Nvidia (NASDAQ: NVDA) melaporkan pendapatan kuartal keempat tahun fiskal 2026 sebesar $68,1 miliar pada 25 Februari, melebihi ekspektasi analis sebesar $66,2 miliar, dengan laba per saham yang disesuaikan sebesar $1,62 mengalahkan perkiraan $1,53. Pendapatan pusat data perusahaan melonjak 75% tahun-ke-tahun menjadi rekor $62,3 miliar, didorong oleh permintaan yang berkelanjutan untuk platform AI Blackwell-nya, saat Nvidia mengeluarkan panduan pendapatan Q1 sebesar $78 miliar yang melampaui perkiraan Wall Street sebesar $72,9 miliar.
Kinerja Keuangan Melampaui Ekspektasi
Nvidia memberikan hasil kuartal keempat yang luar biasa untuk periode yang berakhir 25 Januari 2026, dengan pendapatan meningkat 73% dari $39,3 miliar di periode tahun sebelumnya. Laba bersih mencapai $43,0 miliar, atau $1,76 per saham yang dilusi, dibandingkan $22,1 miliar, atau $0,89 per saham, pada kuartal yang sama tahun lalu.
Untuk seluruh tahun fiskal 2026, Nvidia melaporkan pendapatan sebesar $215,9 miliar, naik 65% dari tahun fiskal 2025, dengan pendapatan pusat data sebesar $193,7 miliar untuk tahun tersebut, meningkat 68%. Margin kotor perusahaan untuk kuartal ini sebesar 75,0% berdasarkan GAAP dan 75,2% non-GAAP.
Setelah pengumuman laba, saham Nvidia naik hingga 4% dalam perdagangan setelah jam pasar tutup sebelum mengurangi kenaikan, dengan saham naik sekitar 1% dalam perdagangan lanjutan. Perusahaan mengembalikan $41,1 miliar kepada pemegang saham melalui pembelian kembali saham dan dividen selama tahun fiskal 2026.
Dominasi Pusat Data dan Perluasan Infrastruktur AI
Segmen pusat data Nvidia melanjutkan pertumbuhan yang luar biasa, dengan pendapatan kuartal mencapai $62,3 miliar, naik 22% secara berurutan dan 75% tahun-ke-tahun. Perusahaan mencatat bahwa mereka telah meningkatkan bisnis pusat data hampir 13 kali sejak munculnya ChatGPT pada tahun fiskal 2023.
Pendapatan jaringan, komponen penting dari penawaran pusat data Nvidia, mencapai $11 miliar untuk kuartal ini, tumbuh lebih dari 3,5 kali lipat tahun-ke-tahun. Untuk seluruh tahun, pendapatan jaringan melebihi $31 miliar, meningkat lebih dari 10 kali dibandingkan tahun fiskal 2021, tahun Nvidia mengakuisisi Mellanox.
Sistem Grace Blackwell menyumbang sekitar dua pertiga dari pendapatan pusat data pada kuartal ini. Perusahaan mengungkapkan bahwa 9 gigawatt infrastruktur pada Blackwell kini telah diterapkan dan digunakan oleh penyedia layanan cloud utama, hyperscalers, pembuat model AI, dan perusahaan.
Nvidia mengumumkan telah mengirimkan sampel Vera Rubin pertama kepada pelanggan, dengan pengiriman produksi yang dijadwalkan untuk paruh kedua tahun 2026. Platform Rubin, yang terdiri dari enam chip baru, menjanjikan pengurangan biaya token inferensi hingga 10x dibandingkan platform Blackwell.
Komentar CEO dan Prospek Pasar
CEO Jensen Huang menyatakan kepercayaan yang kuat terhadap permintaan AI yang berkelanjutan, mengatakan, "Permintaan komputasi tumbuh secara eksponensial — titik infleksi AI agenik telah tiba. Grace Blackwell dengan NVLink adalah raja inferensi saat ini — memberikan biaya per token yang jauh lebih rendah — dan Vera Rubin akan memperluas kepemimpinan itu bahkan lebih jauh."
Huang menambahkan, "Adopsi agen oleh perusahaan meningkat pesat. Pelanggan kami berlomba-lomba berinvestasi dalam komputasi AI — pabrik-pabrik yang mendukung revolusi industri AI dan pertumbuhan masa depan mereka."
Mengenai kemampuan rantai pasokan, Nvidia menunjukkan bahwa mereka telah mengamankan inventaris dan kapasitas secara strategis untuk memenuhi permintaan di masa depan, dengan komitmen pembelian yang meluas hingga tahun kalender 2027. Anggaran R&D tahunan perusahaan kini mendekati $20 miliar, mendukung pengembangan arsitektur generasi baru dan inovasi di seluruh bidang komputasi, jaringan, dan perangkat lunak.
Segmen Gaming dan Bisnis Lainnya
Pendapatan gaming Nvidia mencapai $3,7 miliar untuk kuartal ini, naik 47% tahun-ke-tahun tetapi turun 13% secara berurutan karena inventaris saluran yang menormalisasi setelah permintaan liburan. Perusahaan memperingatkan bahwa kendala pasokan mungkin mempengaruhi bisnis gaming pada kuartal pertama tahun fiskal 2027 dan seterusnya.
Pendapatan visualisasi profesional mencapai $1,3 miliar, naik 159% tahun-ke-tahun dan 74% secara berurutan, menandai kali pertamanya melewati $1 miliar. Pendapatan otomotif sebesar $604 juta, naik 6% tahun-ke-tahun, didorong oleh permintaan solusi mengemudi sendiri.
Kemitraan Strategis dan Investasi
Nvidia mengumumkan beberapa kemitraan besar selama kuartal ini, termasuk kolaborasi strategis multi-tahun dan multi-generasi dengan Meta yang mencakup penerapan besar-besaran CPU Nvidia, jaringan, dan jutaan GPU Blackwell dan Rubin di on-premises, cloud, dan infrastruktur AI.
Perusahaan juga mengungkapkan investasi dan kemitraan teknologi mendalam dengan Anthropic, yang memperluas model Claude-nya di Microsoft Azure yang didukung Nvidia. Selain itu, Nvidia menandatangani perjanjian lisensi non-eksklusif dengan Groq untuk mempercepat inferensi AI secara global.
Mengenai potensi investasi di OpenAI, Nvidia mengonfirmasi bahwa mereka masih dalam negosiasi untuk kesepakatan kemitraan dan yakin bahwa mereka hampir menyelesaikan transaksi, meskipun tidak ada jaminan bahwa transaksi akan selesai.
Pasar China dan Pertimbangan Regulasi
Nvidia membahas operasi di China, mencatat bahwa pada Februari 2026, pemerintah AS memberikan lisensi kepada perusahaan untuk mengirim produk H200 ke pelanggan tertentu di China dalam jumlah kecil. Namun, Nvidia belum menghasilkan pendapatan dari program lisensi H200 dan menghadapi ketidakpastian berkelanjutan terkait impor masa depan ke China.
Perusahaan secara eksplisit menyatakan bahwa panduan pendapatan Q1 mereka tidak mengasumsikan pendapatan pusat data dari China. Nvidia menjual sekitar $60 juta chip H20 di China selama periode tersebut.
Pesaing China sedang membuat kemajuan, dengan IPO terbaru memperkuat beberapa pesaing, dan perusahaan-perusahaan ini memiliki potensi mengganggu struktur industri AI global dan mempengaruhi posisi kompetitif Nvidia di seluruh dunia.
FAQ: Memahami Hasil Q4 Nvidia
Q: Apa hasil keuangan utama Nvidia untuk Q4 2026?
A: Nvidia melaporkan pendapatan kuartal sebesar $68,1 miliar, naik 73% tahun-ke-tahun, dengan EPS yang disesuaikan sebesar $1,62. Pendapatan pusat data mencapai $62,3 miliar, naik 75% dari tahun sebelumnya. Perusahaan mengeluarkan panduan pendapatan Q1 2027 sebesar $78 miliar, jauh di atas ekspektasi analis.
Q: Apa yang mendorong pertumbuhan pusat data Nvidia?
A: Pertumbuhan pusat data didorong oleh permintaan berkelanjutan untuk platform AI Blackwell Nvidia, dengan penerapan di penyedia cloud, hyperscalers, pembuat model AI, perusahaan, dan negara-negara berdaulat. Pendapatan jaringan meningkat lebih dari 3,5 kali lipat tahun-ke-tahun, dan sistem Grace Blackwell menyumbang sekitar dua pertiga dari pendapatan pusat data pada kuartal ini.
Q: Bagaimana prospek pasokan dan permintaan Nvidia?
A: Nvidia mengharapkan pertumbuhan pendapatan berurutan sepanjang tahun kalender 2026 dan telah mengamankan inventaris serta komitmen pasokan hingga tahun kalender 2027. Perusahaan memproyeksikan bahwa peluang pendapatan gabungan Blackwell dan Rubin akan melebihi target $500 miliar yang sebelumnya diumumkan.
Q: Bagaimana Nvidia menangani pasar China di tengah pembatasan ekspor?
A: Nvidia menerima lisensi untuk mengirim produk H200 terbatas ke pelanggan tertentu di China tetapi belum mengakui pendapatan dari pengiriman ini. Panduan Q1 mereka tidak memasukkan pendapatan pusat data dari China, dan manajemen mencatat bahwa pesaing China sedang membuat kemajuan, yang berpotensi mempengaruhi dinamika kompetitif jangka panjang.
