JPMorgan menyerang Tesla sebelum rilis laporan keuangan: target harga 145 USD! Diperkirakan akan turun 60%, pengiriman Q1 meleset dan menambah persediaan hingga rekor tertinggi

Analis JPMorgan Ryan Brinkman menegaskan kembali peringkat “Underweight” (mengurangi) sebelum laporan keuangan Q1 Tesla, dengan target harga 145 dolar AS, yang menyiratkan potensi penurunan sekitar 60% dibanding harga saham saat ini. Volume pengiriman Q1 sebanyak 358.000 unit berada di bawah ekspektasi pasar, sementara stok kendaraan yang tidak terjual melonjak menjadi 164.000 unit, rekor tertinggi; penjualan di awal tahun di pasar Eropa juga anjlok 50%.
(Pengantar: Bank of America memperingatkan “Tesla akan jatuh 50%”: target harga 130 dolar AS, apakah akan menghancurkan Bitcoin?)
(Catatan latar belakang: Musk DOGE memecat lebih dari selusin karyawan “kantor digital AS” memicu kontroversi; rekaman dari jajaran eksekutif Tesla bocor: berharap ia pergi dari Tesla).

Daftar isi artikel ini

Toggle

• Pengiriman Q1 secara menyeluruh meleset, EPS dipotong hingga tiga puluh persen
• Krisis merek Eropa, reaksi politik membakar penjualan
• Harga saham 50% lebih tinggi daripada puncak pengiriman, kontradiksi valuasi sulit dijelaskan

Laporan keuangan Q1 Tesla belum keluar, CNBC melaporkan bahwa analis JPMorgan (JPMorgan) Ryan Brinkman lebih dulu mengeluarkan peringatan: mempertahankan peringkat “Underweight”, dengan target harga ditetapkan pada 145 dolar AS pada Desember 2026.

Dibandingkan harga penutupan hari Senin sebesar 352,82 dolar AS, target harga ini berarti masih ada ruang penurunan sekitar 60%. Sejak awal tahun, saham Tesla sudah turun 22%, sementara Ryan Brinkman menilai ini baru “permulaan”.

Pengiriman Q1 secara menyeluruh meleset, EPS dipotong hingga tiga puluh persen

Volume pengiriman Q1 sebanyak 358.000 unit, lebih rendah dari konsensus Bloomberg sebesar 372.000 unit, dan jauh di bawah estimasi internal JPMorgan sebesar 385.000 unit. Setelah angka dirilis, Ryan Brinkman langsung memangkas perkiraan EPS Q1 dari 0,43 dolar AS menjadi 0,30 dolar AS, sedangkan konsensus pasar adalah 0,38 dolar AS.

Estimasi EPS 2026 setahun penuh juga direvisi turun, dari 2,00 dolar AS menjadi 1,80 dolar AS. Yang lebih layak diperhatikan adalah bahwa volume pemasangan perangkat penyimpanan energi (Megapack) turun 15% tahun ke tahun, untuk pertama kalinya muncul tanda-tanda stagnasi.

Dari sisi persediaan, kendaraan yang tidak terjual melonjak hingga sekitar 164.000 unit, mencatat rekor sepanjang masa. Mobil tidak laku, tetapi gudang justru makin penuh; kombinasi ini menjadi sinyal peringatan bagi setiap pabrikan mobil.

Krisis merek Eropa, reaksi politik membakar penjualan

Kondisi di pasar Eropa bahkan lebih langsung. Pada awal 2026, Tesla mengalami penurunan sebesar 50% pada volume pendaftaran mobil baru di pasar utama Eropa secara year-on-year. JPMorgan menunjuk, sebagian penyebabnya berasal dari reaksi balik konsumen terhadap keterlibatan politik Elon Musk.

Elon Musk secara terbuka ikut campur dalam politik AS, dengan keterlibatan mendalam dalam langkah-langkah bagian efisiensi pemerintahan DOGE, sedang membayar harga di pasar Eropa.

Harga saham 50% lebih tinggi daripada puncak pengiriman, kontradiksi valuasi sulit dijelaskan

Dalam laporannya, Ryan Brinkman menggunakan frasa “hal yang tidak bisa dipercaya”, meskipun pertumbuhan volume pengiriman terus lemah, harga saham Tesla tetap lebih tinggi lebih dari 50% dibanding periode puncak volume pengiriman pada Juni 2022.

Setidaknya hingga 2030, semua ekspektasi konsensus untuk metrik kinerja telah secara signifikan direvisi turun, tetapi valuasi tidak disesuaikan. Ryan Brinkman mengingatkan investor bahwa pada tahap ini harus benar-benar mempertimbangkan “risiko eksekusi” dan “nilai waktu uang”.

Pada 22 April, Tesla akan merilis laporan keuangan resmi Q1; pada saat itu, angka perkiraan ini dan sentimen pasar akan diuji sekali lagi.

Hal di atas bukan merupakan nasihat investasi.