Bhutan mentransfer sebesar $22,4 juta dalam bentuk Bitcoin selama minggu lalu, dengan transaksi dikirim ke market maker berbasis di Singapura, QCP Capital.
Aliran keluar tersebut termasuk 184,03 BTC senilai $14,09 juta pada hari Rabu dan 100,82 BTC bernilai $8,31 juta lima hari sebelumnya, menurut Arkham Intelligence.
Analis menyarankan bahwa transaksi tersebut mungkin melibatkan produk terstruktur daripada penjualan langsung, karena jumlahnya lebih kecil dari tranche likuidasi sebesar $50 juta yang biasanya dilakukan Bhutan.

Bhutan memindahkan kepemilikan Bitcoin ke market maker institusional saat pasar kripto memperpanjang kerugiannya, meskipun analis mengatakan bahwa transfer tersebut sesuai dengan operasi treasury yang sudah mapan di kerajaan tersebut dan bukan karena penjualan dalam kondisi tertekan. Platform analitik blockchain Arkham mengonfirmasi dua aliran keluar besar dari Druk Holding Investments (DHI), cabang investasi berdaulat Bhutan, selama minggu lalu.

Bhutan sedang menjual Bitcoin. pic.twitter.com/WDuUQmBZsU

— Arkham (@arkham) 4 Februari 2026

Transaksi tersebut termasuk 184,03 BTC senilai $14,09 juta pada hari Rabu dan 100,82 BTC bernilai $8,31 juta lima hari sebelumnya, dengan yang terakhir dikirim langsung ke alamat berlabel yang terkait dengan perusahaan perdagangan aset kripto berbasis di Singapura, QCP Capital. “Saya pikir ini operasi rutin. Jumlahnya tidak terlalu besar,” kata Peter Chung, kepala riset di Presto Research, kepada Decrypt. “Jika transfer ini terjadi di waktu lain (ketika pasar tidak turun begitu banyak), mungkin tidak akan mendapatkan perhatian sebesar ini.” Transfer tersebut terjadi saat Bitcoin turun di bawah $72.000 untuk pertama kalinya sejak November 2024. Saat ini, BTC diperdagangkan di harga $71.299, turun 6,1% dalam sehari dan hampir 44% dari rekor tertinggi Oktober 2025 sebesar $126.080, menurut data CoinGecko. Di platform prediksi Myriad, yang dimiliki oleh perusahaan induk Decrypt, Dastan, pengguna saat ini memperkirakan peluang 89% bahwa Bitcoin akan turun ke $69.000 sebelum rally ke $100.000. “Volatilitas saat ini mencerminkan sensitivitas makro yang lebih luas daripada kelemahan khusus kripto,” kata Akshat Siddhant, Lead Quant Analyst di Mudrex, kepada Decrypt. “Ketegangan geopolitik antara AS dan Iran juga menjaga selera risiko tetap terkendali, meskipun dialog yang sedang berlangsung memberi ruang bagi sentimen untuk membaik.”

Bhutan dan Bitcoin
Bhutan mulai menambang Bitcoin sekitar tahun 2019 menggunakan tenaga hidroelektrik yang melimpah, diam-diam mengumpulkan aset digital sebagai bagian dari strategi diversifikasi ekonomi.
Operasi penambangan yang didukung energi terbarukan ini telah membangun salah satu cadangan Bitcoin berdaulat terbesar di dunia tanpa pengungkapan publik hingga beberapa tahun terakhir.
Negara Himalaya ini muncul sebagai salah satu pemerintah paling pro-kripto di dunia, menetapkan Bitcoin, Ethereum, dan BNB sebagai cadangan strategis untuk Gelephu Mindfulness City, sebuah Wilayah Administratif Khusus yang ditunjuk.
Pada bulan Desember, Bhutan berjanji menyediakan hingga 10.000 BTC untuk mengembangkan Gelephu Mindfulness City, sebuah pusat ekonomi di bagian selatan Bhutan yang mewakili sekitar $1 miliar dalam cadangan berdaulat.
Decrypt telah menghubungi kota tersebut untuk meminta komentar.
Menurut analisis Arkham, aliran keluar terbaru ini lebih kecil dari pola yang sudah mapan di Bhutan.
Kerajaan ini biasanya menjual Bitcoin dalam tranche sekitar $50 juta, dengan penjualan yang cukup besar antara pertengahan dan akhir September 2025, ketika beberapa transaksi masing-masing melebihi $50 juta, cuit platform tersebut.

“QCP Capital dikenal menawarkan produk terstruktur dalam kripto, yang mencakup berbagai strategi opsi yang digunakan investor untuk pendapatan, akumulasi, atau lindung nilai,” kata Pratik Kala, kepala riset di Apollo Crypto, kepada Decrypt.
“Walaupun saya tidak bisa memastikan mengapa Bhutan mengirim koin ke QCP, saya menduga ini untuk produk terstruktur daripada penjualan langsung,” tambah Kala.
Dompet yang dilacak DHI berisi sekitar $412 juta dalam kripto, sebagian besar terkonsentrasi dalam sekitar 5.700 BTC, dengan sedikit alokasi ke Ethereum dan aset lainnya.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.