12 Februari 2026, Pulau Hong Kong, Forum Keuangan Kripto.
Ketika Dr. Xiao Feng, Ketua Grup HashKey, naik ke panggung, penonton di bawahnya dipenuhi oleh kekuatan tradisional keuangan dan kekuatan asli dari dunia kripto. Ia tidak memulai dengan narasi besar tentang peradaban digital, melainkan menunjukkan sebuah dokumen yang telah dibahas selama berminggu-minggu di dalam dan luar industri—"Pemberitahuan tentang Lebih Lanjut Pencegahan dan Penanganan Risiko terkait Mata Uang Virtual dan sejenisnya" yang diterbitkan bersama oleh delapan kementerian termasuk People's Bank of China pada awal 2026 (Dokumen No. 42/2026, selanjutnya disebut "Dokumen No. 42").
"Registrasi di daratan, lisensi di Hong Kong." Xiao Feng menyoroti dua nasib dari cross-border RWA (Real World Assets, tokenisasi aset dunia nyata) dengan delapan kata tersebut. Sama-sama patuh, mengapa di daratan cukup dengan akuntan dan pengacara untuk menyelesaikan registrasi, sementara di Hong Kong harus melibatkan lisensi nomor 1 dan lisensi VASP dari awal, bahkan harus sudah menentukan underwriter dan tempat perdagangan sebelum penerbitan?
Ini bukan hanya perbedaan filosofi pengawasan antara dua wilayah, tetapi juga menandai dua bentuk pasar RWA di masa depan: produk patuh yang terpisah dan ekosistem patuh yang tertutup. Dalam forum yang diselenggarakan bersama oleh WLFI, Bakkt, Fakultas Manajemen dan Ekonomi Universitas Hong Kong, dan ME Group ini, Xiao Feng mengajukan visi yang lebih besar—melalui jalur kunci RWA ini, Hong Kong memiliki peluang untuk melampaui London, mengubah pola "Nuren Port" yang didefinisikan oleh majalah Time tahun 2008 menjadi "Nuhang Luen" (New Hong Kong).
Di balik visi ini, terdapat pelepasan manfaat sistem secara terkonsentrasi, serta tekanan strategis dari lingkungan suku bunga tinggi, hambatan hukum tokenisasi saham, dan perlombaan regulasi global. Berdasarkan pandangan inti dari pidato Dr. Xiao Feng dan menggabungkan kebijakan regulasi terbaru di daratan dan Hong Kong, studi kasus proyek yang sudah berjalan, serta tren pengawasan pusat keuangan utama internasional, studi ini berusaha menyajikan secara lengkap: apa sebenarnya struktur sistem "lingkaran tertutup berlisensi" RWA di Hong Kong? Bisakah dalam jangka waktu 18 hingga 24 bulan, proses lengkap dari penerbitan hingga perdagangan benar-benar berjalan?
- Registrasi di daratan dan lisensi di Hong Kong: Dua jalur patuh RWA
Langkah pertama memahami strategi RWA Hong Kong adalah memahami perbedaan esensial antara jalur regulasi di daratan China dan Hong Kong.
Dokumen No. 42 yang diterbitkan awal 2026 pertama kali secara hukum memisahkan antara "tokenisasi aset dunia nyata" dan mata uang virtual yang murni spekulatif. Mengutip analisis Bai Liang, penulis "RWA: Penilaian Ulang Aset Dunia Nyata" yang dikutip oleh China Business Journal, dokumen ini tidak mengubah sikap larangan terhadap mata uang virtual—bahkan menjadi lebih ketat—namun memisahkan secara tegas antara mata uang virtual dan tokenisasi aset dunia nyata, menunjukkan evolusi substansial dalam klasifikasi regulasi—tokenisasi hanyalah alat transaksi dan metode peredaran, tidak mengubah sifat hukum dan aset dari aset dunia nyata itu sendiri.
Dalam kerangka kebijakan ini, daratan menetapkan logika pengawasan "registrasi" untuk penerbitan RWA dari aset domestik ke luar negeri. Pengacara dari Dachen (Shanghai) Law Firm, Shi Zihan, menyatakan kepada China Business Journal bahwa dokumen No. 42 menjadi dasar hukum untuk pengawasan keuangan selanjutnya terhadap RWA. Kepala firma hukum Ningren (Beijing), Ma Jun, menambahkan bahwa mengaitkan penerbitan RWA luar negeri dengan daftar negatif ABS domestik bertujuan mencegah perusahaan tertentu menghindari kebijakan makroekonomi domestik.
Ciri utama sistem registrasi ini adalah: menggunakan lembaga perantara sebagai subjek pemeriksaan faktual, menekankan pengungkapan informasi dan akuntabilitas pasca transaksi. Penerbit mengontrak akuntan dan pengacara domestik untuk melakukan due diligence terhadap aset dasar, dan setelah selesai registrasi patuh, dapat menerbitkan di luar negeri. Prosesnya relatif ringan. Namun, kelemahannya jelas—setelah produk diterbitkan, transaksi pasar sekunder, penitipan aset, dan operasi patuh berkelanjutan terfragmentasi, ada celah pengawasan antara tahap registrasi domestik dan transaksi luar negeri.
Di sisi lain, Hong Kong memilih sistem "lingkaran tertutup berlisensi" yang sama sekali berbeda.
Dalam pidatonya, Xiao Feng menegaskan bahwa di Hong Kong, penerbitan RWA harus disertai rencana penerbitan dan transaksi yang disusun oleh lembaga berlisensi luar negeri, dan harus mendapatkan penerimaan atau izin perdagangan dari tempat perdagangan terkait. Pengaturan ini biasanya melibatkan lembaga yang memegang lisensi nomor 1 (perdagangan sekuritas) atau lisensi VASP (penyedia layanan aset virtual), untuk memastikan koneksi dengan underwriter dan tempat perdagangan.
Ini berarti, desain sistem Hong Kong tidak memandang RWA sebagai "produk tunggal yang perlu registrasi", melainkan mengintegrasikannya ke dalam infrastruktur keuangan sekuritas yang sudah ada, membentuk lingkaran patuh lengkap. Dari penitipan, penerbitan, penjaminan, hingga perdagangan dan operasi patuh berkelanjutan, setiap tahap dilakukan oleh lembaga berlisensi yang bertanggung jawab secara hukum, membentuk spektrum patuh yang berkelanjutan. Pada tahap desain arsitektur produk, harus sudah jelas: siapa yang penitipan? Siapa yang menjamin? Di tempat perdagangan mana akan terdaftar? Dengan metode apa akan diperdagangkan?
Inilah perbedaan esensial antara "lingkaran tertutup berlisensi" Hong Kong dan "registrasi" daratan. Yang pertama mengangkat RWA menjadi pasar yang dapat diperdagangkan, diaudit, dan diawasi secara patuh; yang kedua memposisikan RWA sebagai produk keuangan diskret yang dapat diregistrasi dan dilacak. Keduanya bukan soal keunggulan versus kelemahan, melainkan pilihan berbeda sesuai tujuan regulasi dan tahap pasar. Tetapi bagi Hong Kong yang bercita-cita menjadi pusat RWA global, lingkaran tertutup adalah pasar; tanpa lingkaran tertutup, tidak ada likuiditas pasar sekunder yang sesungguhnya.
- Bagaimana Hong Kong menerbitkan dan memperdagangkan RWA: Token hak hasil dan mode P2T
Lingkaran patuh membutuhkan arsitektur produk dan infrastruktur transaksi yang konkret. Xiao Feng mengklasifikasikan struktur penerbitan RWA Hong Kong saat ini sebagai model swasta lepas pantai, dan berdasarkan sifat hukum aset dasar, membaginya menjadi dua kategori utama: "berbasis hak hasil" dan "berbasis kepemilikan".
RWA berbasis hak hasil adalah pilihan utama pasar saat ini. Produk ini didukung oleh arus kas masa depan dari aset entitas domestik (seperti pendapatan dari stasiun pengisian daya, hasil dari pembangkit listrik tenaga surya, hak biaya infrastruktur), yang diterbitkan sebagai tokenisasi bukti hak di Hong Kong melalui SPV lepas pantai. Investor memiliki hak atas pembagian hasil dari aset tersebut, tetapi tidak memiliki kepemilikan aset. Karena tidak melibatkan perubahan hak kepemilikan perusahaan seperti pencatatan saham, RWA berbasis hak hasil dapat diterbitkan dan diperdagangkan oleh lembaga berlisensi yang memenuhi syarat nomor 1, melalui penerbitan swasta dan perdagangan over-the-counter (OTC).
Sementara itu, RWA berbasis kepemilikan menghadapi hambatan regulasi yang lebih tinggi. Jika token mewakili saham perusahaan, hak dividen, hak suara, atau terkait tokenisasi saham, secara hukum sudah masuk dalam definisi "sekuritas" menurut Peraturan Sekuritas dan Futures. Xiao Feng menunjukkan bahwa produk semacam ini perlu memiliki ruang untuk berkembang ke pasar publik dan terbuka, tetapi saat ini masih dibatasi oleh regulasi sekuritas, dan membutuhkan penjelasan atau penyesuaian lebih lanjut dari otoritas pengawas.
Klasifikasi ini tidak eksklusif di Hong Kong. Pada November 2025, Monetary Authority of Singapore merilis "Panduan Pengawasan Tokenisasi Produk Pasar Modal", yang menetapkan garis merah pengawasan berdasarkan 17 contoh kasus. Panduan ini menegaskan bahwa apakah token merupakan produk pasar modal tidak bergantung pada label teknologi, tetapi pada substansi ekonominya—jika token mewakili kepemilikan perusahaan, hak suara, atau dividen, maka itu adalah saham; jika mewakili kewajiban pembayaran dari penerbit kepada pemegangnya, maka itu adalah obligasi; jika mewakili hak manfaat dari kolam aset yang dikelola secara terpusat, maka itu adalah unit rencana investasi kolektif.
Hong Kong dan Singapura menunjukkan tren yang sangat serupa dalam logika regulasi tokenisasi aset: menembus bentuk teknologi, mengaitkan substansi ekonomi, dan menyeimbangkan lisensi serta pengawasan perilaku.
Di tingkat ekosistem transaksi, pilihan Hong Kong menunjukkan strategi yang berbeda.
Xiao Feng menegaskan bahwa saat ini, RWA sebagian besar diperdagangkan secara OTC point-to-point, bukan melalui mekanisme lelang berkelanjutan di bursa. Situasi ini dipengaruhi oleh sifat swasta dari RWA berbasis hak hasil dan sikap hati-hati regulator terhadap risiko di sisi ritel. COO Cobo Singapore Lily Z. King menyatakan bahwa dalam satu hingga dua tahun ke depan, tidak realistis mengharapkan RWA meledak di sisi ritel yang mencari keuntungan, dan bahwa RWA antar lembaga adalah titik awal yang paling realistis dan efektif.
Namun, Hong Kong tidak berhenti pada deskripsi kondisi saat ini. Xiao Feng mengusulkan bahwa teknologi blockchain memiliki keunggulan alami dalam skenario transaksi point-to-point—meningkatkan efisiensi penyelesaian, mengurangi risiko counterparty, dan meningkatkan transparansi transaksi. Keunggulan sistematis Hong Kong terletak pada kemampuannya menyediakan dasar nyata untuk integrasi transaksi point-to-point di atas rantai secara patuh.
Pernyataan ini mengarah ke arah evolusi yang lebih imajinatif: P2T (Peer-to-Trust). Lembaga berlisensi tidak lagi hanya sebagai perantara kredit dalam transaksi OTC tradisional, tetapi bertransformasi menjadi node verifikasi utama dalam transaksi di atas rantai. Kontrak pintar secara otomatis mengeksekusi penyelesaian, buku besar terdistribusi mengurangi biaya rekonsiliasi, dan catatan transaksi sepenuhnya transparan dan dapat diaudit. Ini bukan sekadar simulasi bursa dengan blockchain, melainkan menjadikan lembaga berlisensi sebagai bagian integral dari infrastruktur transaksi di atas rantai.
Pada November 2025, Hong Kong Monetary Authority meluncurkan platform Ensemble yang mulai uji coba, dengan 20 institusi termasuk HSBC, Bank of China Hong Kong, Standard Chartered Hong Kong, Ant International, BlackRock, dan China Gas sebagai peserta awal. China Gas melalui platform Mingqi Tong menerbitkan RWA dengan kredit sebesar 1 miliar HKD, didukung oleh Bank CCB dan teknologi blockchain dari Jovay Layer2 milik Ant. Partner dari Allen & Overy Hong Kong, Fei Si, menyatakan bahwa transaksi ini menunjukkan potensi besar teknologi blockchain dalam meningkatkan efisiensi dan kepercayaan pasar keuangan luar negeri, sangat sejalan dengan "Deklarasi Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" dari pemerintah daerah.
Ini adalah langkah simbolis dari teori menuju praktik dalam sistem "lingkaran tertutup berlisensi" RWA Hong Kong.
- Tantangan keuntungan di lingkungan suku bunga tinggi dan hambatan hukum tokenisasi saham
Setiap pelepasan manfaat sistem tidak bisa lepas dari batas siklus makroekonomi.
Data suku bunga H.15 dari Federal Reserve menunjukkan bahwa per 3 Februari 2026, suku bunga dana federal efektif adalah 3.64%, hasil obligasi AS 1 tahun adalah 3.49%, dan hasil obligasi 30 tahun mencapai 4.90%. Tingginya tingkat pengembalian tanpa risiko ini secara langsung menekan ekspektasi keuntungan dari produk RWA.
Xiao Feng mengakui bahwa dalam konteks suku bunga dolar yang tinggi, pasar memperkirakan keuntungan RWA meningkat secara signifikan, menimbulkan tantangan nyata bagi penerbitan lintas batas aset berkualitas tinggi. Aset domestik seperti infrastruktur, kredit konsumsi, dan energi hijau dapat menghasilkan pendapatan stabil, tetapi penerbitan lintas batas harus menanggung biaya valuta asing, biaya penyesuaian hukum, biaya layanan perantara berlisensi, dan biaya operasional patuh berkelanjutan. Setelah semua biaya ini, apakah hasil bersih aset mampu memenuhi permintaan risiko premi dari investor institusi, menjadi pertanyaan utama setiap penerbitan RWA.
Inilah peran tekanan dari lingkungan suku bunga tinggi. Ia memaksa penerbit memilih aset dasar yang benar-benar mampu menghasilkan keuntungan berlebih, dan juga mendorong regulator serta lembaga berlisensi untuk mencari cara menurunkan biaya hambatan patuh.
Usulan Xiao Feng adalah menggabungkan RWA yang patuh dengan mekanisme DeFi dan margin trading. Ini bukan mendorong arbitrase regulasi, tetapi memperkenalkan alat keuangan yang dapat diprogram dalam kerangka patuh. Misalnya, melalui kontrak pintar yang secara otomatis mendistribusikan hasil aset, mengurangi biaya operasional; atau memasukkan RWA patuh ke dalam kolam pinjaman jaminan, meningkatkan efisiensi perputaran dana. Namun, inovasi semacam ini harus hati-hati memastikan tidak termasuk dalam kategori rencana investasi kolektif atau aktivitas perdagangan yang diatur menurut Peraturan Sekuritas dan Futures.
Hambatan hukum untuk RWA berbasis kepemilikan jauh lebih ketat.
Peraturan Perusahaan Hong Kong saat ini tidak mengakui pencatatan saham berbentuk token. Bahkan jika penerbit memetakan pemegang token sebagai benefisiari melalui anggaran dasar perusahaan di SPV lepas pantai, pengaturan ini tetap kurang memiliki kekuatan hukum langsung di luar rantai. Sebuah artikel dari Pusat Data dan Informasi Fakultas Hukum Universitas Peking menyatakan bahwa sifat hukum Token tidak ditentukan oleh kerangka teknologinya, tetapi oleh aset dasar yang diikatnya. Jika Token mewakili bagian dari dana yang sesuai regulasi di Swiss atau saham entitas, proses dan pengendalian risiko memiliki dasar hukum yang kokoh; tetapi jika terkait aset alternatif yang fluktuatif dan tidak jelas, isolasi risiko dan penilaian hati-hati menjadi prioritas utama.
"Antarmuka sistem" yang Xiao Feng usulkan mengarah ke konflik mendalam ini. Tokenisasi saham membutuhkan tidak hanya revisi definisi aset virtual sekuritas oleh otoritas sekuritas, tetapi juga kolaborasi dari Kementerian Keuangan dan Kantor Pendaftaran Perusahaan untuk merevisi peraturan perusahaan, atau membentuk jalur pengecualian khusus RWA yang mengakui kekuatan bukti kepemilikan token secara hukum. Ini adalah proyek sistemik yang jauh lebih kompleks daripada sekadar penerbitan lisensi dan pengujian sandbox.
Sebaliknya, panduan tokenisasi yang dirilis oleh MAS Singapura pada akhir 2025 tidak secara langsung menyelesaikan masalah pencatatan saham token di tingkat hukum perusahaan, tetapi dengan secara tegas mendefinisikan "saham token" sebagai saham di bawah Peraturan Sekuritas dan Futures, dan mewajibkan penerbit mematuhi seluruh regulasi sekuritas seperti prospektus, pengungkapan berkelanjutan, dan anti pencucian uang. Ini secara efektif memberikan jalur regulasi yang dapat diprediksi bagi lembaga patuh. Ketidakpastian adalah musuh terbesar inovasi, dan inti panduan Singapura adalah menjelaskan secara rinci dalam 34 halaman dan 17 contoh kasus "apa yang boleh dan tidak boleh dilakukan, dan bagaimana melakukannya".
- Visi dan kenyataan: "Nuhang Luen" bukan sekadar slogan, melainkan hitungan mundur
Pada 2008, majalah Time merangkum kekuatan keuangan global dengan istilah "Nuren Port" (Nuren Port) yang menggabungkan New York, London, dan Hong Kong. Dua dekade kemudian, Xiao Feng mengusulkan di forum keuangan kripto Hong Kong: RWA adalah jalur kunci bagi Hong Kong untuk "melompat jalur" dan harus memanfaatkan periode peluang ini untuk mengubah "Nuren Port" menjadi "Nuhang Luen" (New Hong Kong), melampaui London dan menjadi pusat keuangan internasional kedua terbesar di dunia.
Visi ini membutuhkan jalur nyata. Berdasarkan pengamatan terhadap dinamika regulasi dan praktik pasar saat ini, studi ini mencoba menguraikan tiga antarmuka sistem yang diperlukan untuk mencapai loncatan tersebut.
Antarmuka pertama adalah "pengalihan aset dari utara ke selatan". Dokumen No. 42 dan panduannya telah membuka jalur perangkat untuk penerbitan RWA dari aset domestik ke luar negeri. Saat ini, tiga perusahaan—Langxin Group, Xiexin Energy Science, dan Aoruid—telah menyelesaikan penerbitan patuh. Proyek RWA dari stasiun pengisian daya yang dilakukan Langxin Technology bersama Ant pada Agustus 2024 adalah RWA pertama berbasis aset energi baru di dalam negeri; proyek RWA dari panel surya yang diselesaikan Xiexin pada Desember 2024 dengan nilai lebih dari 200 juta RMB, menjadi RWA pertama dari aset energi surya domestik. Signifikansi dari contoh-contoh ini adalah bahwa registrasi di daratan dan lisensi di Hong Kong bukanlah kompetisi zero-sum, melainkan dapat membentuk pembagian lintas batas antara penerbitan di daratan dan peredaran di Hong Kong. Menggunakan aset berkualitas tinggi yang telah disaring melalui registrasi di daratan dan memasukkannya ke dalam lingkaran tertutup berlisensi Hong Kong untuk tokenisasi dan transaksi pasar sekunder adalah jalur skala besar yang paling realistis dalam waktu dekat.
Antarmuka kedua adalah "penggerak ganda patuh + teknologi" di sisi transaksi. Peluncuran platform Ensemble menunjukkan bahwa Hong Kong sedang beralih dari "mengizinkan transaksi di atas rantai" ke "secara aktif membangun infrastruktur transaksi di atas rantai". HSBC telah meluncurkan layanan simpanan tokenisasi untuk klien korporat dan menyelesaikan transfer dolar lintas negara antara Hong Kong dan Singapura. Xiao Feng mengusulkan mode transaksi point-to-point di atas rantai, jika dapat diadopsi sebagai panduan standar oleh lembaga berlisensi, akan secara efektif mengatasi masalah likuiditas RWA saat ini. Kunci langkah ini bukanlah dari segi teknologi, tetapi apakah regulator bersedia secara tegas mendefinisikan: bagaimana batas tanggung jawab hukum lembaga berlisensi sebagai node verifikasi transaksi di atas rantai.
Antarmuka ketiga adalah jendela waktu kompetisi sistem. Hong Kong bukan satu-satunya yurisdiksi yang bersaing untuk mendefinisikan aturan RWA. Pada November 2025, MAS Singapura tidak hanya merilis panduan tokenisasi, tetapi juga mengumumkan akan menguji penerbitan surat berharga digital yang ter-tokenisasi dan menggunakan mata uang digital bank sentral untuk penyelesaian pada 2026. Pasar global Abu Dhabi juga menyambut dana investasi obligasi AS jangka pendek yang pertama kali tokenized pada Juli 2025, dikelola oleh Neovision Wealth Management yang terdaftar di ADGM. Kedua negara ini tidak hanya mengizinkan penerbitan RWA oleh lembaga patuh, tetapi juga secara aktif menanamkan kepercayaan dari neraca ke pasar tokenisasi.
Ini berarti, kompetisi Hong Kong tidak hanya soal proyek bisnis, tetapi juga kemampuan pasokan sistem regulasi secara menyeluruh. Pilihan penerbitan RWA di yurisdiksi mana tidak hanya bergantung pada biaya perizinan, tetapi juga pada kepastian regulasi, kecocokan hukum, dan interoperabilitas dengan sistem keuangan utama.
Xiao Feng menutup pidatonya dengan membakar kepercayaan peserta terhadap masa depan keuangan Hong Kong. Tetapi selain kepercayaan, studi RWA ingin mengingatkan bahwa kerangka regulasi aset tokenisasi di pusat keuangan utama dunia sedang menyatu dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menembus bentuk teknologi, mengaitkan substansi ekonomi, dan menyeimbangkan lisensi serta pengawasan perilaku, sudah menjadi pilihan bersama di Singapura, Hong Kong, UEA, dan bahkan Uni Eropa.
Dalam perlombaan sistem ini, posisi awal Hong Kong tidak tertinggal. Ia memiliki sistem lisensi yang jelas, infrastruktur pasar yang matang, tradisi common law yang terintegrasi secara internasional, dan keunggulan geografis yang didukung oleh pasokan aset domestik dari daratan. Tetapi keunggulan awal tidak menjamin kemenangan akhir. Hambatan hukum tokenisasi saham membutuhkan reformasi sistematis; tekanan dari lingkungan suku bunga tinggi terhadap pengembalian aset membutuhkan inovasi mekanisme; dan perlombaan regulasi dengan Singapura dan UEA tidak boleh ragu-ragu.
Periode peluang ini mungkin hanya 18 hingga 24 bulan.
Pembentukan pola "Nuren Port" tahun 2008 adalah hasil dari tiga gelombang sejarah besar: sistem Bretton Woods pasca Perang Dunia II, kebangkitan Empat Macan Asia, dan reformasi serta keterbukaan China. Visi "Nuhang Luen" tahun 2026 ini, membutuhkan Hong Kong untuk berada di garis depan dalam mendefinisikan ulang infrastruktur keuangan global melalui aset digital, dan menyelesaikan transisi dari "pintu gerbang" menjadi "pusat inovasi".
Studi RWA selalu percaya bahwa resonansi antara regulasi dan teknologi belum pernah sekuat ini. Ketika RWA patuh dapat beredar bebas di antara lembaga berlisensi seperti sekuritas tradisional, melakukan penyelesaian efisien di atas rantai, dan mendapatkan definisi hak yang jelas secara hukum, maka "Nuhang Luen" bukan lagi sekadar visi, melainkan realisasi ekosistem keuangan digital yang bertanggung jawab—berbasis teknologi, transparan aturan, dan perlindungan hak.
Ini membutuhkan kolaborasi dari regulator, pelaku industri, dan lembaga jasa profesional. Juga membutuhkan kewaspadaan pasar yang cukup: akhir dari RWA bukanlah token itu sendiri, tetapi rekonstruksi keuangan yang dapat diprogram secara patuh.
(Dalam artikel ini, pandangan hanya sebagai referensi dan tidak merupakan saran investasi atau hukum. Studi RWA berhak melakukan revisi dan memiliki interpretasi akhir terhadap isi ini.)
Sumber sebagian materi:
· "Xiao Feng: RWA Berpotensi Membantu Hong Kong Melonjak ke Posisi Kedua Sebagai Pusat Keuangan Global"
· "Analisis Masalah Kepatuhan dalam Transmisi Data Pembiayaan RWA Perusahaan Daratan ke Hong Kong"
· "Hong Kong Percepat Implementasi Perdagangan Aset Tokenisasi"
· "Implementasi Regulasi Tokenisasi RWA: Penerbitan Aset Daratan di Luar Negeri Membuka 'Sistem Registrasi'"
· "Tak Terelakkan: Apakah Institusi Keuangan Bisa Memiliki Aset Token? Regulasi Klasifikasi dan Peringkat Mungkin Wajib"
· "Xiao Feng: RWA Diperkirakan Membantu Hong Kong Melonjak ke Posisi Kedua Sebagai Pusat Keuangan Dunia"
Penulis: Liang Yu Penyunting: Zhao Yidan
