dalam seminggu, metrik ini melonjak menjadi 1,14% dan tetap dalam mode kenaikan dan mencapai puncaknya di atas 2% pada akhir bulan setelah liquidasi sebesar $19 miliar yang memicu crash BTC. Baru-baru ini, volatilitas Bitcoin 30 hari tetap tinggi. Pada Rabu sore, metrik ini berada di 2,23%. Meski volatilitas tinggi, ada beberapa tanda positif dari pasar, kata Kalchev. "Namun, konteks yang lebih luas adalah ketahanan Bitcoin di sekitar $70.000," katanya. "Menjaga level ini selama periode ketidakpastian makro yang nyata—ketegangan geopolitik, kelemahan pasar saham, dan volatilitas pasar energi—mencerminkan permintaan spot yang cukup solid dan kestabilan pemegang jangka panjang." Bagi trader yang mengatur waktu taruhan agar BTC naik lebih tinggi, mereka harus memperhatikan aliran ETF dan akumulasi on-chain, tambah Kalchev, "tanda bahwa modal baru masuk daripada peserta yang ada hanya berputar." Pada Rabu sore, Bitcoin diperdagangkan di harga $70.912,18 setelah naik 2,3% dalam sehari terakhir, menurut pengumpul harga kripto CoinGecko.