Bitcoin Menghadapi Risiko Didukung Yen Saat Pasar Bersiap untuk Intervensi Kemungkinan

Bitcoin, saat ini diperdagangkan di dekat $87.800, bisa saja mengalami penjualan tajam lainnya jika spekulasi yang berkembang tentang intervensi yen Jepang berubah menjadi tindakan nyata. Pola historis menunjukkan bahwa guncangan yen di masa lalu telah disertai dengan penurunan Bitcoin yang dalam sekitar 30%, diikuti kemudian oleh pemulihan yang kuat. Dengan kondisi serupa mulai terbentuk kembali, para trader memantau dengan cermat tanda-tanda bahwa sejarah mungkin terulang.

Intervensi yen biasanya melibatkan otoritas Jepang yang masuk ke pasar mata uang untuk memperkuat yen, biasanya dengan menjual dolar AS. Pada akhir pekan, kekhawatiran meningkat setelah laporan bahwa Fed New York melakukan apa yang disebut “cek suku bunga” pada pasangan USD/JPY, sebuah langkah yang sering diartikan oleh trader FX sebagai sinyal peringatan menjelang intervensi yang terkoordinasi. Perkembangan ini mengikuti pernyataan resmi yang menyoroti kerja sama yang lebih erat antara AS dan Jepang dalam hal stabilitas mata uang.

Intervensi Yen dan Fraktal Bitcoin

Selama dua episode intervensi yen besar terakhir, Bitcoin turun sekitar 30% dari puncak lokal sebelum menemukan titik terendah. Penurunan ini sebagian besar disebabkan oleh pelepasan carry trade yen, yang cenderung memperbesar pergerakan risiko-tinggi di seluruh pasar global, termasuk kripto. Dalam kedua kasus historis tersebut, penjualan akhirnya berganti menjadi pemulihan yang kuat, dengan Bitcoin menguat lebih dari 100% setelah debu mereda.

Analis yang mengikuti pola ini percaya bahwa pengaturan serupa mungkin saat ini sedang berlangsung. Menurut Mikybull Crypto, Bitcoin bisa mengalami penurunan tajam lainnya sebelum melakukan rebound yang berarti. Jika fractal ini berjalan sepenuhnya, BTC bisa mengunjungi kembali zona $65.000–$70.000 sebelum pemulihan yang lebih tahan lama dimulai.

Data Onchain Menunjukkan Bahwa Dasar Belum Terjadi

Metode onchain memperkuat pandangan hati-hati ini. Data dari Alphractal menunjukkan bahwa Bitcoin belum mencapai capitulation penuh dan mungkin masih mencari dasar siklus yang sebenarnya. Salah satu indikator utama yang mendukung pandangan ini adalah net unrealized profit/loss, atau NUPL, yang mengukur apakah pemegang rata-rata sedang berada di atas keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi.

Meskipun NUPL sedang tren menurun, indikator ini tetap di atas nol, yang berarti pasar secara keseluruhan masih dalam keadaan menguntungkan meskipun ada penarikan baru-baru ini. Secara historis, Bitcoin cenderung membentuk dasar yang lebih dapat diandalkan hanya setelah NUPL berbalik negatif, menandakan bahwa sebagian besar pemegang sedang mengalami kerugian dan tekanan jual telah banyak berkurang.

Kondisi Pasar yang Menurun Meningkatkan Risiko Penurunan

Metode tambahan menunjukkan bahwa pasar sedang menurun. Persentase pasokan Bitcoin yang dalam keadaan menguntungkan telah turun menjadi sekitar 62%, level terendah sejak September 2024, saat BTC diperdagangkan di dekat $30.000. Pada saat yang sama, tingkat pertumbuhan delta Bitcoin telah berbalik negatif, menunjukkan bahwa harga semakin mendekati biaya rata-rata jaringan.

Perubahan ini menunjukkan pergeseran dari spekulasi berlebih menuju akumulasi tahap awal, tetapi juga menunjukkan kerentanan terhadap penurunan lebih lanjut sebelum stabilitas kembali. Dalam istilah sederhana, pasar mungkin masih membutuhkan shakeout lain untuk benar-benar mengatur ulang sentimen.

Meskipun proses ini bisa menyakitkan, analis mencatat bahwa fase-fase tersebut secara historis telah mendahului beberapa peluang pembelian jangka panjang Bitcoin yang paling kuat. Jika kekhawatiran intervensi yen terwujud, prospek jangka pendek mungkin akan sulit, tetapi ini juga bisa membuka jalan untuk pemulihan besar berikutnya.