Batas waktu Gedung Putih Mendekat Saat Pembicaraan Undang-Undang CLARITY Terhenti

• Negosiator termasuk Coinbase dan Ripple tetap terbagi pendapat tentang insentif berbasis aktivitas.
• Pasar prediksi menunjukkan peluang penegakan Undang-Undang CLARITY menurun di tengah ketidakpastian politik dan geopolitik.
• Pasokan stablecoin mencapai $300 miliar dengan volume $33 triliun, meskipun pembicaraan kebijakan masih belum terselesaikan.

Pembicaraan tertutup mengenai aturan stablecoin AS menghadapi tekanan meningkat menjelang tenggat waktu 1 Maret. Negosiasi yang melibatkan perusahaan kripto, bank, dan Gedung Putih masih belum mencapai kesepakatan. Sementara para legislator memperdebatkan pembatasan hasil di bawah Undang-Undang CLARITY, penggunaan stablecoin di berbagai platform keuangan tradisional terus berkembang.

Perdebatan Hasil Stablecoin Menghambat Kemajuan Undang-Undang CLARITY

Menurut Crypto In America, negosiasi terkait ketentuan hasil stablecoin tetap macet. Perwakilan dari perusahaan kripto dan kelompok perbankan telah bertemu tiga kali tanpa mencapai konsensus. Draft bahasa yang beredar minggu lalu gagal menjembatani perbedaan.

Inti dari sengketa ini adalah apakah insentif berbasis aktivitas harus tetap diizinkan. Hasil dari saldo stablecoin yang tidak digunakan tampaknya dikecualikan. Namun, insentif yang terkait dengan transaksi masih memecah belah negosiator. Kelompok perbankan berargumen bahwa insentif tersebut dapat menguras deposito. Perusahaan kripto membantah bahwa batasan tersebut akan mengurangi kompetisi.

Sementara itu, pejabat Gedung Putih membagikan draft terpisah dari Undang-Undang CLARITY selama sesi pribadi. Peserta termasuk Coinbase, Ripple, dan Andreessen Horowitz. Pejabat menegaskan kembali tenggat internal 1 Maret untuk mendorong diskusi di Senat.

Isyarat Politik Mempengaruhi Ekspektasi Pasar

Pasar prediksi mencerminkan ketidakpastian yang meningkat. Polymarket menempatkan peluang penegakan di tahun 2026 sebesar 51%, turun 14%. Kalshi menunjukkan peluang hanya 35% sebelum Mei. Sentimen melemah setelah Donald Trump menghilangkan kripto dari pidato State of the Union-nya.

Menurut Santiment, investor melihat Undang-Undang CLARITY sebagai hal penting untuk mendefinisikan pengawasan badan. Namun, peluang yang menurun telah meredam harapan akan kejelasan dalam waktu dekat. Santiment juga menyebutkan ketegangan geopolitik dan sengketa tarif global baru sebagai tekanan tambahan.

Secara terpisah, meredanya ketegangan AS–Iran dapat mendukung pasar yang lebih luas. Komentator 360trader mengatakan bank dapat secara legal mengeluarkan stablecoin jika RUU tersebut disahkan.

Pertumbuhan Stablecoin Terus Berlanjut Meski Kebijakan Terkunci

Meskipun pembicaraan terhenti, aktivitas stablecoin terus berkembang. Perusahaan pembayaran Stripe dilaporkan telah melipatgandakan volume transaksi stablecoin. Data yang dikutip oleh 360trader menunjukkan pasokan stablecoin mencapai $300 miliar pada 2025, dengan transaksi sebesar $33 triliun.

Pendiri FTX yang dihukum, Sam Bankman-Fried, mengatakan bahwa RUU ini akan menjadi tonggak penting dalam regulasi kripto. Ia menambahkan bahwa sebelumnya ia mendukung upaya serupa untuk membatasi wewenang SEC di bawah Gary Gensler.

Seiring negosiasi berlanjut, para legislator dan kelompok industri menunggu arahan sebelum tenggat waktu Gedung Putih.