Hyperliquid Melampaui Coinbase dalam Volume Perdagangan Saat Aktivitas Onchain Meningkat

• Hyperliquid mencatat volume notional sebesar 2,6 triliun dolar, melampaui Coinbase yang sebesar 1,4 triliun dolar selama periode pelaporan yang sama.

• Harga pasar menunjukkan divergensi tajam saat Hyperliquid naik 31,7% sementara Coinbase menurun 27% sejak awal tahun.

• Perpetual on-chain menarik aliran trader yang berkelanjutan tanpa struktur kustodian atau kerangka pertukaran tradisional.

Hyperliquid tumbuh lebih besar dari Coinbase saat trader beralih ke perpetual on-chain penuh, mencatat volume sebesar 2,6 triliun dolar dibandingkan 1,4 triliun dolar Coinbase. Data pasar menunjukkan preferensi yang jelas terhadap perdagangan transparan dan frekuensi tinggi tanpa batasan kustodian atau terpusat.

Volume perdagangan menandai pergeseran perilaku trader

Hyperliquid melampaui volume perdagangan Coinbase setelah mencatat transaksi notional sebesar 2,6 triliun dolar selama periode yang sama. Coinbase mencatat 1,4 triliun dolar, jauh di bawah pertukaran perpetual on-chain dalam skala relatif.

Beberapa analis mencatat bahwa tingkat volume yang berkelanjutan mencerminkan di mana trader profesional dan ritel mengkonsentrasikan modal mereka.

Perubahan ini menunjukkan bahwa eksekusi on-chain kini mendukung transaksi bernilai tinggi yang berulang dengan penyelesaian yang terlihat. Akibatnya, trader semakin mengandalkan sistem yang transparan daripada perantara kustodian.

Pertukaran peer tetap terkonsentrasi di bawah satu triliun dolar dalam volume kumulatif. Uniswap, Raydium, dan Aerodrome menunjukkan penggunaan yang konsisten tetapi tidak mendekati skala terbaru Hyperliquid.

Coinbase tetap mendominasi kategori pertukaran yang diatur di Amerika Serikat. Namun, posisinya tampaknya terancam oleh platform yang beroperasi tanpa struktur broker-dealer.

Pola volume menunjukkan keterlibatan berulang daripada aktivitas yang bersifat insidental.

BERITA TERBARU: Hyperliquid diam-diam melampaui Coinbase.

Volume Perdagangan (Notional):

• Coinbase: 1,4 T
• Hyperliquid: 2,6 T

Hampir dua kali lipat volume Coinbase… dari pertukaran on-chain. Dan pasar mulai menyadarinya.

Performa Harga YTD:

• Hyperliquid: +31,7%
• Coinbase:… https://t.co/bqWcubvu7O pic.twitter.com/49IWNadjy4

— Artemis (@artemis) 9 Februari 2026

Performa harga mencerminkan penyesuaian ulang pasar terhadap pertumbuhan

Data harga menambahkan lapisan lain dalam perbandingan antara kedua platform. Hyperliquid mencatat kenaikan sebesar 31,7 persen sejak awal tahun, sementara Coinbase menurun 27 persen.

Divergensi ini mencapai hampir enam puluh poin persentase dalam waktu singkat. Trader menafsirkan celah ini sebagai penilaian ulang terhadap di mana aktivitas perdagangan di masa depan mungkin terkonsentrasi.

Coinbase tetap stabil secara operasional dan secara finansial terstruktur dalam kerangka regulasi. Namun, penetapan harga pasar menunjukkan kehati-hatian terhadap pertumbuhan pertukaran terpusat di kondisi saat ini.

Pergerakan naik Hyperliquid bertepatan dengan peningkatan volume transaksi di pasar perpetual-nya. Kesesuaian ini memperkuat persepsi permintaan organik daripada spekulasi jangka pendek.

Grafik yang dibagikan secara luas di platform sosial menggambarkan trajektori yang kontras antara akhir Januari dan awal Februari. Coinbase cenderung menurun sementara Hyperliquid mempercepat seiring meningkatnya aktivitas perdagangan.

Skala on-chain mengubah posisi kompetitif

Kinerja Hyperliquid menantang asumsi lama tentang keterbatasan pertukaran terdesentralisasi. Secara historis, perdagangan on-chain menghadapi hambatan terkait latensi, slippage, dan efisiensi modal.

Dinamika kompetitif tidak lagi hanya berpusat pada narasi terpusat versus terdesentralisasi. Sebaliknya, ini berkaitan dengan sistem mana yang mampu menangani aliran transaksi berkelanjutan dalam skala besar.

Struktur Hyperliquid memungkinkan partisipasi tanpa persyaratan onboarding tradisional. Desain ini sejalan dengan permintaan trader global untuk akses berkelanjutan dan eksekusi yang dapat diverifikasi.

Pengamat di X menekankan bahwa tren ini tidak berarti penurunan langsung untuk pertukaran terpusat. Sebaliknya, ini menunjukkan diversifikasi tempat di mana aktivitas perdagangan terkumpul.

Data menunjukkan bahwa kepemimpinan pertukaran di masa depan mungkin bergantung pada efisiensi transaksi daripada merek regulasi. Distribusi volume kini berfungsi sebagai ukuran kepercayaan trader secara real-time.