Pasokan stablecoin mencapai $329B karena volume bulanan $10T menandakan kebangkitan di on-chain

Rekaman pasokan stablecoin dan volume $10T menunjukkan likuiditas meningkat tetapi masih sebagian disimpan di luar pasar.

Likuiditas stablecoin kembali berkembang karena laporan terbaru menunjukkan peredaran modal yang kembali aktif di seluruh pasar kripto. Aktivitas transfer meningkat tajam, sementara total pasokan kini mencapai level tertinggi. Penyelesaian on-chain tampaknya mulai mendapatkan momentum struktural.

Pasar stablecoin Pulih ke Level Tertinggi Baru, DEX Menguasai 56% Aktivitas

Menurut data dari Dune Analytics, total saldo stablecoin sekitar $329,6 miliar. Bulan lalu saja, sektor ini menarik lebih dari $10 triliun volume transfer, yang merupakan pembacaan bulanan terkuat sejak April 2022. Pertukaran terdesentralisasi menyumbang 56% dari seluruh aktivitas stablecoin selama periode tersebut.

_Sumber Gambar: Dune Analytics

Dalam beberapa tahun terakhir, pasokan stablecoin melalui tiga fase utama. Dari 2020 hingga 2022, saldo tumbuh dengan cepat dan mencapai hampir $200 miliar. Selama penurunan pasar 2022–2023, pasokan menurun ke sekitar $140–150 miliar.

Namun, pertumbuhan kembali terjadi di tahun berikutnya. Kini saldo telah naik di atas $320 miliar, mencatat rekor baru.

Stablecoin yang dipatok ke USD melanjutkan aktivitas di sektor ini. Sebaliknya, rekan non-USD-nya hanya menyumbang sedikit lebih dari $2 miliar secara gabungan. Untuk konteks, angka ini kurang dari 1% dari total pasokan stablecoin.

Data Mengungkap Jutaan Mengalir Masuk dan Keluar saat Posisi Berubah

Data dari Kaiko memberikan gambaran yang lebih jelas tentang tren pasar dengan melihat dominasi Bitcoin, Ethereum, dan stablecoin. Selama penurunan pasar, banyak investor beralih ke stablecoin demi keamanan. Dan ini meningkatkan pangsa pasar mereka.

_Sumber Gambar: Kaiko

Seiring kepercayaan perlahan kembali, sebagian dana tersebut berputar kembali ke aset berisiko seperti Bitcoin dan Ethereum. Meski begitu, stablecoin masih memegang pangsa pasar yang lebih besar dibandingkan siklus sebelumnya.

Posisi saat ini menunjukkan bahwa likuiditas ada tetapi belum sepenuhnya dikonfirmasi.

• Modal besar tetap disimpan di stablecoin.
• Rotasi risiko telah dilanjutkan tetapi tetap terkendali.
• Alokasi spekulatif belum mencapai ekstrem sebelumnya.
• "Dry powder" yang cukup masih disimpan di luar pasar.

_Sumber Gambar: CryptoQuant

Menurut CryptoQuant, inflow harian sebesar $1–2,5 miliar sering terjadi selama dua tahun terakhir. Seringkali, inflow besar ini terjadi sebelum trader membuka posisi spot atau futures. Pada saat yang sama, hari-hari outflow besar yang melebihi $1 miliar mencerminkan relokasi modal yang cepat.

Stablecoin Berubah di On-Chain saat Aktivitas DEX Meningkat dan $80 Miliar Disimpan di CEX

Data terbaru menunjukkan bahwa stablecoin secara bertahap keluar dari bursa terpusat, sementara aktivitas di DEX terus meningkat. Ini menunjukkan dana bergerak secara on-chain daripada meninggalkan pasar kripto.

Meski begitu, bursa terpusat masih menyimpan sekitar $80 miliar dalam stablecoin. Itu merupakan kekuatan beli yang signifikan di luar pasar. Dengan total pasokan mencapai rekor tertinggi, likuiditas pasar secara keseluruhan tetap solid.

Kecepatan peredaran stablecoin kini sejalan dengan pertumbuhan pasokan, dengan transfer bulanan sebesar $10 triliun yang mengonfirmasi perputaran modal yang lebih cepat. Bahkan, peningkatan partisipasi DEX menunjukkan evolusi struktural dalam cara likuiditas beredar.