Singkatnya
- Bitcoin diperdagangkan sekitar $67.000 setelah gagal menembus di atas $70.000 pada hari Senin, sementara ETF Bitcoin spot mencatat lebih dari $9 miliar keluar bersih selama empat bulan terakhir.
- Konflik di Timur Tengah telah mendorong harga minyak lebih tinggi, memperumit keputusan suku bunga Federal Reserve pada bulan Maret.
- Para ahli mengatakan ketidakpastian tarif dan revisi data pekerjaan BLS dapat semakin membatasi selera risiko.
Konsolidasi Bitcoin telah berlangsung selama berminggu-minggu, dengan para ahli menyoroti empat hambatan utama yang menekan potensi pembentukan dasar dan pemulihan kripto terkemuka ini, mulai dari arus keluar institusional hingga ketegangan geopolitik dan ketidakpastian pasar tenaga kerja.
Crypto teratas ini semakin berperilaku seperti aset risiko hingga akhir 2025 dan awal 2026, mengalami koreksi tajam saat perilaku menghindar risiko investor meningkat di tengah ketidakpastian makro dan geopolitik yang meningkat.
Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $67.000, turun 4% dari pengujian kembali $70.000 hari Senin setelah komentar Presiden AS Donald Trump tentang “operasi skala besar” di Iran. Crypto teratas ini naik 1,1% dalam 24 jam terakhir dan 6% dalam seminggu terakhir, menurut CoinGecko.
Sampai hambatan pasar kripto mereda, para analis memperkirakan konsolidasi yang berkepanjangan atau koreksi yang lebih dalam, menguji apakah siklus empat tahun Bitcoin tetap utuh atau jika kerusakan struktural mulai terjadi.
Hambatan pasar kripto
Hambatan paling menonjol adalah penjualan institusional yang terus-menerus. ETF Bitcoin spot mencatat lebih dari $9 miliar keluar bersih selama empat bulan terakhir, kata Andri Fauzan Adziima, kepala riset di Bitrue, kepada Decrypt. Arus keluar ini “memicu rebound short-covering yang rapuh daripada pembelian baru yang nyata,” membuat Bitcoin “terjebak dalam lingkungan korelasi tinggi dengan ekuitas dan menghindar risiko.”
“Penjualan oleh pemegang jangka panjang telah menurun 87% sejak awal Februari, dan dompet paus telah menyerap sekitar 270.000 BTC selama sebulan terakhir,” kata Shawn Young, kepala analis di MEXC Research, kepada Decrypt. “Secara historis, kombinasi capitulation yang memudar sementara pemain besar mengakumulasi telah mendahului stabilisasi, bukan keruntuhan lebih lanjut.”
“Kami tidak melihat pembelian agresif dari pemain besar, dan tanpa itu, kenaikan cenderung cepat memudar,” kata Georgii Verbitskii, pendiri aplikasi investor kripto TYMIO, kepada Decrypt, mengulangi kekhawatiran permintaan. “Modal terus berputar ke area lain—emas, logam, saham pilihan—sementara Bitcoin tetap relatif lemah,” katanya.
Ketegangan geopolitik menambah lapisan tekanan dan kompleksitas.
Kekerasan yang meningkat di Timur Tengah telah mendorong harga minyak lebih tinggi, membangkitkan kekhawatiran inflasi menjelang keputusan suku bunga Federal Reserve pada 18 Maret. Setelah serangan yang dipimpin AS baru-baru ini terhadap Iran, harga minyak mentah melonjak, menambah kekhawatiran inflasi yang sudah tinggi.
Pengguna di pasar prediksi Myriad, yang dimiliki oleh perusahaan induk Decrypt, Dastan, menilai peluang 49% terjadinya gencatan senjata AS-Iran sebelum April, mencerminkan ketidakpastian.
Nick Ruck, direktur LVRG Research, mengatakan kepada Decrypt bahwa hambatan geopolitik ini “meningkatkan harga minyak dan risiko inflasi” sekaligus berinteraksi dengan “potensi perang dagang baru melalui tarif” untuk membatasi selera risiko. Namun, konflik di Timur Tengah sejauh ini memiliki “dampak langsung terbatas pada kripto,” dengan Bitcoin terus diperdagangkan “lebih seperti aset risiko daripada lindung nilai,” kata Verbitskii.
Penerapan tarif global sebesar 15% oleh Presiden Trump—yang ditegakkan melalui undang-undang alternatif setelah putusan Mahkamah Agung—telah menambah ketidakpastian baru dalam kebijakan perdagangan.
Tarif ini berisiko memicu perang dagang yang lebih luas yang dapat terus menekan selera risiko global.
Ruck menunjuk “potensi perang dagang baru melalui tarif” sebagai variabel kunci, sementara Adziima mencatat bahwa ketidakpastian tarif memperburuk lingkungan risiko yang lebih luas, menjaga Bitcoin tetap dalam kisaran antara $65.000 dan $70.000.
Bagian terakhir dari teka-teki ini adalah revisi data pekerjaan Januari oleh Bureau of Labor Statistics dan apakah data tersebut akan menunjukkan kondisi yang lebih lembut dari yang awalnya dilaporkan, yang berpotensi mempengaruhi perilaku investor.
“Indikator pasar tenaga kerja yang melemah, termasuk revisi BLS dan perkiraan pengangguran yang meningkat,” sebagai faktor yang dapat “mempengaruhi posisi Trump menjelang pemilu tengah jalan” dan semakin membatasi selera risiko, kata Ruck.
Sementara pembalikan signifikan dalam arus ETF sangat penting untuk setiap kenaikan berkelanjutan menuju level yang lebih tinggi, para ahli menambahkan bahwa pemulihan Bitcoin akan tetap terkendali, menyebabkan puncak dan dasar lokal, sampai semua hambatan ini teratasi.
