Analis Bernstein: Super-siklus semikonduktor sejati pertama sedang berlangsung, hambatan pasokan mendorong pertumbuhan pada 21 Juni

Menurut Bernstein, pada 21 Juni analis chip senior Stacy Rasgon menyatakan ini menandai supercycle semikonduktor sejati pertama yang pernah ia saksikan dalam kariernya selama 18 tahun. Pendapatan industri melonjak dari sekitar $800 miliar pada 2025 menjadi proyeksi $1,3 triliun pada 2026, dengan semua segmen semikonduktor—mulai dari akselerator hingga memori, peralatan, dan komponen jaringan—menghadapi kekurangan kritis. Rasgon mencatat bahwa HBM (high-bandwidth memory) pada chip AI dapat menempati lebih dari 85% area silikon, dengan setiap gigabyte HBM membutuhkan sekitar empat kali lebih banyak silikon dibanding DRAM standar, sehingga membatasi pasokan meski upaya ekspansi pabrik (foundry) terus dilakukan.

Rasgon mengidentifikasi hambatan yang sering terabaikan: infrastruktur tenaga listrik. Jika investasi infrastruktur tahunan Nvidia yang diproyeksikan sebesar $3 hingga $4 triliun benar-benar terealisasi, jaringan listrik AS perlu memperluas kapasitas sekitar 5% setiap tahun—tingkat yang dianggap hampir mustahil oleh analis industri tenaga. Rasgon menyatakan kendala berikutnya akan muncul di sektor pembangkitan energi, sistem pendingin, dan tenaga nuklir.