比特幣（BTC）pada 10 Juli memantul ke 63.000 dolar AS, tetapi setelahnya dorongan para bulls melemah. Inflasi PCE AS bulan Mei sebesar 4,1%, dan pasar prediksi Kalshi menunjukkan peluang kenaikan suku bunga dalam tahun ini sebesar 54%; eskalasi konflik militer AS-Iran, dengan AS telah menyerang 90 target di dalam wilayah Iran, sementara keamanan pelayaran di Selat Hormuz kembali terancam.
Eskalasi konflik AS-Iran: AS menyerang 90 target, Iran membalas di Teluk Persia empat negara
Menurut laporan dari Komando Pusat AS dan Associated Press, AS melancarkan gelombang serangan udara baru di dalam wilayah Iran pada 9 Juli 2026 (Kamis), dengan target sebanyak 90 lokasi, termasuk landasan pacu bandara, perangkat peluncur rudal, sistem pertahanan udara, serta jaringan komando dan kontrol; pihak AS menyatakan serangan ini bertujuan untuk “melemahkan lebih lanjut” kemampuan Iran untuk “mengancam kebebasan navigasi di selat tersebut”.
Iran segera melakukan pembalasan dengan menyasar negara sekutu AS di Timur Tengah: pihak militer Kuwait menyatakan telah menjatuhkan tiga rudal balistik, satu rudal jelajah, dan 10 drone, dengan serpihan yang jatuh menyebabkan satu orang terluka; Bahrain untuk ketiga kalinya mengumumkan peringatan; Qatar dan Yordania juga diserang rudal, dan juru bicara pemerintah Yordania mengatakan seluruh tembakan yang datang telah dicegat. Seorang pejabat Iran juga menyatakan bahwa pasukan AS menyerang wilayah di dekat satu-satunya pembangkit listrik tenaga nuklir Iran (Bushehr).
Kementerian Kesehatan Iran menyebutkan, serangan udara selama dua hari terakhir telah menewaskan sedikitnya 14 orang dan melukai 78 orang, sebagian besar adalah personel militer. Trump sebelumnya menyatakan pada KTT Ankara NATO bahwa perjanjian gencatan senjata “sudah berakhir”; jika konflik berlanjut, pengangkutan energi di Selat Hormuz kembali menghadapi risiko gangguan—selat ini menanggung seperlima perdagangan minyak dan gas global. Pada bulan Juni, kapal yang melintas meningkat dari 233 pada Mei menjadi 576 kapal, dan kini kembali terancam.
AS dan Iran kemudian mengumumkan bahwa mereka akan mengadakan pertemuan pada hari Minggu di Swiss, dengan hasil spesifik mengacu pada pengumuman resmi.
Data on-chain Glassnode: LTH mengalami kerugian harian 280 juta dolar AS
（Sumber: Glassnode）
Menurut laporan Glassnode pada 8 Juli, data on-chain Bitcoin bersama data institusional menunjukkan indikator kunci berikut: proporsi nilai realisasi yang merugi oleh long-term holders (LTH) terhadap total realized value (rata-rata 30 hari) telah naik dari 15% pada awal Februari 2026 menjadi 43%, dengan kerugian realisasi harian mencapai 280 juta dolar AS (tertinggi sejak Desember 2022); Glassnode menyatakan bahwa sebelum gelombang penjualan LTH benar-benar mendingin, setiap kali pasar memantul berpotensi menghadapi tekanan berat.
Untuk spot Bitcoin ETF, arus keluar bersih harian turun dari 193 juta dolar AS pada awal Juni menjadi 88,9 juta dolar AS, tetapi secara keseluruhan masih terus mengalami kehilangan. Volume perdagangan harian ETF (rata-rata 30 hari) menyusut menjadi 650 juta sampai 950 juta dolar AS, turun sekitar 80% dibanding puncak Oktober 2025, yang menunjukkan keyakinan institusional belum kembali secara nyata.
Di pasar derivatif, rasio put/call (Put/Call Ratio) turun menjadi 0,56 (terendah sepanjang 2026), yang menunjukkan premi kepanikan pasar sedang mereda, tetapi trader tetap mempertahankan bias defensif pada kurva opsi.
Pasar prediksi Kalshi vs perbedaan dengan The Fed: peluang kenaikan suku bunga 54% di tahun ini
Berdasarkan data pasar prediksi Kalshi, saat ini trader memperkirakan probabilitas The Fed menaikkan suku bunga tahun ini sebesar 54% (hari sebelumnya 56%); probabilitas tidak ada pemangkasan suku bunga tahun ini sekitar 76% (16 Juni—hari pertama Kevin Warsh memimpin rapat sebagai Ketua The Fed—naik cepat dari 68% menjadi 77%).
Risalah rapat The Fed bulan Juni menunjukkan bahwa “banyak peserta” berpendapat suku bunga akhir tahun harus berada dalam kisaran target saat ini (3,50%-3,75%) atau sedikit lebih rendah; namun “banyak peserta lainnya” berpendapat suku bunga harus lebih tinggi dari kisaran target saat ini, yang menunjukkan perbedaan yang jelas di internal The Fed mengenai apakah perlu ada kenaikan suku bunga lanjutan.
Inflasi PCE (Mei) year-over-year naik hingga 4,1%, tertinggi sejak April 2023; situasi di Timur Tengah terus mendorong harga energi, memperberat tekanan inflasi, dan makin mempersempit ruang untuk pemangkasan suku bunga.
Glassnode menyoroti tiga sinyal kunci pengamatan dasar
Berdasarkan laporan Glassnode, untuk melihat apakah Bitcoin benar-benar memulai pembalikan bullish, perlu memperhatikan tiga sinyal utama berikut：
Tekanan jual dari LTH mulai mendingin: kerugian realisasi harian dari pemegang jangka panjang perlu terus turun, menandakan meredanya tekanan jual karena menyerah
Arus dana ETF yang mulai stabil dan volume perdagangan institusional kembali naik: spot Bitcoin ETF perlu beralih dari arus keluar bersih menjadi arus masuk bersih, serta volume perdagangan harian harus meningkat secara signifikan untuk menunjukkan permintaan institusional benar-benar pulih
Harga spot Bitcoin stabil dan berhasil kembali ke 76.600 dolar AS: harga spot perlu stabil di atas True Market Mean agar menunjukkan perbaikan struktur biaya kepemilikan pasar secara keseluruhan
Glassnode juga menekankan bahwa meskipun pasokan uang M2 AS mencapai rekor baru 22,8 triliun dolar AS, The Fed tetap terus melakukan pengurangan neraca. Tiga sinyal utama tersebut perlu berkembang secara bersamaan agar bisa dianggap sebagai dasar kunci dimulainya kembali pasar bull. Semua ini merupakan pandangan analisis dari Glassnode.
FAQ
Bagaimana penilaian keseluruhan Glassnode terhadap posisi Bitcoin saat ini?
Menurut laporan Glassnode tanggal 8 Juli, Bitcoin saat ini berada dalam fase “pembangunan dasar (Bottom Building)”, dengan harga spot yang selama lima bulan berturut-turut berada di bawah True Market Mean (sekitar 76.600 dolar AS) dan basis biaya pemegang jangka pendek (sekitar 72.200 dolar AS); kerugian realisasi harian LTH mencapai 280 juta dolar AS (tertinggi sejak Desember 2022). Glassnode juga mengingatkan bahwa skenario ekstrem di mana harga masih turun lagi hingga level support 53.000 dolar AS tidak bisa sepenuhnya dikesampingkan. Semua ini adalah pandangan analis Glassnode.
Berapa prediksi Kalshi untuk kenaikan suku bunga The Fed tahun ini?
Berdasarkan data pasar prediksi Kalshi (hingga waktu laporan), trader memperkirakan probabilitas The Fed menaikkan suku bunga tahun ini sebesar 54%, dan probabilitas tidak ada pemangkasan suku bunga sekitar 76%; di internal The Fed juga muncul perbedaan pandangan terkait isu kenaikan suku bunga (risalah Juni menunjukkan beberapa anggota mendukung suku bunga lebih tinggi sebelum akhir tahun). Ini adalah harga prediksi pasar, dengan keputusan resmi The Fed sebagai acuan.
Apa dampak konflik militer AS-Iran terhadap Selat Hormuz dan pasar energi global?
Menurut laporan, AS telah menyerang 90 target di dalam wilayah Iran, dan pembalasan Iran meluas ke Kuwait, Bahrain, Qatar, dan Yordania; keamanan pelayaran di Selat Hormuz kembali terancam, sementara selat ini menanggung seperlima perdagangan minyak dan gas global. Kenaikan harga energi berpotensi memperparah tekanan inflasi AS, sehingga turut memengaruhi jalur kebijakan The Fed; rincian dinamika geopolitik mengacu pada pernyataan resmi.
