Jump Trading Menggunakan Kesepakatan Gaya Modal Ventura untuk Mendukung Pemimpin Pasar Prediksi

Jump Trading akan mengakuisisi saham minoritas di platform pasar prediksi Kalshi dan Polymarket. Investasi ini disusun berdasarkan penyediaan likuiditas oleh Jump, dengan kepemilikan ekuitas tetap di Kalshi dan kepemilikan variabel di Polymarket yang bertambah seiring kapasitas perdagangan.

Pembuatan Pasar Strategis dalam Kontrak Acara

Perusahaan perdagangan proprietary Jump Trading akan mengakuisisi saham minoritas di platform pasar prediksi Kalshi dan Polymarket, menurut laporan Bloomberg yang mengutip sumber anonim. Investasi ini disusun sebagai imbalan atas penyediaan likuiditas oleh Jump di platform tersebut.

Kesepakatan Jump dengan Kalshi melibatkan kepemilikan ekuitas tetap yang terkait dengan komitmen likuiditasnya, sementara kepemilikannya di Polymarket akan meningkat seiring waktu tergantung pada skala kapasitas perdagangan yang Jump kontribusikan. Menurut Bloomberg, Kalshi dinilai sebesar 11 miliar dolar, sementara Polymarket memiliki valuasi sebesar 9 miliar dolar.

Pengaturan ini menyerupai kesepakatan bergaya ventura, dengan Jump menyediakan sumber daya perdagangan sebagai imbalan atas kepemilikan. Maker pasar, seperti Jump, dianggap penting bagi pasar prediksi, memastikan likuiditas dan eksekusi yang berkelanjutan bahkan selama periode volatilitas.

Laporan tentang kesepakatan Jump dengan kedua platform ini muncul hampir dua tahun setelah perusahaan perdagangan global Susquehanna International Group, atau SIG, mengungkapkan bahwa mereka telah menjadi maker pasar untuk Kalshi. Langkah tersebut menjadikannya salah satu perusahaan perdagangan besar pertama yang secara terbuka mendukung pasar prediksi. Tahun lalu, SIG dan perusahaan pialang ritel Robinhood Markets Inc. mengakuisisi mayoritas saham Ledgerx, mengamankan kendali atas infrastruktur derivatif untuk kontrak acara.

Baca selengkapnya: Miami International Holdings akan menjual mayoritas saham LedgerX kepada Robinhood dan Susquehanna

Jump telah melakukan diversifikasi di luar ekuitas dan cryptocurrency, membangun teknologi dan merekrut lebih dari 20 trader untuk mendukung kontrak berbasis acara yang diatur oleh Commodity Futures Trading Commission. Perusahaan ini, didirikan pada 1999 oleh mantan trader pit Chicago Mercantile Exchange, adalah pemain penting di berbagai kelas aset, termasuk surat berharga Treasury AS, futures, dan aset digital.

Sementara itu, peran Jump sebagai penyedia likuiditas sekaligus pemegang saham menimbulkan potensi kekhawatiran konflik kepentingan. Kritikus berpendapat bahwa pengaruh pasar bisa condong ke keputusan yang menguntungkan posisi ekuitas Jump daripada keadilan pasar secara keseluruhan. Selain itu, penggunaan model perdagangan berbasis kecerdasan buatan canggih dapat menciptakan lapangan permainan yang tidak adil bagi peserta ritel.

Lebih jauh lagi, regulator mungkin akan memeriksa apakah pengaturan semacam ini merusak integritas pasar, terutama dalam kontrak yang sensitif secara politik. Ada juga yang berpendapat bahwa maker pasar yang lebih kecil bisa dirugikan jika kesepakatan likuiditas terkait ekuitas mengkonsolidasikan pengaruh di antara beberapa perusahaan besar.

Masuknya Jump ke pasar prediksi menempatkannya bersama Susquehanna sebagai salah satu dari sedikit perusahaan perdagangan besar yang memiliki kepemilikan langsung di sektor ini. Dengan valuasi yang meningkat dan kontrak berbasis acara yang semakin diminati, kemitraan ini dapat mempercepat adopsi arus utama. Namun, regulator dan peserta pasar diharapkan akan memantau secara ketat keseimbangan antara penyediaan likuiditas dan pengaruh kepemilikan untuk menjaga transparansi dan keadilan.

FAQ ❓

• Apa yang dilakukan Jump Trading di pasar prediksi? Jump Trading mengakuisisi saham minoritas di Kalshi dan Polymarket sebagai imbalan atas penyediaan likuiditas.
• Seberapa besar Kalshi dan Polymarket saat ini? Kalshi dinilai sebesar 11 miliar dolar, sementara Polymarket memiliki valuasi sebesar 9 miliar dolar.
• Mengapa peran Jump menimbulkan kekhawatiran? Sebagai pemegang saham sekaligus penyedia likuiditas, Jump bisa menghadapi pengawasan konflik kepentingan dari regulator.
• Siapa lagi yang aktif di sektor ini? Susquehanna International Group dan Robinhood sudah mengambil posisi utama di platform kontrak acara seperti LedgerX.