Sebagian besar volume berasal dari futures, swap perpetual, opsi, dan produk yang diperdagangkan di bursa. Instrumen-instrumen ini memungkinkan eksposur terhadap Bitcoin tanpa memindahkan koin secara on-chain.

INI ALASAN MENGAPA BITCOIN DUMP TANPA HENTI DARI $126.000 KE $60.000.

Bitcoin kini telah anjlok -53% dalam hanya 120 hari tanpa berita negatif besar atau peristiwa dan ini tidak normal.

Tekanan makro berperan, tetapi bukan alasan utama Bitcoin terus merosot. Penggerak utama adalah… pic.twitter.com/hPXln7Ovf6

— Bull Theory (@BullTheoryio) 7 Februari 2026

Karena struktur ini, tekanan harga dapat berasal dari posisi rather daripada penjualan spot.

Posisi short besar dalam futures dapat mendorong harga lebih rendah tanpa Bitcoin fisik berpindah tangan.

Likuidasi paksa posisi long leverage juga dapat mempercepat penurunan melalui penjualan otomatis.

Data pasar terbaru menunjukkan gelombang likuidasi berulang dan penurunan tajam dalam open interest.

Tingkat pendanaan telah berbalik menjadi negatif selama penjualan, menandakan stres di antara trader leverage.

Polanya menunjukkan bahwa posisi derivatif telah memainkan peran sentral dalam pergerakan harga terakhir.

Kondisi Risiko Global yang Mengurangi Risiko Menambah Tekanan Downside

Menurut Bull Theory, penurunan Bitcoin terjadi bersamaan dengan kelemahan yang lebih luas di pasar global.

Saham menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan, dan logam mulia mengalami volatilitas tajam. Lingkungan ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas menuju pengurangan risiko.

Selama periode risiko rendah, modal sering keluar dari aset yang volatil terlebih dahulu. Bitcoin berada di ujung atas spektrum risiko, sehingga reaksi harga cenderung lebih kuat.

Korelasi dengan aset risiko lainnya meningkat selama stres pasar terbaru.

Data ekonomi juga turut berkontribusi terhadap kehati-hatian. Indikator terkait ketenagakerjaan, permintaan perumahan, dan kondisi kredit menunjukkan tanda-tanda perlambatan pertumbuhan.

Ketika kekhawatiran resesi meningkat, eksposur terhadap aset spekulatif sering menurun di seluruh portofolio.

**Bacaan Terkait: ** Mengapa Pencarian Google untuk Bitcoin Melonjak Selama Volatilitas Pasar

Ekspektasi Likuiditas dan Posisi Institusional

Ekspektasi pasar terhadap kondisi likuiditas di masa depan telah bergeser dalam beberapa bulan terakhir.

Investor telah memperhitungkan latar belakang kebijakan yang lebih mendukung di awal siklus. Asumsi tersebut kini melemah.

Ketidakpastian tentang kepemimpinan bank sentral di masa depan dan arah kebijakan menambah kehati-hatian.

Bahkan jika suku bunga turun, kondisi likuiditas yang lebih ketat dapat menekan valuasi aset. Pergeseran ini membebani Bitcoin bersama aset risiko lainnya.

Penjualan terakhir menunjukkan tanda-tanda perubahan posisi yang terstruktur daripada panik. Pergerakan harga menampilkan penurunan terkendali dan upaya rebound terbatas.

Polanya sering muncul ketika entitas besar mengurangi eksposur secara bertahap daripada buru-buru keluar.

Jenis penjualan ini dapat menekan upaya pemulihan. Pembeli saat penurunan sering menunggu stabilitas sebelum kembali ke pasar.

Sampai tekanan posisi mereda, momentum kenaikan bisa tetap terbatas meskipun ada rebound jangka pendek.

Pasokan tetap Bitcoin tidak berubah, tetapi pasokan efektif yang mempengaruhi harga telah berkembang melalui eksposur sintetis.

Pergerakan harga kini mencerminkan leverage, aliran lindung nilai, dan sentimen risiko global. Faktor-faktor gabungan ini membantu menjelaskan penurunan tajam tanpa adanya satu peristiwa negatif utama.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.