Franklin Templeton Bermitra Dengan Ondo Finance untuk Tokenisasi 5 ETF untuk Perdagangan Dompet Kripto 24/7

Franklin Templeton mengumumkan pada 25 Maret 2026 bahwa mereka bermitra dengan Ondo Finance untuk menawarkan versi tokenisasi dari lima dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang diperdagangkan 24 jam melalui dompet kripto, melewati akun pialang tradisional dan jam perdagangan terbatas.

Produk-produk tersebut—yang mencakup saham AS, pendapatan tetap, dan emas—akan awalnya tersedia di Eropa, Asia-Pasifik, Timur Tengah, dan Amerika Latin, dengan ketersediaan di AS tergantung pada kejelasan regulasi lebih lanjut mengenai distribusi on-chain dari dana terdaftar. Struktur tokenisasi ini memungkinkan investor memiliki hak atas aliran pengembalian daripada saham dasar, sehingga token dapat digunakan sebagai jaminan atau diintegrasikan ke dalam aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Struktur Kemitraan dan Desain Produk

Mekanisme Tokenisasi

Dalam pengaturan ini, Ondo akan membeli saham ETF Franklin dan menerbitkan token melalui kendaraan khusus yang meneruskan eksposur keuangan kepada pemegang. Investor memiliki hak atas aliran pengembalian daripada saham dasar—struktur ini membebaskan token untuk digunakan sebagai jaminan atau diintegrasikan ke dalam aplikasi DeFi dengan cara yang tidak dapat dilakukan oleh saham dana terdaftar. Market maker Ondo akan menyediakan likuiditas untuk token, termasuk selama jam di mana pasar saham dan obligasi tutup.

Penawaran Dana

Lima dana yang direncanakan untuk tokenisasi meliputi:

FFOG: Strategi saham AS berorientasi pertumbuhan

FLQL: Dana saham kapital besar sistematis

FGDL: Dana emas

FLHY: Dana obligasi korporasi hasil tinggi

INCE: Strategi saham AS berfokus pada pendapatan

Franklin Templeton mengelola sekitar $1,7 triliun aset per Februari 2026. Ondo Finance, yang memiliki sekitar $2,7 miliar aset tokenisasi yang beredar, akan menjadi mitra.

Alasan Strategis dan Jangkauan Investor

Saluran Distribusi Baru

Sandy Kaul, kepala inovasi Franklin, menggambarkan inisiatif ini sebagai saluran distribusi baru: “ETF ini mewakili campuran eksposur yang baik. Dan ini memberi kami kasus uji yang baik untuk melihat apa yang benar-benar menarik minat dari audiens baru ini.” Franklin sudah menawarkan versi internasional dari strategi AS-nya melalui saluran konvensional, tetapi yang tersebut masih memerlukan akun pialang. Versi tokenisasi menghilangkan kebutuhan itu, menjangkau investor yang mungkin memiliki akses ke dompet kripto tetapi tidak ke infrastruktur pialang lintas batas yang diperlukan untuk membeli ETF yang terdaftar di AS.

Target Audiens

Inisiatif ini ditujukan kepada kelas investor yang semakin berkembang yang beroperasi sepenuhnya melalui dompet kripto dan stablecoin dan tidak berinteraksi dengan pialang tradisional—sebuah basis investor yang diyakini kedua perusahaan cukup besar untuk dibangun produk khusus, daripada mencoba menarik mereka ke infrastruktur yang sudah ada.

Konteks Regulasi dan Ketersediaan Pasar

Peluncuran Geografis

ETF tokenisasi awalnya akan tersedia di Eropa, Asia-Pasifik, Timur Tengah, dan Amerika Latin. Franklin menyatakan bahwa ketersediaan di AS tergantung pada kejelasan regulasi lebih lanjut mengenai bagaimana pihak ketiga dapat mendistribusikan dana terdaftar secara on-chain.

Tantangan Regulasi

Ian De Bode, presiden Ondo Finance, mencatat bahwa ketidakpastian regulasi di AS telah memperlambat adopsi, karena pejabat belum menetapkan batasan yang jelas untuk ETF tokenisasi. “Ini adalah area di mana AS berisiko tertinggal dari yurisdiksi lain,” kata De Bode, menambahkan bahwa produk baru ini akan memiliki pasar yang “bermakna” dengan jutaan pengguna potensial.

Hambatan Struktural

Beberapa pelaku pasar menunjukkan bahwa kompleksitas mengintegrasikan kepemilikan berbasis blockchain dengan ekosistem ETF tradisional, yang bergantung pada broker-dealer dan peserta yang berwenang untuk membuat dan menebus saham. Menyusun produk semacam ini agar dapat mengakomodasi dompet non-KYC sambil mematuhi hukum sekuritas juga tetap menjadi hambatan besar.

Implikasi Lebih Luas dan Konteks Industri

Pertumbuhan Pasar

Nilai pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi telah tumbuh sekitar 360% sejak 2025 menjadi $26,5 miliar, menurut rwa.xyz, masih sebagian kecil dari triliunan yang dipegang dalam reksa dana dan ETF. ETF tokenisasi dapat mengurangi risiko penyelesaian dan eksposur terhadap pihak lawan dengan memungkinkan penyelesaian hampir instan, bukan siklus penyelesaian satu atau dua hari seperti di pasar tradisional. Mereka juga dapat meningkatkan efisiensi modal dengan memungkinkan aset digunakan kembali sebagai jaminan secara lebih mulus.

Momentum Industri

Perusahaan Wall Street mulai memanfaatkan struktur tokenisasi. Minggu ini, New York Stock Exchange mengumumkan kolaborasi dengan platform tokenisasi Securitize untuk mendukung sekuritas tokenisasi. Nasdaq Inc. juga bekerja sama dengan perusahaan teknologi aset digital Talos untuk menghubungkan alat perdagangan dan manajemen risiko kripto. Bulan lalu, WisdomTree men-tokenisasi saham dana pasar uang, memungkinkan investor membeli dan menjual saham dengan harga tetap $1 sepanjang hari dengan penyelesaian instan di jalur blockchain. BlackRock Inc. dan WisdomTree Inc. juga mengungkapkan rencana untuk men-tokenisasi ETF di AS.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa itu ETF tokenisasi?

ETF tokenisasi adalah representasi berbasis blockchain dari dana yang diperdagangkan di bursa tradisional. Alih-alih memegang saham melalui akun pialang, investor memegang token yang mewakili hak atas aliran pengembalian ETF dasar. Token ini dapat diperdagangkan 24/7 dan digunakan sebagai jaminan dalam aplikasi keuangan terdesentralisasi.

Bagaimana cara kerja ETF tokenisasi Franklin Templeton-Ondo?

Ondo akan membeli saham ETF Franklin dan menerbitkan token melalui kendaraan khusus yang meneruskan eksposur keuangan kepada pemegang. Investor memiliki hak atas aliran pengembalian daripada saham dasar. Market maker Ondo akan menyediakan likuiditas untuk token, termasuk selama jam di luar pasar.

Di mana ETF tokenisasi ini akan tersedia?

Produk ini awalnya akan tersedia di Eropa, Asia-Pasifik, Timur Tengah, dan Amerika Latin. Ketersediaan di AS tergantung pada kejelasan regulasi lebih lanjut mengenai distribusi dana terdaftar secara on-chain.