Biaya BSC menyentuh titik terendah selama berbulan-bulan, sejarah memberi sinyal Bitcoin akan segera pulih

Total biaya transaksi di Binance Smart Chain (BSC) baru-baru ini turun menjadi sekitar 593.000 USD, menandai biaya terendah yang digunakan jaringan ini sejak setidaknya Agustus 2025.

Penurunan tajam dalam aktivitas transaksi di salah satu "jalan raya" paling sibuk di pasar kripto ini mengingatkan pada periode penurunan permintaan serupa pada musim panas tahun lalu – tepat sebelum Bitcoin menembus 95%.

Sinyal bersejarah dari pasar yang sepi

Biaya on-chain adalah ukuran langsung dari permintaan pengguna, mencerminkan jumlah uang yang bersedia mereka bayar untuk mentransfer token atau menggunakan aplikasi terdesentralisasi. Ketika biaya turun drastis, itu menunjukkan kemacetan jaringan melemah dan sentimen spekulatif menurun.

Menurut data dari analis Amr Taha, pada 23/2, total biaya di BSC hanya 593.000 USD – jauh lebih rendah dari titik terendah 1,07 juta USD yang tercatat pada 7/8/2025. Saat itu, Bitcoin diperdagangkan di sekitar 55.000 USD dan setelah penurunan biaya, pasar membentuk dasar penting sebelum memasuki siklus kenaikan harga yang kuat, mendorong harga BTC naik lebih dari 95%.

Analis ini juga menunjukkan penurunan besar dalam kapitalisasi pasar nyata (realized market cap) dari para investor jangka pendek, ketika indikator ini turun ke sekitar 386 miliar USD pada 24/2 – jauh di bawah dasar 440 miliar USD yang tercatat pada 8/4/2025.

Dalam sejarah, periode penyempitan serupa biasanya bertepatan dengan fase "menyerah" skala besar sebelum pasar pulih, termasuk kenaikan yang mendorong BTC dari sekitar 78.000 USD ke atas 108.000 USD setelah dasar bulan April 2025.

Pasar derivatif dan jalan menuju pemulihan

Sementara aktivitas pasar spot yang melemah mencerminkan sikap hati-hati, pasar derivatif sedang mengalami proses restrukturisasi yang dapat menjadi fondasi untuk gelombang volatilitas berikutnya. Menurut XWIN Research Japan, kontrak terbuka di pasar futures Bitcoin telah menurun secara signifikan, menunjukkan fase pengurangan leverage secara luas.

Para analis mengatakan bahwa penurunan harga baru-baru ini disertai dengan penurunan kontrak terbuka, yang mengindikasikan bahwa penyebab utama adalah likuidasi dan penutupan posisi di pasar derivatif, bukan penjualan besar-besaran di pasar spot. "Reset" ini dapat membantu menstabilkan pasar, meskipun belum berarti permintaan baru telah kembali.

Prospek juga dipengaruhi oleh struktur pasar opsi. Analisis dari Coinbase Institutional menunjukkan adanya wilayah gamma negatif yang padat di kisaran 60.000–70.000 USD. Ketika pembuat pasar memegang gamma negatif, aktivitas lindung nilai mereka dapat memperbesar volatilitas harga, yang berarti menembus level 60.000 USD bisa memicu tekanan jual yang meningkat.

Namun demikian, beberapa indikator on-chain tetap menunjukkan sinyal relatif stabil. Binance Fund Flow Ratio tetap rendah di sekitar 0,012, menunjukkan tekanan jual sementara tidak besar. Dalam koreksi ke kisaran tengah 60.000 USD baru-baru ini, indikator ini tidak melonjak, menandakan tidak ada arus dana spot yang panik.

Namun, menurut XWIN Research, arus dana yang lemah tidak berarti akumulasi yang kuat. Indikator permintaan jangka menengah masih belum menunjukkan tren pembalikan yang jelas.

Untuk membentuk dasar yang kokoh, pasar membutuhkan peningkatan volume transaksi spot secara nyata. Saat penulisan ini, Bitcoin diperdagangkan di sekitar 68.000 USD, turun sekitar 23% dalam sebulan terakhir dan lebih dari 46% di bawah rekor tertinggi di atas 126.000 USD.