Kejadian runtuhnya Bitcoin membuat rencana memasukkan crypto ke dalam 401(k) berisiko

Kejatuhan 50% Bitcoin sejak puncaknya pada bulan Oktober tidak hanya meledakkan sekitar $2 triliun dalam kapitalisasi pasar, tetapi juga menghidupkan kembali perdebatan sengit tentang “masalah kepercayaan” sistem pensiun AS.

Ketika investor berebut untuk menemukan penyebab kehancuran terbaru, pengamat mempertanyakan apakah aset digital terlalu berisiko untuk muncul di pasar 401 (k) senilai $ 12,5 triliun, yang dirancang untuk stabilitas jangka panjang.

“Jika investor ingin berspekulasi tentang kripto, mereka bisa melakukannya sendiri. 401 (k) ada untuk membantu orang menabung untuk masa pensiun yang aman, bukan untuk bertaruh pada aset spekulatif yang tidak memiliki nilai intrinsik,” kata Lee Reiners, seorang dosen di Duke Financial Economics Center dan co-host podcast Coffee & Crypto.

Pada bulan Agustus, Presiden Donald Trump menandatangani perintah eksekutif yang memungkinkan rencana pensiun kontribusi pasti seperti 401 (k) untuk mengakses aset alternatif, termasuk aset digital. Menjelang aksi jual kripto yang intens baru-baru ini, Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Paul Atkins juga mengatakan bahwa “sudah waktunya” untuk membuka pasar pensiun untuk kripto.

Namun, penurunan tajam baru-baru ini dapat menyebabkan manajer dana pensiun menolak rencana untuk memasukkan kripto ke dalam portofolio 401(k) mereka.

Menurut Reiners, banyak perusahaan kripto besar seperti Coinbase sudah berada di indeks saham utama, yang berarti bahwa banyak paket 401(k) sekarang memiliki tingkat eksposur tidak langsung terhadap kripto — dan itu sudah cukup.

“Kecuali Kongres mengubah undang-undang, sponsor rencana pensiun tidak mungkin memasukkan ETF kripto atau kripto dalam portofolio, karena mereka tidak ingin menghadapi risiko litigasi karyawan. Bagi bisnis yang telah mempertimbangkan hal ini, perkembangan terbaru pasti akan membuat mereka berpikir lagi,” kata Reiners.

Masalah inti dengan memasukkan tabungan seumur hidup ke dalam kripto terletak pada kenyataan bahwa industri ini masih muda dan sangat fluktuatif, sementara dana pensiun bertujuan untuk pertumbuhan yang stabil. Strategi buy-and-hold dapat bekerja dengan baik dengan aset seperti S&P 500 - di mana volatilitas besar biasanya hanya terjadi selama peristiwa “angsa hitam” seperti krisis keuangan 2008 atau pandemi COVID-19. Dengan pasar tradisional skala besar, pemerintah sering campur tangan untuk menghentikan penurunan, dan ada banyak kerangka hukum untuk melindungi investor.

Sebaliknya, sebagian besar aktivitas kripto tetap spekulatif, menyebabkan harga berfluktuasi liar hanya dalam beberapa hari atau bahkan akhir pekan, menghanyutkan nilai miliaran dolar dengan hampir tidak ada mekanisme pengawasan yang memadai. Ini meningkatkan kecemasan menempatkan aset pensiun dalam kripto.

Tidak tepat waktu untuk “keluar dari barang”

Untuk melihat tingkat ketidakpastian, banyak organisasi mungkin terkejut dengan jatuhnya bitcoin dan pasar kripto secara tiba-tiba dalam beberapa hari terakhir.

Aksi jual baru-baru ini begitu cepat dan kuat sehingga BlockTrust IRA - platform pensiun berbasis AI yang telah menarik tambahan $ 70 juta dalam aset IRA dalam 12 bulan terakhir - juga terjebak dalam “pertumpahan darah.”

“Ada kalanya kita melihat data dan berpikir ‘mungkin kita harus menariknya’, tetapi di lain waktu kita tidak. Pekan lalu, kami tidak menarik secepat itu karena banyak data latar belakang yang kami lacak masih sangat positif,” kata Chief Technology Officer Maximilian Pace.

Sebelum aksi jual yang tidak terduga, Pace mengatakan bahwa BlockTrust mengandalkan sistem analisis holistik, yang bekerja lebih efisien pada kerangka waktu yang lama daripada perdagangan jangka pendek. Strategi ini telah membantu perusahaan unggul di tahun 2025. Dana Animus BlockTrust mengungguli bitcoin sepanjang tahun 2025, naik 27% antara Januari dan Desember, sementara strateginya membeli dan memegang bitcoin turun antara 6% dan 13%, menurut siaran pers perusahaan.

Menurut Pace, pendekatan yang tepat untuk 401(k) adalah melihat investasi kripto selama jangka waktu 5-10 tahun.

“Anda harus berpikir lebih seperti pemodal ventura daripada pedagang harian,” kata Pace. “Ada cara untuk mengurangi risiko - dari waktu ke waktu atau secara strategis - untuk membuat kripto lebih menarik atau dapat diterima dengan program seperti 401 (k). Tapi tentu saja, risikonya selalu ada.”

Masa Depan Pensiun

Mungkin perlu untuk mundur lebih jauh, berfokus tidak hanya pada memasukkan uang ke dalam token, tetapi juga mempertimbangkan peran teknologi blockchain dalam manajemen investasi pensiun.

Robert Crossley, direktur global konsultasi industri dan aset digital di Franklin Templeton, berpikir bahwa industri pensiun - yang terfragmentasi, dioperasikan dengan lambat, dan sangat diatur - dapat “direvolusikan” oleh dompet onchain yang menyimpan aset tokenisasi.

Menurutnya, hal ini akan membantu aset digital setiap individu lebih erat kaitannya dengan seluruh kehidupan finansial mereka.

“Apakah Anda seorang penabung, investor, atau pembelanja pengeluar, Anda memiliki berbagai aktivitas keuangan, tetapi sekarang dilayani dengan sangat diam-diam oleh penyedia yang berbeda,” kata Crossley.

Jika kerangka peraturan dibangun dengan cara yang tidak menghambat inovasi, blockchain dapat sepenuhnya menghapus fragmentasi itu, membuka kemungkinan dompet yang “membuka potensi aset dan sekuritas yang dapat diprogram, memungkinkan mereka untuk melihat semua aset di satu tempat dan langsung mengontrolnya, alih-alih melalui perantara.”

“Ketika sesuatu ditokenisasi, itu menjadi perangkat lunak. Perangkat lunak itu bisa menjadi aset, bisa menjadi hak atau kewajiban. Bahkan bisa berupa seluruh akun 401 (k), atau seluruh rencana pensiun kontribusi pasti Anda,” Crossley menyimpulkan.

Hoa Daripada