Strategi Aktif Siap Mendorong Fase Berikutnya ETF Kripto, Kata 21Shares

Produk perdagangan crypto yang aktif dan dikelola secara aktif sedang muncul sebagai frontier berikutnya untuk eksposur institusional, seiring pasar bergerak melampaui dana pelacakan harga pasif. 21shares, penerbit terkemuka di bidang ini, berpendapat bahwa kelahiran kelas aset ini membuatnya sangat cocok untuk pengelolaan portofolio secara tingkat tinggi.

Dalam percakapan eksklusif, Duncan Moir, presiden 21shares, menguraikan strategi yang menggabungkan riset bottom-up pada aset individu dengan kontrol risiko kuantitatif dan diskresioner top-down untuk mengarahkan portofolio. Perusahaan ini telah memperluas tim pengelolaan portofolio dan perdagangan untuk mendukung produk yang lebih canggih, katanya, mencerminkan pergeseran yang lebih luas di ruang crypto ETP menuju strategi aktif.

Kami harus merekrut dan membangun tim dengan orang-orang yang memiliki keahlian berbeda dalam perdagangan dan pengelolaan portofolio, tetapi sekarang kami memiliki tim yang solid dan kami yakin dapat menghadirkan produk yang dikelola secara aktif dengan kekuatan.

Data industri menegaskan tren ini: produk perdagangan yang aktif di seluruh dunia diperkirakan mengelola hampir $1,8 triliun aset pada akhir 2025, menurut data yang dikompilasi oleh Morningstar dan Goldman Sachs Asset Management.

Moir juga menyoroti peran strategis FalconX, yang mengakuisisi 21shares pada Oktober, sebagai kekuatan pengganda untuk pengembangan produk, terutama saat perusahaan ini mengejar penawaran yang lebih kompleks.

Permintaan regional untuk crypto ETP dan ETF tetap tidak merata. Di Amerika Serikat, minat investor tetap condong ke aset crypto dengan kapitalisasi terbesar, sementara di Eropa institusi menunjukkan minat terhadap aset yang lebih baru dan lapisan aplikasi di luar token lapisan dasar. Divergensi ini mencerminkan basis investor Eropa yang matang yang sudah memegang BTC dan ETH dan mencari untuk memperluas alokasi crypto dengan produk berbasis hasil atau bertema.

Dalam lingkungan ini, 21shares telah meluncurkan ETP yang terdaftar di Eropa yang terkait dengan saham pilihan Strategy (STRC), menawarkan eksposur ke strategi modal yang berfokus pada Bitcoin dengan profil hasil tinggi. Produk ini menarik minat awal yang kuat di berbagai wilayah karena investor mencari eksposur langsung terhadap hasil melalui broker tradisional.

Crypto ETP berkembang melampaui eksposur pasif

Seiring pasar crypto ETP dan ETF matang, penerbit bergerak melampaui pelacakan harga sederhana, dengan struktur yang lebih kompleks muncul di AS dan Eropa.

Salah satu bidang yang semakin berkembang adalah staking, proses yang memungkinkan investor mendapatkan hasil dengan mengunci aset crypto untuk membantu mengamankan jaringan blockchain. Pada Oktober, Grayscale memperkenalkan staking di seluruh ETP-nya, menjadikan dana Ether-nya salah satu ETF crypto spot yang terdaftar di AS pertama yang menawarkan imbal hasil staking sambil memperluas fitur ini ke trust Solana-nya yang menunggu persetujuan ETP.

Pada Maret, manajer aset BlackRock meluncurkan produk Ethereum yang terdaftar di Nasdaq yang menggabungkan staking, mengombinasikan eksposur Ether spot dengan hasil. Dana ini mencatat volume perdagangan sebesar $15,5 juta pada hari pertamanya.

Saat produk perdagangan baru muncul di pasar, Moir mengatakan 21shares mengevaluasi potensi peluncuran berdasarkan tiga faktor: riset internal, permintaan klien, dan tren pasar yang lebih luas, dengan tim risetnya mengidentifikasi peluang awal dan umpan balik institusional membantu mengukur minat. Triad ini membantu menentukan apakah produk niche satu aset atau penawaran bertema yang lebih luas paling sesuai dengan keyakinan dan permintaan.

Contoh pendekatan ini dalam praktik adalah ETP Bitcoin dan emas 21shares. Terdaftar di London dan telah berjalan selama beberapa tahun, Moir mencatat bahwa produk ini telah memberikan beberapa pengembalian risiko-terkoreksi terkuat di antara ETP Eropa, menunjukkan daya tarik eksposur seimbang di antara crypto unggulan dan penyimpan nilai tradisional.

Dari sudut pandang portofolio, kombinasi ini “benar-benar masuk akal,” tambahnya, mengutip manfaat diversifikasi di antara Bitcoin dan emas.

Apa yang berikutnya untuk crypto ETP dan investor

Lanskap yang berkembang menunjukkan bahwa investor dapat mengharapkan struktur yang lebih bernuansa, termasuk hasil dan imbal hasil staking yang terintegrasi dalam format yang dapat diakses melalui broker tradisional. Kesepakatan FalconX mempercepat pengembangan produk dengan menyediakan kemampuan eksekusi yang lebih dalam dan likuiditas untuk mendukung berbagai strategi. Saat institusi di Eropa memperdalam alokasi crypto mereka dan penerbit AS mengeksplorasi hasil berjenjang dan eksposur lapisan aplikasi, pasar kemungkinan akan melihat peluncuran yang konsisten yang memadukan jalur keuangan tradisional dengan hasil dan profil risiko crypto yang berbeda.

Ke depan, percakapan berfokus pada bagaimana regulator akan membentuk akses ke produk berbasis staking, seberapa cepat aset kapitalisasi besar dan aset generasi berikutnya mendapatkan validasi pasar yang luas, dan bagaimana penerbit menyeimbangkan kontrol risiko dengan permintaan strategi berbasis hasil. Bagi investor, poin utama yang harus diperhatikan adalah apakah produk baru memberikan kinerja yang jelas dan dapat diulang di seluruh siklus, dan bagaimana listing lintas batas serta kolaborasi—seperti integrasi 21shares dengan FalconX—mempengaruhi likuiditas, penetapan harga, dan transparansi dalam ekosistem crypto ETP yang berkembang.

Pembaca harus memperhatikan kejelasan regulasi di pasar utama dan kecepatan adopsi institusional saat 21shares dan pesaingnya meluncurkan penawaran yang lebih canggih dan berfokus pada hasil yang bertujuan mengubah eksposur crypto menjadi strategi investasi yang dapat diskalakan dan secara tradisional dapat diakses.