Charles Schwab: Memperkirakan pasar membantu investasi taruhan olahraga, bertentangan dengan misi perusahaan

Chief Wurster dari Charles Schwab mengatakan bahwa pasar prediksi terkait ekonomi dan keuangan dapat memberikan sinyal kepada investor, tetapi secara tegas menentang taruhan olahraga karena dianggap menyimpang dari misi perusahaan. Setelah CFTC mencabut larangan politik, volume perdagangan bulanan melonjak dari 2 miliar dolar pada musim panas tahun lalu menjadi 17,5 miliar dolar pada Januari, dengan sebagian besar berasal dari kontrak olahraga.

Charles Schwab membagi pasar prediksi menjadi tiga kategori, hanya menerima dua

Chief Wurster dari Charles Schwab mengatakan dalam wawancara dengan reporter Yahoo Finance Brian Sozzi bahwa pasar prediksi memiliki tiga fungsi berbeda, tetapi Schwab hanya menganggap dua di antaranya “bermakna bagi investor.” Pendekatan tiga bagian ini memberikan kerangka kerja yang jelas untuk memahami bagaimana lembaga keuangan tradisional memandang pasar prediksi.

Kategori pertama adalah prediksi probabilitas kejadian. “Pertama, pasar prediksi memungkinkan Anda memahami peluang terjadinya berbagai peristiwa,” kata Wurster. “Sebagai investor, mengetahui informasi ini sangat membantu.” Ia menambahkan bahwa meskipun Schwab sendiri tidak menjalankan pasar ini, mereka akhirnya dapat langsung menyediakan data probabilitas semacam ini kepada klien. Ini berarti Schwab mungkin mengintegrasikan data dari platform seperti Polymarket atau Kalshi sebagai alat riset investasi untuk klien.

Dari sudut pandang investasi, data probabilitas ini memang bernilai. Misalnya, jika pasar prediksi menunjukkan peluang pengesahan suatu kebijakan meningkat dari 30% menjadi 70%, investor dapat menyesuaikan posisi di industri terkait. Konsensus pasar secara real-time ini lebih berharga daripada survei atau prediksi ahli tradisional karena peserta menggunakan uang nyata untuk voting, sehingga motivasi mereka lebih otentik.

Kategori kedua adalah pasar terkait hasil keuangan, yang menurut Wurster berkaitan langsung dengan inflasi atau laporan ketenagakerjaan, dan dapat digunakan oleh investor yang ingin melakukan lindung nilai atau menyesuaikan portofolio mereka berdasarkan peristiwa makroekonomi. “Jika laporan inflasi ini keluar, saya akan mengalami kerugian, jadi saya ingin melakukan lindung nilai,” jelasnya, dan menunjukkan bahwa meskipun kontrak semacam ini masih memiliki unsur spekulasi, dalam kerangka investasi mereka bisa bermakna.

Logika lindung nilai ini sudah matang dalam keuangan tradisional. Investor menggunakan opsi, futures, dan swap untuk melindungi risiko suku bunga, nilai tukar, dan harga komoditas. Pasar prediksi memperluas logika ini ke kategori peristiwa yang lebih luas, seperti “CPI melebihi 3%” atau “The Fed akan menurunkan suku bunga.” Schwab mengakui aplikasi ini, menunjukkan bahwa broker tradisional mulai menerima pasar prediksi sebagai alat manajemen risiko.

Namun, Wurster secara tegas menentang kategori ketiga—taruhan olahraga. “Ini adalah masalah yang selalu kami coba atasi, dan bertentangan dengan misi kami,” katanya. “Orang biasanya tidak akan memperbaiki kondisi keuangan mereka karena berjudi.” Wurster menyatakan bahwa Schwab lebih memilih menyerahkan bisnis ini kepada perusahaan yang memposisikan diri sebagai platform taruhan, seperti FanDuel, Robinhood, dan perusahaan lain yang menganggap diri mereka sebagai perusahaan taruhan.

Perubahan Kebijakan CFTC menyebabkan lonjakan volume perdagangan pasar prediksi

(Sumber: The Block)

Saat Wurster mengeluarkan pernyataan ini, pasar prediksi sedang berkembang pesat di AS dan menghadapi pengawasan regulasi baru. Awal minggu ini, CFTC mencabut proposal selama pemerintahan Biden yang bertujuan melarang kontrak peristiwa politik, menandai perubahan kebijakan lembaga tersebut yang kini mengizinkan pasar peristiwa yang diawasi untuk beroperasi di bawah pengawasan federal. Ketua CFTC Michael Selig menyatakan bahwa lembaga tersebut akan mencari kerangka kerja yang fokus mendukung “inovasi yang sah.”

Perubahan sikap regulasi ini menghapus hambatan terbesar bagi pertumbuhan pesat pasar prediksi. Pada masa Biden, CFTC bersikap antagonistik terhadap kontrak peristiwa politik, dengan alasan potensi manipulasi pemilu dan pelanggaran integritas pemilu. Namun, selama pemilihan presiden 2024, prediksi Polymarket tentang hasil pemilu jauh melampaui survei tradisional, membuktikan nilai pasar prediksi.

Data volume perdagangan menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa. Menurut data dari The Block, total volume perdagangan bulanan di platform utama Kalshi dan Polymarket meningkat dari sekitar 2 miliar dolar pada musim panas tahun lalu menjadi hampir 17,5 miliar dolar pada Januari tahun ini. Lonjakan dari 20 miliar menjadi 175 miliar dolar dalam kurang dari satu tahun menunjukkan pertumbuhan hampir 9 kali lipat, sebuah kecepatan yang mengagumkan di pasar keuangan mana pun.

Lonjakan volume perdagangan pasar prediksi

Musim panas 2025: volume perdagangan bulanan sekitar 20 miliar dolar

Januari 2026: volume perdagangan bulanan mendekati 175 miliar dolar

Kenaikan: sekitar 9 kali lipat

Kategori utama: kontrak acara olahraga mendominasi volume perdagangan

Meskipun ada kemajuan regulasi, otoritas pengawas di berbagai negara bagian semakin memperketat pengawasan terhadap pasar prediksi terkait acara olahraga. Baru-baru ini, Nevada Gaming Control Board menuntut Coinbase karena menganggap kontrak terkait acara olahraga yang dilakukan platform tersebut melanggar hukum negara bagian dan merupakan perjudian ilegal. Konflik antara regulasi federal dan negara bagian ini menjadi tantangan berkelanjutan bagi pasar prediksi.

Dominasi taruhan olahraga dalam volume perdagangan memicu kontroversi nilai

Meskipun Wurster secara tegas menentang taruhan olahraga, kenyataannya kontrak olahraga tetap mendominasi sebagian besar volume perdagangan pasar prediksi. Fenomena ini mengungkapkan sebuah kenyataan yang canggung: visi ideal pasar prediksi adalah menjadi “pasar kecerdasan kolektif,” tetapi dalam praktiknya, yang paling populer adalah taruhan olahraga.

Dari sudut pandang bisnis, daya tarik taruhan olahraga sangat jelas. Pertandingan olahraga berlangsung secara rutin, hasilnya pasti dan cepat terungkap, serta tingkat partisipasi pengguna tinggi. Sebaliknya, rilis data ekonomi atau peristiwa kebijakan terjadi jauh lebih jarang, dan interpretasi hasilnya sering diperdebatkan. Perbedaan ini menyebabkan kontrak olahraga memiliki volume perdagangan dan daya tarik pengguna yang jauh melampaui kategori lain.

Namun, dominasi ini menjadi kekhawatiran utama bagi perusahaan keuangan tradisional seperti Schwab. Jika pasar prediksi terutama digunakan untuk taruhan olahraga, maka pasar ini sulit dianggap sebagai alat keuangan yang serius. Masalah persepsi ini dapat menghambat pengakuan dan integrasi pasar prediksi oleh lembaga keuangan konvensional.

Pernyataan Wurster mencerminkan posisi arus utama industri keuangan tradisional: pasar prediksi memiliki nilai sebagai alat informasi dan lindung nilai, tetapi harus dipisahkan dari perjudian murni. Sikap ini berimplikasi bahwa perusahaan besar seperti Schwab mungkin akan secara selektif mengintegrasikan pasar prediksi, hanya menyediakan bagian yang relevan untuk pengambilan keputusan investasi, sementara taruhan olahraga diserahkan kepada platform yang lebih agresif seperti Robinhood.

Wurster menyatakan bahwa jika Schwab suatu saat ingin lebih langsung masuk ke pasar prediksi, mereka akan berhati-hati dan melakukannya dalam kerangka yang berorientasi pada investor. “Yang terpenting adalah menyediakan informasi untuk investor kami,” tambahnya, dan bahwa produk apa pun harus sesuai dengan komitmen Schwab terhadap perencanaan keuangan, riset, dan dukungan pelanggan.

Sikap berhati-hati ini mencerminkan pertimbangan merek dari lembaga keuangan tradisional. Schwab didirikan untuk membantu klien mencapai pertumbuhan kekayaan jangka panjang, dan jika dianggap mendorong perjudian, hal ini dapat merusak kepercayaan dan reputasi yang telah mereka bangun selama ini.