Indeks Dolar AS Mengulangi Kejatuhan 2017! Apakah Bitcoin Akan Mengulang Lonjakan Harga?

Dollar Index minggu ini menembus di bawah 96, mencapai level terendah empat tahun sejak Februari 2022, dan kehilangan support penting dari garis tren kunci selama 15 tahun sejak 2011. Trump meredam penurunan dengan menyatakan “Dolar tampil sangat baik,” kemudian DXY mencatat penurunan harian terbesar sejak April. Data historis menunjukkan bahwa setelah dolar menembus 96 pada 2017 dan 2020, Bitcoin mulai mengalami lonjakan besar, dengan indikator RSI teknikal menunjukkan divergensi bullish dan rebound ke $95,000.

Makna Historis Kehilangan Garis Tren 15 Tahun oleh Dollar Index

(Sumber: Trading View)

Dollar Index pertama kali sejak awal 2022 menembus di bawah 96, sebuah level teknikal yang jauh lebih penting dari support biasa. Dari grafik bulanan, 96 telah menjadi garis tren 15 tahun yang mendukung penguatan dolar sejak 2011. Garis tren ini menyaksikan pemulihan dolar pasca krisis keuangan global, aliran safe haven selama krisis utang Eropa, dan rebound kuat setelah pandemi COVID-19. Ketika support selama 15 tahun ini ditembus secara efektif, secara teknikal setara dengan pelanggaran “garis tren seratus tahun” di pasar saham.

Data pasar menunjukkan bahwa dolar sempat turun ke 95,5, level terendah sejak Februari 2022, dan akhirnya kembali ke sekitar 96 saat artikel ini ditulis. Perilaku harga ini menunjukkan bahwa level 96 sedang bertransformasi dari support menjadi resistance. Jika dalam beberapa hari ke depan dolar tidak mampu kembali bertahan di atas 96, maka konfirmasi tren reversal secara teknikal akan terjadi, dan dolar mungkin memasuki jalur penurunan jangka panjang yang lebih dalam.

(Sumber: Trading View)

Tiga hari ke depan sangat krusial. Jika harga penutupan bulanan di bawah garis tren 15 tahun, analis teknikal memperkirakan dolar akan melemah lebih lanjut, dengan support berikutnya di kisaran 93-94. Sebaliknya, jika harga penutupan bulan ini mampu kembali di atas garis tren, maka penembusan ini kemungkinan hanya sementara dan false breakout, dan dolar berpeluang menguji kembali kisaran 98-100. Berdasarkan pengalaman historis, pelanggaran garis tren biasanya membutuhkan waktu untuk dikonfirmasi; satu hari atau satu minggu saja tidak cukup untuk menyimpulkan, harga penutupan bulanan adalah faktor penentu utama.

Level Teknik Kunci Dollar Index

Posisi Saat Ini: sekitar 96

Level Terendah 4 Tahun: 95,5 (terendah sejak Februari 2022)

Garis Tren 15 Tahun: sejak 2011 sebagai support, kini telah ditembus

Support Berikutnya: kisaran 93-94

Konfirmasi Utama: jika penutupan bulanan di bawah 96, tren reversal dikonfirmasi

Perkembangan ekonomi makro terbaru terus memberi tekanan pada Dollar Index. Spekulasi pasar tentang kemungkinan intervensi yen oleh Jepang mendorong penguatan yen sekaligus melemahkan dolar. Gubernur Bank Sentral Jepang baru-baru ini mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga berulang untuk mencapai tingkat netral yang lebih tinggi, mengubah ekspektasi spread suku bunga AS-Jepang. Saat spread menyempit, arbitrase pinjaman yen untuk investasi dalam aset dolar menjadi kurang menguntungkan, sehingga dana mengalir kembali ke Jepang dan menguatkan yen serta menekan dolar.

Sementara itu, peringatan dari Dana Moneter Internasional (IMF) tentang stabilitas keuangan global juga memicu kekhawatiran pasar. Menurut laporan dari situs berita ekonomi Eropa Euractiv, Presiden IMF Kristalina Georgieva di Brussels menyatakan bahwa organisasi sedang memperkuat simulasi “peristiwa yang sulit dibayangkan” dan meningkatkan kapasitas pengembangan kebijakan untuk menghadapinya. Ketika ditanya apakah ini termasuk kemungkinan terjadinya penarikan aset dolar secara besar-besaran, dia menyatakan IMF sedang melakukan studi “berbagai skenario” terhadap analisisnya. Peringatan dari lembaga keuangan internasional ini memperburuk kekhawatiran pasar terhadap posisi jangka panjang dolar.

Klaim Trump “Dollar Tampil Sangat Baik” Memicu Penjualan

Serangan paling mematikan terhadap dolar datang dari pernyataan terbuka Presiden Trump. Saat berbicara kepada wartawan di Iowa, dia meredam penurunan dolar terbaru dengan menyatakan, “Tidak, saya rasa sangat baik… Saya pikir nilai dolar, lihat saja bisnis yang kita lakukan. Dolar sangat bagus.” Pernyataan ini dirilis saat DXY mengalami penurunan empat hari terbesar sejak volatilitas pasar yang dipicu tarif pada April tahun lalu.

Pernyataan Trump dipahami pasar sebagai sikap permisif bahkan menyambut pelemahan dolar oleh pemerintah AS. Secara historis, presiden AS jarang membahas secara terbuka kebijakan nilai tukar dolar karena biasanya menjadi domain Departemen Keuangan dan Federal Reserve. Ketika Trump secara tegas menyatakan “Dolar tampil sangat baik,” pasar mengartikan bahwa dia tidak berencana mengambil langkah apapun untuk mendukung dolar, bahkan mungkin menyambut pelemahan dolar untuk meningkatkan daya saing ekspor AS.

Trump juga menyiratkan bahwa “dia bisa membuat dolar naik turun seperti bola guling,” namun sekaligus mengkritik beberapa negara Asia yang berusaha menekan mata uang mereka untuk mendapatkan keunggulan kompetitif. Dia menyebutkan secara spesifik: “Kalau lihat China dan Jepang, saya dulu berjuang keras melawan mereka karena mereka selalu ingin menurunkan mata uang mereka… Yen, Yuan, mereka selalu ingin melemah, melemah, dan melemah.” Pernyataan ini mengindikasikan kemungkinan AS akan memasuki periode kebijakan “dolar lemah” untuk melawan strategi depresiasi mata uang negara lain.

Setelah komentar ini, indeks dolar langsung anjlok dalam satu hari. Para trader valuta asing segera menyesuaikan posisi mereka, menjual dolar dan membeli yen, euro, dan mata uang utama lainnya. Pelemahan dolar memicu reaksi berantai di pasar keuangan global, mendorong kenaikan harga aset berbasis dolar, termasuk emas, komoditas, dan Bitcoin.

Data Historis: Setelah Menembus 96, Bitcoin Mulai Bullish

Hubungan terbalik antara dolar dan Bitcoin telah terbukti secara empiris. Data historis menunjukkan bahwa penembusan dolar di bawah 96 seringkali menjadi indikator awal kenaikan besar Bitcoin. Analis menunjukkan bahwa dua kejadian terakhir (pada 2017 dan 2020) setelah dolar menembus 96, Bitcoin mengalami lonjakan eksplosif.

Khusus 2017, situasi ini sangat ikonik. Setelah dolar melemah di bawah 96, indeks terus turun ke sekitar 88. Pada saat yang sama, Bitcoin mulai bull run epik dari sekitar $2.000 dan mencapai hampir $20.000 di akhir tahun, kenaikan 10 kali lipat. Sinkronisasi ini bukan kebetulan, melainkan mencerminkan perilaku modal global yang mencari alternatif penyimpan nilai saat dolar melemah.

Kasus 2020 juga sangat meyakinkan. Setelah pandemi melanda, Federal Reserve meluncurkan pelonggaran kuantitatif tak terbatas, dan indeks dolar turun di bawah 96. Selanjutnya, selama 2020-2021, Bitcoin melonjak dari sekitar $10.000 ke puncak tertinggi di $69.000, kenaikan hampir 7 kali lipat. Dua contoh historis ini memberi kerangka acuan penting: saat indeks dolar melewati level psikologis 96, Bitcoin cenderung memasuki siklus kenaikan utama.

Alasan dasarnya cukup langsung. Dolar yang melemah biasanya disertai kekhawatiran terhadap penurunan daya beli mata uang fiat, mendorong investor mencari alat penyimpan nilai yang tidak dikendalikan satu pemerintah. Bitcoin sebagai “emas digital” dengan batas pasokan 21 juta koin menjadi pilihan ideal untuk lindung nilai terhadap depresiasi dolar. Saat dolar melemah, harga Bitcoin dalam dolar secara alami naik, memperkuat hubungan terbalik ini secara mekanis dan fundamental.

Selain itu, analisis teknikal terbaru menunjukkan sinyal bullish pada Bitcoin. Bitcoin Vector menunjukkan bahwa harga Bitcoin dan indikator Relative Strength Index (RSI) sedang membentuk divergensi bullish. Pola ini terjadi saat harga mencapai titik terendah baru tetapi RSI tidak ikut turun, biasanya menandakan tekanan jual mulai berkurang dan tren berbalik.

Berdasarkan analisis ini, pola dan kerangka waktu serupa sebelumnya pernah menghasilkan sekitar 10% keuntungan, menunjukkan bahwa Bitcoin berpotensi kembali ke level $95.000. Analisis ini menegaskan: “Sinyal utama terletak pada konvergensi keduanya: jika kita melihat fundamental jaringan dan likuiditas meningkat bersamaan, dan dominasi Bitcoin tetap stabil, maka kita kemungkinan sedang berada di awal pembalikan tren bullish besar.”

Bisakah Bitcoin Meniru Lonjakan 2017 dan 2020?

Meskipun data historis mendukung argumen kenaikan Bitcoin, beberapa analis tetap berhati-hati. Kondisi pasar saat ini berbeda dari 2017 dan 2020. Pertama, kapitalisasi pasar Bitcoin telah berkembang dari ratusan miliar dolar menjadi triliunan, sehingga kenaikan persentase yang sama membutuhkan aliran dana yang jauh lebih besar. Kedua, lingkungan regulasi telah berubah secara fundamental; peluncuran ETF spot di 2024 membawa dana institusional, tetapi juga meningkatkan korelasi Bitcoin dengan pasar keuangan tradisional, yang bisa mengurangi sifatnya sebagai aset lindung nilai independen.

Selain itu, kompleksitas makroekonomi global saat ini menambah ketidakpastian. Ketegangan geopolitik, kekhawatiran inflasi, kebijakan bank sentral yang berbeda-beda, dan perang tarif semuanya menciptakan dinamika yang lebih sulit diprediksi. Meskipun pelemahan dolar adalah faktor positif, jika disertai resesi global atau ketidakstabilan sistem keuangan, aset risiko termasuk Bitcoin bisa mengalami tekanan jual, bukan kenaikan.

Kesiapan pasar saat ini untuk meniru tren kenaikan besar seperti 2017 dan 2020 akan sangat bergantung pada tren dolar dan pasar risiko dalam beberapa minggu ke depan. Investor harus memantau ketat penutupan bulanan indeks dolar, aliran dana ETF Bitcoin, dan indikator aktivitas on-chain. Hanya jika faktor-faktor ini menunjukkan kekuatan bersamaan, maka kita bisa mengonfirmasi bahwa Bitcoin sedang meniru pola bull market 2017 dan 2020.